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注冊(cè)會(huì)計(jì)師《財(cái)管》每日一練：可轉(zhuǎn)換債券（2022.06.27）
恐懼自己受苦的人，已經(jīng)因?yàn)樽约旱目謶衷谑芸?。所以不要放棄所向無(wú)前的決心，生活很美好，還沒(méi)有體會(huì)到生活的幸福怎能停止前進(jìn)的步伐。對(duì)于已經(jīng)選擇注冊(cè)會(huì)計(jì)師考試的你來(lái)說(shuō)，相信已經(jīng)對(duì)未來(lái)的生活充滿了憧憬與向往，所向無(wú)前，朝著自己的夢(mèng)想前進(jìn)吧！CPAer們！注冊(cè)會(huì)計(jì)師考試高效學(xué)習(xí)攻略>>
單選題
關(guān)于可轉(zhuǎn)換債券，下列各項(xiàng)說(shuō)法中不正確的是（?。?。
A、設(shè)立不可贖回期的目的，在于保護(hù)債券持有人的利益
B、設(shè)置贖回條款是為了促使債券持有人轉(zhuǎn)換股份
C、設(shè)置回售條款是為了保護(hù)債券發(fā)行公司的利益
D、設(shè)置強(qiáng)制性轉(zhuǎn)換條款，是為了實(shí)現(xiàn)發(fā)行公司擴(kuò)大權(quán)益籌資的目的
查看答案解析
【答案】
C 【解析】
回售條款是在可轉(zhuǎn)換債券發(fā)行公司的股票價(jià)格達(dá)到某種惡劣程度時(shí)，債券持有人有權(quán)按照約定的價(jià)格將可轉(zhuǎn)換債券賣給發(fā)行公司的有關(guān)規(guī)定。由此可知，設(shè)置回售條款是為了保護(hù)債券投資人的利益，使他們能夠避免遭受過(guò)大的投資損失，從而降低投資風(fēng)險(xiǎn)。所以選項(xiàng)C的說(shuō)法不正確。
【提示】本題考核可轉(zhuǎn)換債券的主要條款。對(duì)于每種條款設(shè)立的出發(fā)點(diǎn)我們需要分清楚，知道是為了保護(hù)哪一方的利益而設(shè)置的。
總結(jié)：
| 條款 | 說(shuō)明 |
| 可轉(zhuǎn)換性 | 這種轉(zhuǎn)換，在資產(chǎn)負(fù)債表上只是負(fù)債轉(zhuǎn)換為普通股，并不增加額外的資本，認(rèn)股權(quán)證與之不同，認(rèn)股權(quán)證會(huì)帶來(lái)新的資本。 提示：這種轉(zhuǎn)換是一種期權(quán)，證券持有人可以選擇轉(zhuǎn)換，也可以不轉(zhuǎn)換而繼續(xù)持有債券 |
| 轉(zhuǎn)換價(jià)格 | 轉(zhuǎn)換發(fā)生時(shí)投資者為取得普通股每股所支付的實(shí)際價(jià)格。轉(zhuǎn)換價(jià)格通常比發(fā)行時(shí)的股價(jià)高出20%至30% |
| 轉(zhuǎn)換比率 | 是債權(quán)人將一份債券轉(zhuǎn)換成普通股可獲得的普通股股數(shù)。 轉(zhuǎn)換比率＝債券面值÷轉(zhuǎn)換價(jià)格 |
| 轉(zhuǎn)換期 | 轉(zhuǎn)換期可以與債券的期限相同，也可以短于債券的期限。 超過(guò)轉(zhuǎn)換期后的可轉(zhuǎn)換債券，不再具有轉(zhuǎn)換權(quán)，自動(dòng)成為不可轉(zhuǎn)換債券（或普通債券） |
| 贖回條款 | 包括不可贖回期、贖回期、贖回價(jià)格和贖回條件。設(shè)置贖回條款的目的：（1）為了促使債券持有人轉(zhuǎn)換股份，因此又稱加速條款；（2）可以使發(fā)行公司避免市場(chǎng)利率下降后，繼續(xù)向債券持有人支付較高的債券票面利率所蒙受的損失 |
| 回售條款 | 在可轉(zhuǎn)換債券發(fā)行公司的股票價(jià)格達(dá)到某種惡劣程度時(shí)，債券持有人有權(quán)按照約定的價(jià)格將可轉(zhuǎn)換債券賣給發(fā)行公司的有關(guān)規(guī)定。設(shè)置回售條款可以保護(hù)債券投資人的利益，可以使投資者具有安全感 |
| 強(qiáng)制性轉(zhuǎn)換條款 | 設(shè)置強(qiáng)制性轉(zhuǎn)換條款，是為了保證可轉(zhuǎn)換債券順利地轉(zhuǎn)換成股票，實(shí)現(xiàn)發(fā)行公司擴(kuò)大權(quán)益籌資的目的 |
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