2014年注冊會計師考試《經(jīng)濟法》預(yù)習(xí)：股票發(fā)行的類型

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　　知識點：股票發(fā)行的類型

     股票的發(fā)行可以區(qū)分為公開發(fā)行與非公開發(fā)行兩種方式，后者習(xí)慣上被稱為私募。根據(jù)《證券法》規(guī)定，公開發(fā)行股票，必須符合法定條件，依法報經(jīng)國務(wù)院證券監(jiān)督管理機構(gòu)核準(zhǔn)。私募一般不需要經(jīng)過核準(zhǔn)，但實際上《證券法》依然規(guī)定了一些特殊主體的私募發(fā)行必須經(jīng)過核準(zhǔn)。

　?。ㄒ唬┓枪姽镜姆枪_發(fā)行股票。

　　1.這是指發(fā)行后發(fā)行人股東人數(shù)不超過200人，發(fā)行方式也沒有采用公開發(fā)行方式的股票發(fā)行。

　　2.此種股票發(fā)行不需報經(jīng)證監(jiān)會的核準(zhǔn)，發(fā)行人可以自行決定，只需要遵守《公司法》，不承擔(dān)《證券法》規(guī)定的強制信息披露義務(wù)。投資者的保護完全依據(jù)投資者與發(fā)行人之間的協(xié)議安排、《公司章程》和《公司法》的規(guī)定執(zhí)行。

　　（二）非公眾公司向特定對象發(fā)行股票，導(dǎo)致發(fā)行后股東超過200人的發(fā)行。

　　1.《證券法》規(guī)定：“向特定對象發(fā)行證券累計超過200人的”為公開發(fā)行。因此，即使上述股票發(fā)行沒有采用向社會公開的方式，只是針對特定對象，仍然構(gòu)成了公開發(fā)行，必須經(jīng)過中國證監(jiān)會的核準(zhǔn)。

　　2.依據(jù)中國證監(jiān)會發(fā)布的《非上市公眾公司監(jiān)督管理辦法》的規(guī)定，這種股票發(fā)行必須符合法定條件，依法報經(jīng)中國證監(jiān)會的核準(zhǔn)。

　　3.非公眾公司經(jīng)核準(zhǔn)定向發(fā)行股票后，股東人數(shù)超過200人的，該公司將被定性為非上市公眾公司。

　　（三）非公眾公司申請股票以公開方式向社會公眾公開轉(zhuǎn)讓。

　　1.為了防止有人利用股份轉(zhuǎn)讓規(guī)避公開發(fā)行監(jiān)管，《國務(wù)院辦公廳關(guān)于嚴厲打擊非法發(fā)行股票和非法經(jīng)營證券業(yè)務(wù)有關(guān)問題的通知》規(guī)定“公司股東自行或委托他人以公開方式向社會公眾轉(zhuǎn)讓股票的行為”構(gòu)成了變相公開發(fā)行股票。

　　2.公司擬申請其股票以公開方式向社會公眾公開轉(zhuǎn)讓的，需要報經(jīng)中國證監(jiān)會核準(zhǔn)，核準(zhǔn)后該公司被定性為非上市公眾公司。

　　（四）非上市公眾公司的定向發(fā)行。

　　非上市公眾公司向特定對象定向發(fā)行股票，也需要經(jīng)過中國證監(jiān)會的核準(zhǔn)。

　　（五）首次公開發(fā)行股票并上市。

　　1.當(dāng)發(fā)行人向社會公眾公開發(fā)行股票，并且在發(fā)行完畢后擬去證券交易所上市的，需要符合法定條件，依法報經(jīng)中國證監(jiān)會核準(zhǔn)。

　　2.發(fā)行上市后，發(fā)行人成為上市公司。

　　3.依據(jù)上市地的不同，中國證監(jiān)會對于擬在創(chuàng)業(yè)板上市的公司，規(guī)定了與其他市場不同的首次公開發(fā)行條件。

　　（六）上市公司發(fā)行新股。

　　上市公司無論是公開發(fā)行新股還是非公開發(fā)行新股，都必須符合法定條件，經(jīng)過中國證監(jiān)會的核準(zhǔn)。