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中級會計師財務(wù)管理知識點：可轉(zhuǎn)換債券基本要素
哈嘍，2020年中級會計職稱備考季已來臨，大家都準備好了嗎？想要報考2020年中級會計職稱考試的同學(xué)們現(xiàn)在就要開始準備啦！一起學(xué)中級會計職稱財務(wù)管理，中級會計師財務(wù)管理科目知識點：可轉(zhuǎn)換債券基本要素的內(nèi)容詳解出來了，快來看一看吧。
中級會計師財務(wù)管理——可轉(zhuǎn)換債券基本要素：
1.標的股票：可轉(zhuǎn)換債券轉(zhuǎn)換期權(quán)的標的物是可轉(zhuǎn)換成的公司股票。
2.票面利率：可轉(zhuǎn)換債券的票面利率一般會低于普通債券的票面利率，有時甚至還低于同期銀行存款利率。因為可轉(zhuǎn)換債券的投資收益中，除了債券的利息收益外，還附加了股票買入期權(quán)的收益部分。
3.轉(zhuǎn)換價格：轉(zhuǎn)換價格是指可轉(zhuǎn)換債券在轉(zhuǎn)換期內(nèi)據(jù)以轉(zhuǎn)換為普通股的折算價格，即可將可轉(zhuǎn)換債券轉(zhuǎn)換為普通股的每股普通股的價格。
在債券發(fā)售時，所確定的轉(zhuǎn)換價格一般比發(fā)售日股票市場價格高出一定比例，如高出10%～30%。
4.轉(zhuǎn)換比率：轉(zhuǎn)換比率＝債券面值÷轉(zhuǎn)換價格
5.轉(zhuǎn)換期：轉(zhuǎn)換期指的是可轉(zhuǎn)換債券持有人能夠行使轉(zhuǎn)換權(quán)的有效期限。
6.贖回條款（公司利益為首要、贖回條款為公司）
發(fā)債公司按事先約定的價格買回未轉(zhuǎn)股債券的條件規(guī)定。贖回一般發(fā)生在公司股票價格在一段時期內(nèi)連續(xù)高于轉(zhuǎn)股價格達到某一幅度時。設(shè)置贖回條款最主要的功能是強制債券持有者積極行使轉(zhuǎn)股權(quán)，又被稱為加速條款。也能使發(fā)債公司避免在市場利率下降后，繼續(xù)向債券持有人按照較高的票面利率支付利息所蒙受的損失。
7.回售條款（投資者利益為首、回售條款保投資）
債券持有人有權(quán)按照事先約定的價格將債券賣回給發(fā)債公司的條件規(guī)定?；厥垡话惆l(fā)生在公司股票價格在一段時期內(nèi)連續(xù)低于轉(zhuǎn)股價格達到某一幅度時。回售有利于降低投資者的持券風險。
8.強制性轉(zhuǎn)換條款（保護發(fā)債公司的利益）
在某些條件具備之后，債券持有人必須將可轉(zhuǎn)換債券轉(zhuǎn)換為股票，無權(quán)要求償還債券本金的條件規(guī)定。
特點
優(yōu)點 | 籌資靈活性；資本成本較低（相對于股權(quán)籌資）；籌資效率高 |
缺點 | 存在一定的財務(wù)壓力（本金、利息的支付） |
【提示】資本成本較低：可轉(zhuǎn)換公司債券的利率低于同一條件下普通債券的利率，降低了公司的籌資成本，此外在可轉(zhuǎn)換公司債券轉(zhuǎn)換為普通股時，公司無需另外支付籌資費用，又節(jié)約了股票的籌資成本，所以可轉(zhuǎn)換公司債券的資本成本較低。
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