中級(jí)會(huì)計(jì)職稱財(cái)務(wù)管理知識(shí)點(diǎn)：股票回購概述

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●財(cái)務(wù)管理知識(shí)點(diǎn)：股票回購概述

是指上市公司出資將其發(fā)行在外的股票以一定價(jià)格購買回來予以注銷或作為庫存股的一種資本運(yùn)作方式。

1.公司有下列情形之一的，可以回購本公司股份：

（1）減少公司注冊(cè)資本；

（2）與持有本公司股份的其他公司合并；

（3）將股份用于員工持股計(jì)劃或者股權(quán)激勵(lì)；

（4）股東因?qū)蓶|大會(huì)作出的公司合并、分立決議持異議，要求公司收購其股份；

（5）將股份用于轉(zhuǎn)換上市公司發(fā)行的可轉(zhuǎn)換為股票的公司債券；

（6）上市公司為維護(hù)公司價(jià)值及股東權(quán)益所必需。

2.股票回購的動(dòng)機(jī)

（1）現(xiàn)金股利的替代

股票回購不會(huì)對(duì)公司產(chǎn)生未來的派現(xiàn)壓力，股東可以根據(jù)自己的需要選擇繼續(xù)持有股票或出售以獲得現(xiàn)金。

（2）改變公司的資本結(jié)構(gòu)

提高公司的財(cái)務(wù)杠桿水平，可以在一定程度上降低整體資本結(jié)構(gòu)。

（3）傳遞公司信息

一般意味著股票價(jià)值被低估而采取的應(yīng)對(duì)措施。

（4）基于控制權(quán)的考慮

保證其控制權(quán)不被改變，有效地防止敵意收購。

3.影響

（1）提升公司調(diào)整股權(quán)結(jié)構(gòu)和管理風(fēng)險(xiǎn)的能力，提高公司整體質(zhì)量和投資價(jià)值。

（2）因?qū)嵤┏止捎?jì)劃和股權(quán)激勵(lì)的股票回購，形成資本所有者和勞動(dòng)者利益共同體，有助于提高投資者回報(bào)能力；用于可轉(zhuǎn)換公司債券實(shí)施的股票回購，有助于拓展公司融資渠道，改善公司資本結(jié)構(gòu)。

（3）當(dāng)股票價(jià)值被低估時(shí)，有助于穩(wěn)定股價(jià)，增強(qiáng)投資者信心。

（4）若股票回購需要大量資金，一方面造成資金緊張，降低資產(chǎn)流動(dòng)性；另一方面，在公司沒有合適的投資項(xiàng)目又持有大量現(xiàn)金時(shí)，能更好地發(fā)揮貨幣資金的作用。

（5）有利于防止操控市場(chǎng)、內(nèi)部交易等利益輸送行為。

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