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吐血整理！中級(jí)財(cái)管答疑精華90問（第71問： 公司價(jià)值分析法）
2019年中級(jí)會(huì)計(jì)職稱快考試了！為了讓各位考生有所獲益，小編吐血整理了眾考生們?cè)凇敦?cái)務(wù)管理》學(xué)習(xí)過程中存在的各類疑問，并將網(wǎng)校老師的答疑整理給大家，供大家探討學(xué)習(xí)，直至考試當(dāng)天截至，祝大家備考愉快！
提問： 公司價(jià)值分析法S＝（EBIT－I）（1－T）/Ks公式思路？
解答：這是公司價(jià)值分析法中的特殊處理，該方法中假設(shè)未來(lái)企業(yè)規(guī)模不變，各年凈利潤(rùn)相等，并且凈利潤(rùn)都用于發(fā)放股利，未來(lái)各年股利構(gòu)成了永續(xù)年金。
股票價(jià)值等于未來(lái)各年股利的現(xiàn)值，此處股利＝凈利潤(rùn)，因此股票市場(chǎng)價(jià)值＝未來(lái)各年凈利潤(rùn)的現(xiàn)值＝凈利潤(rùn)/權(quán)益資本成本，凈利潤(rùn)是歸屬于權(quán)益資金的，站在企業(yè)角度看取得權(quán)益資金的代價(jià)就是權(quán)益資本成本，所以使用權(quán)益資本成本作為折現(xiàn)率。
注意：上述公式計(jì)算的是權(quán)益資本價(jià)值，不是公司價(jià)值，公司價(jià)值＝債務(wù)資金價(jià)值＋權(quán)益資本價(jià)值。
注：以上答疑精華來(lái)源于正保會(huì)計(jì)網(wǎng)校答疑板，網(wǎng)校老師會(huì)針對(duì)已購(gòu)課學(xué)員提出的問題進(jìn)行答疑。（網(wǎng)校答疑板使用攻略）
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