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2014年注會(huì)考試《財(cái)務(wù)成本管理》知識(shí)點(diǎn)：項(xiàng)目評(píng)價(jià)的方法

來(lái)源: 正保會(huì)計(jì)網(wǎng)校 編輯： 2014/02/27 16:13:54　字體：大 小

　　為了幫助廣大學(xué)員備戰(zhàn)2014年注冊(cè)會(huì)計(jì)師考試，正保會(huì)計(jì)網(wǎng)校精心為大家整理了注冊(cè)會(huì)計(jì)師考試各科目知識(shí)點(diǎn)，希望能夠提升您的備考效果，祝您學(xué)習(xí)愉快！

知識(shí)點(diǎn)：項(xiàng)目評(píng)價(jià)的方法

一、凈現(xiàn)值法

凈現(xiàn)值含義 　 凈現(xiàn)值，是指特定項(xiàng)目未來(lái)現(xiàn)金流入的現(xiàn)值與未來(lái)現(xiàn)金流出的現(xiàn)值之間的差額。計(jì)算凈現(xiàn)值的公式如下：
凈現(xiàn)值NPV＝未來(lái)現(xiàn)金流入的現(xiàn)值—未來(lái)現(xiàn)金流出的現(xiàn)值 　
結(jié)果分析 　 如果NPV＞0，表明投資報(bào)酬率大于資本成本，該項(xiàng)目可以增加股東財(cái)富。應(yīng)予采納。
如果NPV＝0，表明投資報(bào)酬率等于資本成本，不改變股東財(cái)富，沒(méi)有必要采納。
如果NPV＜0，表明投資報(bào)酬率小于資本成本，該項(xiàng)目將減損股東財(cái)富，應(yīng)予放棄。 　
評(píng)價(jià) 　 （1）凈現(xiàn)值法具有廣泛的適用性，在理論上也比其他方法更完善。
（2）凈現(xiàn)值反映一個(gè)項(xiàng)目按現(xiàn)金流量計(jì)量的凈收益現(xiàn)值，它是個(gè)金額的絕對(duì)值，在比較投資額不同的項(xiàng)目時(shí)有一定的局限性。 　

二、內(nèi)含報(bào)酬率法

（一）含義

內(nèi)含報(bào)酬率是指能夠使未來(lái)現(xiàn)金流入量現(xiàn)值等于未來(lái)現(xiàn)金流出量現(xiàn)值的折現(xiàn)率，或者說(shuō)是使投資項(xiàng)目?jī)衄F(xiàn)值為零的折現(xiàn)率。

（二）計(jì)算

（三）指標(biāo)應(yīng)用

如果IRR＞資本成本，應(yīng)予采納；

如果IRR≤資本成本，應(yīng)予放棄。

三、回收期法

（一）含義與計(jì)算

回收期是指投資引起的現(xiàn)金流入累計(jì)到與投資額相等所需要的時(shí)間。它代表收回投資所需要的年限?；厥漳晗拊蕉?，方案越有利。

回收期的計(jì)算分兩種情況：

（1）在原始投資一次支出，每年現(xiàn)金凈流入量相等時(shí)：

回收期＝原始投資額/每年現(xiàn)金凈流入量

（2）如果現(xiàn)金流入量每年不等，或原始投資是分幾年投入的，則可使下式成立的n為回收期：

（二）評(píng)價(jià)

優(yōu)點(diǎn) 　 （1）計(jì)算簡(jiǎn)便；
（2）容易為決策人所正確理解；
（3）可以大體上衡量項(xiàng)目的流動(dòng)性和風(fēng)險(xiǎn)。 　
缺點(diǎn) 　 （1）忽視了時(shí)間價(jià)值，把不同時(shí)間的貨幣收支看成是等效的；
（2）沒(méi)有考慮回收期以后的現(xiàn)金流，也就是沒(méi)有衡量盈利性；
（3）促使公司接受短期項(xiàng)目，放棄有戰(zhàn)略意義的長(zhǎng)期項(xiàng)目。 　

（三）折現(xiàn)回收期法

為了克服回收期法不考慮時(shí)間價(jià)值的缺點(diǎn)，人們提出了折現(xiàn)回收期法。

折現(xiàn)回收期是指在考慮資金時(shí)間價(jià)值的情況下以項(xiàng)目現(xiàn)金流量流入抵償全部投資所需要的時(shí)間。

四、會(huì)計(jì)報(bào)酬率法

（一）含義與計(jì)算

這種方法計(jì)算簡(jiǎn)便，應(yīng)用范圍很廣。它在計(jì)算時(shí)使用會(huì)計(jì)報(bào)表上的數(shù)據(jù)，以及普通會(huì)計(jì)的收益和成本觀(guān)念。

會(huì)計(jì)報(bào)酬率

＝年平均凈收益/原始投資額×100%

（二）評(píng)價(jià)

優(yōu)點(diǎn) 　 （1）它是一種衡量盈利性的簡(jiǎn)單方法，使用的概念易于理解；
（2）使用財(cái)務(wù)報(bào)告的數(shù)據(jù)，容易取得；
（3）考慮了整個(gè)項(xiàng)目壽命期的全部利潤(rùn)；
（4）該方法揭示了采納一個(gè)項(xiàng)目后財(cái)務(wù)報(bào)表將如何變化，使經(jīng)理人員知道業(yè)績(jī)的預(yù)期，也便于項(xiàng)目的后評(píng)估。 　
缺點(diǎn) 　 （1）使用賬面收益而非現(xiàn)金流量，忽視了折舊對(duì)現(xiàn)金流量的影響；
（2）忽視了凈收益的時(shí)間分布對(duì)于項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)價(jià)值的影響。 　
折疊

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