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2021年注冊(cè)會(huì)計(jì)師《財(cái)務(wù)成本管理》練習(xí)題精選(十)

來源: 正保會(huì)計(jì)網(wǎng)校 編輯:清和 2021/01/04 18:25:21 字體:

哪有什么一戰(zhàn)成名,無非都是百煉成鋼。2021年注冊(cè)會(huì)計(jì)師備考啟航,早學(xué)習(xí)備考更充分,正保會(huì)計(jì)網(wǎng)校為廣大考生提供注會(huì)《財(cái)管成本管理》練習(xí)題,快來學(xué)習(xí)吧!希望大家可以通過每天的練習(xí)為自己的注會(huì)備考積蓄更多能量。

2021年注冊(cè)會(huì)計(jì)師《財(cái)務(wù)成本管理》練習(xí)題精選(十)

1.單選題

證券市場組合的期望報(bào)酬率是16%,甲投資人以自有資金100萬元和按6%的無風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率借入的資金40萬元進(jìn)行證券投資,甲投資人的期望報(bào)酬率是(?。?。

A、20% 

B、18% 

C、19% 

D、22.4% 

【答案】


【解析】

總期望報(bào)酬率=Q×風(fēng)險(xiǎn)組合的期望報(bào)酬率+(1-Q)×無風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率,其中Q的真實(shí)含義是“投資于風(fēng)險(xiǎn)組合M的資金占自有資本的比例”,所以,本題中Q=(100+40)/100=1.4,總期望報(bào)酬率=1.4×16%+(1-1.4)×6%=20%。 

2.多選題

只對(duì)某個(gè)行業(yè)或個(gè)別公司產(chǎn)生影響的風(fēng)險(xiǎn)包括( )。

A、非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn) 

B、可分散風(fēng)險(xiǎn) 

C、市場風(fēng)險(xiǎn) 

D、公司特有風(fēng)險(xiǎn) 

【答案】

ABD 

【解析】

非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn),是指只對(duì)某個(gè)行業(yè)或個(gè)別公司產(chǎn)生影響的風(fēng)險(xiǎn),非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)又稱“可分散風(fēng)險(xiǎn)”或“公司特有風(fēng)險(xiǎn)”。而“市場風(fēng)險(xiǎn)”是系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)的另一種說法。 

3.多選題

下列因素中,不會(huì)引起證券投資組合系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)的有(?。?。

A、公司經(jīng)濟(jì)決策失誤 

B、經(jīng)濟(jì)衰退 

C、通貨膨脹 

D、公司勞資關(guān)系緊張 

【答案】

AD 

【解析】

系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)是指影響所有公司的因素引起的風(fēng)險(xiǎn)。例如:戰(zhàn)爭、經(jīng)濟(jì)衰退、通貨膨脹等引起的風(fēng)險(xiǎn)。

4.單選題

某只股票的必要報(bào)酬率為15%,該股票投資報(bào)酬率與市場投資組合報(bào)酬率的協(xié)方差是0.4%,市場投資組合的必要報(bào)酬率是12%,市場組合的標(biāo)準(zhǔn)差是4%。假設(shè)市場處于均衡狀態(tài),則市場風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)為( )。

A、4% 

B、10% 

C、2% 

D、5% 

【答案】


【解析】

β=0.4%/(4%×4%)=2.5,由:Rf+2.5×(12%-Rf)=15%,得:Rf=10%,所以,市場風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)=12%-10%=2%。 

5.單選題

一個(gè)投資者投資三種股票,投資比例為3:3:4,貝塔值分別為0.8、1.2、1.5,投資組合的貝塔值為( )。

A、3.5 

B、1.17 

C、1.2 

D、0.8 

【答案】


【解析】

投資組合的貝塔系數(shù)等于被組合各證券貝塔值的加權(quán)平均數(shù),因此組合的貝塔值=0.8×30%+1.2×30%+1.5×40%=1.2。 

6.單選題

假設(shè)某證券報(bào)酬率的標(biāo)準(zhǔn)差為0.4,市場組合報(bào)酬率的標(biāo)準(zhǔn)差為0.6,兩者之間的相關(guān)系數(shù)為0.7,則該證券的貝塔系數(shù)是( )。

A、1.05 

B、0.47 

C、0.34 

D、0.95 

【答案】


【解析】

貝塔系數(shù)=該證券和市場組合的相關(guān)系數(shù)×該股票的標(biāo)準(zhǔn)差/市場組合的標(biāo)準(zhǔn)差=0.7×(0.4/0.6)=0.47 

7.多選題

已知甲公司股票貝塔系數(shù)為1.3,必要報(bào)酬率為23%;乙公司股票的貝塔系數(shù)為0.6,必要報(bào)酬率為13%。則下列結(jié)果正確的是(?。?

A、市場組合的必要報(bào)酬率為18.71% 

B、市場組合的必要報(bào)酬率為15.34% 

C、無風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率為4.43% 

D、無風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率為6.86% 

【答案】

AC 

【解析】

根據(jù)資本資產(chǎn)定價(jià)模型有:23%=無風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率+1.3×(市場組合必要報(bào)酬率-無風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率);13%=無風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率+0.6×(市場組合必要報(bào)酬率-無風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率)。解之得:無風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率=4.43%,市場組合必要報(bào)酬率=18.71%。 

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