中級經(jīng)濟師工商管理案例分析試題：資本結(jié)構(gòu)

【試題·案例分析題】某公司2018年12月31日資產(chǎn)合計為12億元，負債合計為8億元，該公司計劃投資某項目，總投資為5億元，計劃利用留存收益融資1億元，其他4億元通過對外發(fā)行普通股籌資。經(jīng)測算，目前無風(fēng)險報酬率為4.5％，市場平均報酬率為10.5％，該公司股票的風(fēng)險系數(shù)為1.2，公司債務(wù)的資本成本率為6％。

89.根據(jù)資本資產(chǎn)定價模型，該公司發(fā)行股票的資本成本率為（　）。

A.14.5％

B.11.7％

C.15％

D.10.5％

【答案】B

【解析】本題考查資本資產(chǎn)定價模型。4.5％＋1.2×（10.5％－4.5％）＝11.7％。參見教材P214。

【出題角度】資本資產(chǎn)定價模型的計算。

【難易度】易

【點評】題目所涉及知識點在下列正保會計網(wǎng)校（jnjuyue.cn）2019年中級經(jīng)濟師《工商管理專業(yè)知識與實務(wù)（中級）》輔導(dǎo)中均有體現(xiàn)：①郭曉彤老師基礎(chǔ)班第八章第05講。②郭曉彤老師密訓(xùn)習(xí)題班第八章第02講。③郭曉彤老師沖刺班第八章第01講。④考試中心開通的模擬試題（一）第47題。⑤考試中心開通的基礎(chǔ)階段練習(xí)單選第10題。⑥“夢想成真”系列輔導(dǎo)叢書《應(yīng)試指南》第126頁第8題。

90.該公司可以選擇（?。┻M行發(fā)行普通股資本成本率的測算。

A.每股利潤分析法

B.市盈率法

C.股利折現(xiàn)模型

D.插值法

【答案】C

【解析】本題考查普通股資本成本率的測算。普通股資本成本率的測算包括：股利折現(xiàn)模型、資本資產(chǎn)定價模型。參見教材P213。

出題角度】資本資產(chǎn)定價模型。

【難易度】易

【點評】題目所涉及知識點在下列正保會計網(wǎng)校（jnjuyue.cn）2019年中級經(jīng)濟師《工商管理專業(yè)知識與實務(wù)（中級）》輔導(dǎo)中均有體現(xiàn)：①郭曉彤老師基礎(chǔ)班第八章第05講。②郭曉彤老師密訓(xùn)習(xí)題班第八章第02講。③郭曉彤老師沖刺班第八章第01講。④“夢想成真”系列輔導(dǎo)叢書《應(yīng)試指南》第229頁第5題。

91.根據(jù)啄序模型，該公司利用留存收益融資的優(yōu)點有（　）。

A.可以抵稅

B.不會傳遞任何可能對股價不利的信息

C.籌資費用固定

D.不用考慮資本成本

【答案】B

【解析】本題考查啄序理論。資本結(jié)構(gòu)的啄序理論認為，公司傾向于首先采用內(nèi)部籌資，因而不會傳遞任何可能對股價不利的信息。參見教材P217。

【出題角度】各種理論的判定。

【難易度】易

【點評】題目所涉及知識點在下列正保會計網(wǎng)校（jnjuyue.cn）2019年中級經(jīng)濟師《工商管理專業(yè)知識與實務(wù)（中級）》輔導(dǎo)中均有體現(xiàn)：①郭曉彤老師基礎(chǔ)班第八章第06講。②郭曉彤老師沖刺班第八章第01講。

92.該公司進行資本結(jié)構(gòu)決策可采用的方法有（?。?。

A.市凈率法

B.市盈率法

C.每股利潤分析法

D.市銷率法

【答案】C

【解析】本題考查資本結(jié)構(gòu)的決策方法。資本結(jié)構(gòu)的決策方法包括：資本成本比較法、每股利潤分析法。參見教材P218。

【出題角度】資本結(jié)構(gòu)的決策方法的判定。

【難易度】易

【點評】題目所涉及知識點在下列正保會計網(wǎng)校（jnjuyue.cn）2019年中級經(jīng)濟師《工商管理專業(yè)知識與實務(wù)（中級）》輔導(dǎo)中均有體現(xiàn)：①郭曉彤老師基礎(chǔ)班第八章第06講。②郭曉彤老師密訓(xùn)習(xí)題班第八章第02講。③郭曉彤老師沖刺班第八章第01講。④考試中心開通的提高階段練習(xí)多選第16題。

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