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許多小伙伴開始準備2019年中級會計師考試了,為了幫助大家高效備考2019年中級會計職稱,正保會計網(wǎng)校特從課程答疑板中精選了中級會計職稱學員普遍出現(xiàn)的問題,并給出詳細答疑。以下是關于《財務管理》“股利政策”提出的相關問題及解答,希望對大家有幫助!
【例題·多項選擇題】(《經(jīng)典題解》第289頁多選題第16題)
公司進行股票回購的動機包括(?。?br style="font-family: 宋體; white-space: normal; background-color: rgb(255, 250, 235);"/> A.傳遞股價被低估的信息
B.降低財務風險
C.替代現(xiàn)金股利
D.抵御被收購
【正確答案】ACD
【答案解析】股票回購的動機包括:
(1)替代現(xiàn)金股利;
(2)改變公司的資本結構,提高財務杠桿水平;
(3)傳遞公司股票價值被低估的信息;
(4)保證公司控制權不被改變,有效地防止敵意收購。股票回購提高了財務杠桿水平,因而會提高財務風險,選項B表述不正確。
提問:
老師,股票回購的動機之一是,替代現(xiàn)金股利,這個有點不明白,是什么意思?股票回購,是為了替代現(xiàn)金股利,怎么個替代法?
回復:
不對的,股票的必要收益率才是股票的資本成本率,是股票價值的折現(xiàn)率。股票的期望收益率是股票真實的報酬率,是股票價格的折現(xiàn)率。當資本市場是有效時,股票的期望收益率=股票的必要收益率。祝您學習愉快
注:以上答疑精華來源于正保會計網(wǎng)校答疑板,網(wǎng)校老師會針對已購課學員提出的問題進行答疑。(網(wǎng)校答疑板使用攻略)
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