新用戶掃碼下載
掃碼下載APP
接收最新考試資訊
及備考信息
2014年注冊會計師考試《財務成本管理》知識點：擴張期權
為了幫助廣大學員備戰(zhàn)2014年注冊會計師考試，正保會計網(wǎng)校精心為大家整理了注冊會計師考試各科目知識點，希望能夠提升您的備考效果，祝您學習愉快！
知識點：擴張期權-擴張還是不擴張的選擇權
| 含義 | 擴張期權是指取得后續(xù)投資機會的權利。如果他們今天不投資，就會失去未來擴張的選擇權 |
| 分析方法 | 通常用布萊克—斯科爾斯期權定價模型 |
| 參數(shù)確定 |  |
續(xù)表
| 參數(shù)確定 | （1）標的資產(chǎn)的現(xiàn)行價格S0——第二期項目預計未來經(jīng)營現(xiàn)金流量的現(xiàn)值（決策時點）（使用含有風險的折現(xiàn)率折現(xiàn)） （2）看漲期權的執(zhí)行價格X的現(xiàn)值PV（X）——第二期項目投資額的現(xiàn)值（決策時點） 【注】此處使用無風險報酬率折現(xiàn)。另外，按照BS模型的要求應當采用連續(xù)復利的方法計算現(xiàn)值，但教材采用的簡化的方法，即按照年復利的方法計算現(xiàn)值。 （3）期權到期日前的時間t——第二期項目投資時點至零時點之間的間隔時間（以年表示）。 （4）無風險利率r——通常為已知 （5）標的資產(chǎn)年收益率的標準差σ ——通常為已知 |
| 決策原則 | 一期凈現(xiàn)值＋擴張期權價值＞0 ，一期項目可行 一期凈現(xiàn)值＋擴張期權價值≤0，一期項目不可行 |
推薦閱讀
相關資訊
新用戶掃碼下載
京公網(wǎng)安備 11010802044457號