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2015年注冊會計師《財務(wù)成本管理》考點：營運資本籌資政策
我們一起來學(xué)習(xí)2015《財務(wù)成本管理》考點：營運資本籌資政策。本考點屬于《財務(wù)成本管理》第二十章營運資本籌資的內(nèi)容。
【內(nèi)容導(dǎo)航】
1.適中型籌資政策
2.激進型籌資政策
3.保守型籌資政策
【考頻分析】
考頻：★★
復(fù)習(xí)程度：掌握各種營運資本籌資政策的特點
【主要考點】營運資本籌資政策
1.適中型籌資政策
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含義
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盡可能貫徹籌資的匹配原則，即長期投資由長期資金支持，短期投資由短期資金支持。
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匹配關(guān)系
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波動性流動資產(chǎn)＝臨時性流動負(fù)債（短期金融負(fù)債）
長期資產(chǎn)＋穩(wěn)定性流動資產(chǎn)＝股東權(quán)益＋長期債務(wù)＋經(jīng)營性流動負(fù)債 【分析】  假設(shè)企業(yè)沒有金融資產(chǎn)，則： （1）當(dāng)處于營業(yè)低谷期時，波動性流動資產(chǎn)＝0，則易變現(xiàn)率＝1， （2）當(dāng)企業(yè)處于營業(yè)高峰期時，易變現(xiàn)率＜1。 |
2.激進型籌資政策
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含義
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短期金融負(fù)債不但融通臨時性流動資產(chǎn)的資金需要，還解決部分長期性資產(chǎn)的資金需要。
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匹配關(guān)系
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（1）波動性流動資產(chǎn)＜短期性金融負(fù)債（臨時性流動負(fù)債）
（2）長期資產(chǎn)＋穩(wěn)定性流動資產(chǎn)＞權(quán)益＋長期債務(wù)＋自發(fā)性流動負(fù)債 【分析】  假設(shè)企業(yè)沒有金融資產(chǎn)，則： （1）當(dāng)處于營業(yè)低谷期時，臨時性流動資產(chǎn)＝0，則易變現(xiàn)率＜1； （2）當(dāng)企業(yè)處于營業(yè)高峰期時，易變現(xiàn)率＜1。 【提示】該政策下籌資成本較低，風(fēng)險和收益均較高。 |
3.保守型籌資政策
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特點
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短期金融負(fù)債只融通部分波動性流動資產(chǎn)的資金需要，另一部分波動性資產(chǎn)和全部穩(wěn)定性流動資產(chǎn)，則由長期資金來源支持。
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保守型政策匹配關(guān)系
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波動性流動資產(chǎn)＞短期性金融負(fù)債（臨時性流動負(fù)債）
長期資產(chǎn)＋穩(wěn)定性流動資產(chǎn)＜權(quán)益＋長期債務(wù)＋自發(fā)性流動負(fù)債 【分析】  假設(shè)企業(yè)沒有金融資產(chǎn)，則： （1）當(dāng)處于營業(yè)低谷期時，波動性流動資產(chǎn)＝0，則易變現(xiàn)率＞1 （2）當(dāng)企業(yè)處于營業(yè)高峰時，易變現(xiàn)率＜1。 【提示】該政策下資本成本較高，風(fēng)險與收益較低。 |
相關(guān)鏈接：2015年注冊會計師《財務(wù)成本管理》第二十章主要考點
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