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2014年注會考試《財務成本管理》知識點：影響資本成本的因素
為了幫助廣大學員備戰(zhàn)2014年注冊會計師考試，正保會計網(wǎng)校精心為大家整理了注冊會計師考試各科目知識點，希望能夠提升您的備考效果，祝您學習愉快！
知識點：影響資本成本的因素
| 外部 因素 |
利率 | 市場利率上升，資本成本上升。利率下降，公司資本成本也會下降。 |
| 市場風險溢價 | 根據(jù)資本資產定價模型可以看出，市場風險溢價會影響股權成本。股權成本上升時，各公司會增加債務籌資，并推動債務成本上升。 【提示】市場風險溢價既影響股權成本，又影響債務成本，并且是同方向變化。 |
|
| 稅率 | 稅率變化能影響稅后債務成本以及公司加權平均資本成本。 | |
| 內部 因素 |
資本結構 | 增加債務的比重，會使平均資本成本趨于降低，同時會加大公司的財務風險，財務風險的提高，又會引起債務成本和股權成本上升。因此，公司應適度負債，尋求資本成本最小化的資本結構。 |
| 股利政策 | 根據(jù)股利折現(xiàn)模型，它是決定股權成本的因素之一。公司改變股利政策，就會引起股權成本的變化。 | |
| 投資政策 | 公司的資本成本反映現(xiàn)有資產的平均風險。如果公司向高于現(xiàn)有資產風險的項目投資，公司資產的平均風險就會提高，并使得資本成本上升。因此，公司投資政策發(fā)生變化對資本成本就會發(fā)生變化。 |
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