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中級會計師考試《財務(wù)管理》知識墻：財務(wù)評價指標(biāo)凈現(xiàn)值
為了方便備戰(zhàn)2013中級會計師考試的學(xué)員，正保會計網(wǎng)校論壇學(xué)員精心為大家分享了中級會計師考試《財務(wù)管理》科目里的重要知識點，希望對廣大考生有幫助。
（一）基本原理
| 含義 | 一個投資項目，其未來現(xiàn)金凈流量現(xiàn)值與原始投資額現(xiàn)值之間的差額，稱為凈現(xiàn)值（Net Preset Value）。 凈現(xiàn)值的經(jīng)濟含義是投資方案報酬超過基本報酬后的剩余收益。 【提示】預(yù)定貼現(xiàn)率為投資者期望的最低投資報酬率。 |
| 計算公式 | 凈現(xiàn)值（NPV）=未來現(xiàn)金凈流量現(xiàn)值-原始投資額現(xiàn)值 【提示】計算凈現(xiàn)值時，要按預(yù)定的貼現(xiàn)率對投資項目的未來現(xiàn)金流量進(jìn)行貼現(xiàn) |
| 決策 | ①凈現(xiàn)值為正，方案可行，說明方案的實際報酬率高于所要求的報酬率； |
| ②凈現(xiàn)值為負(fù)，方案不可取，說明方案的實際投資報酬率低于所要求的報酬率； | |
| ③當(dāng)凈現(xiàn)值為零時，說明方案的投資報酬剛好達(dá)到所要求的投資報酬，方案也可行。 |
（二）對凈現(xiàn)值的評價
| 優(yōu)點 | ①適用性強，能基本滿足項目年限相同的互斥投資方案的決策。 |
| ②能靈活地考慮投資風(fēng)險，凈現(xiàn)值法在所設(shè)定的貼現(xiàn)率中包含投資風(fēng)險報酬率要求，就能有效的考慮投資風(fēng)險。 | |
| 缺點 | ①所采用的貼現(xiàn)率不易確定； |
| ②不適宜于獨立投資方案的比較決策； | |
| ③凈現(xiàn)值有時也不能對壽命期不同的互斥投資方案進(jìn)行直接決策。 |
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