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注冊會計師考試《財務(wù)成本管理》知識點：資本預(yù)算（3）
為了方便備戰(zhàn)2013注冊會計師考試的學(xué)員，中華會計網(wǎng)校論壇學(xué)員精心為大家分享了注冊會計師考試各科目里的重要知識點，希望對廣大考生有幫助。
一，所得稅和折舊對現(xiàn)金流量的影響
稅后成本=支出金額*（1-稅率）；稅后收入=收入金額*（1-稅率）
稅負(fù)的減少額=折舊額*稅率
1，根據(jù)直接法：營業(yè)現(xiàn)金流量=營業(yè)收入-付現(xiàn)成本-所得稅?！具@里的營業(yè)現(xiàn)金流量是指未扣除營運資本投資的營業(yè)現(xiàn)金毛流量】
2，根據(jù)間接法：營業(yè)現(xiàn)金流量=營業(yè)收入-付現(xiàn)成本-所得稅
=營業(yè)收入-（營業(yè)成本-折舊）-所得稅
=營業(yè)利潤+折舊-所得稅
=稅后凈利潤+折舊
3，根據(jù)所得稅對收入、成本和折舊的影響計算：
營業(yè)現(xiàn)金流量=稅后收入-稅后付現(xiàn)成本+折舊低稅
三個公式，最常用的是公式3.
二，互斥項目的優(yōu)選問題
1，共同年限法：假設(shè)投資項目可以在終止時進(jìn)行重置，通過重置使兩個項目達(dá)到相同的年限，然后比較其凈現(xiàn)值。該方法也被稱為重置價值鏈法。
2，等額年金法
?。?）計算兩項目的凈現(xiàn)值；
?。?）計算凈現(xiàn)值的等額年金額；
?。?）假設(shè)項目可以無限重置，并且每次都在該項目的終止期，等額年金的資本化就是項目的凈現(xiàn)值。
兩種方法存大共同的缺點：
1，有的領(lǐng)域技術(shù)進(jìn)步快，目前就可以預(yù)期升級換代不可避免，不可能原樣復(fù)制；
2，如果通貨膨脹比較嚴(yán)重，必須考慮重置成本的上升，這是一個非常具有挑戰(zhàn)性的任務(wù)，對此兩種方法都沒有考慮；
3，從長期來看，競爭會使項目凈利潤下降，甚至被淘汰，對此分析時沒有考慮。
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