2014年中級經(jīng)濟師考試商業(yè)專業(yè)精講：短期負債籌資

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　　二、短期負債籌資

　　(一)短期負債籌資的特點——新增

　　短期負債籌資所籌資金的可使用時間較短，一般不超過一年。與長期負債籌資相比，短期負債籌資具有如下特點：

　　第一，籌資速度快，容易取得;

　　第二，籌集資金使用較為靈活，富有彈性;

　　第三，籌資成本較低;

　　第四，籌資風險較高。

　　(二)商業(yè)信用——新修訂

　　商業(yè)信用是指商品交易中的延期付款或預收貨款方式進行購銷活動所發(fā)生的信用形式。

　　商業(yè)信用的優(yōu)點：第一，商業(yè)信用無須正式辦理籌資手續(xù)，容易取得;第二，如果沒有現(xiàn)金折扣或使用不帶息票據(jù)，商業(yè)信用籌資不負擔成本。

　　商業(yè)信用的缺點：放棄現(xiàn)金折扣時所付出的成本較高。

　　商業(yè)信用的具體形式有應(yīng)付賬款、應(yīng)付票據(jù)和預收賬款等。

　　1.應(yīng)付賬款——新修訂

　　應(yīng)付賬款是指企業(yè)購買貨物暫未付款而欠對方的賬項，即賣方允許買方在購貨后一定時期內(nèi)支付貨款的一種形式。

　　賣方利用這種方式促銷，而對買方來說延期付款則等于向賣方借用資金購進商品，可以滿足短期的資金需要。

　　與應(yīng)收賬款相比，應(yīng)付賬款也有付款期、折扣等信用條件。如果買方企業(yè)購買貨物后在折扣期內(nèi)付款，便可以享受免費信用，這種情況下，企業(yè)沒有因為享受信用而付出代價;如果買方企業(yè)放棄現(xiàn)金折扣，沒有在折扣期內(nèi)付款，該企業(yè)便要承受因放棄現(xiàn)金折扣而造成的隱含利息成本。放棄現(xiàn)金折扣的成本計算公式為(新增公式)：

　　2.應(yīng)付票據(jù)

　　應(yīng)付票據(jù)是企業(yè)進行延期付款商品交易時開具的反映債權(quán)債務(wù)關(guān)系的票據(jù)。

　　根據(jù)承兌人的不同，應(yīng)付票據(jù)分為商業(yè)承兌匯票和銀行承兌匯票兩種，支付期最長不超過6個月。應(yīng)付票據(jù)可以帶息，也可以不帶息。

　　應(yīng)付票據(jù)的利率一般比銀行的借款利率低，且不用保持相應(yīng)的補償余額和支付協(xié)議費，所以應(yīng)付票據(jù)的籌資成本低于銀行借款成本。

　　應(yīng)付票據(jù)到期必須歸還，如若延期便要交付罰金，因而風險較大。

　　3.預收賬款

　　預收賬款是賣方企業(yè)在交付貨物之前向買方預先收取部分或全部貨款的信用形式。

　　對于賣方來講，預收賬款相當于向買方借用資金后用貨物抵償。

　　預收賬款一般用于生產(chǎn)周期較長、資金需要量較大的貨物銷售。

　　在前述三種之外，企業(yè)往往還存在一些在非商品交易中產(chǎn)生，但亦為自發(fā)性籌資的應(yīng)付費用，如應(yīng)付職工薪酬、應(yīng)交稅費、其他應(yīng)付款等。

　　這些應(yīng)付費用使企業(yè)先享受了收益，然后支付費用，一定程度上緩解了企業(yè)的資金需要。

　　但應(yīng)付費用的期限具有強制性，不能由企業(yè)自由斟酌使用，但通常不需要花費代價。

　　(三)短期借款——新增

　　短期借款是指企業(yè)向銀行和其他非銀行金融機構(gòu)借入的期限在一年以內(nèi)的借款。

　　短期借款的優(yōu)點是可以隨企業(yè)的需要安排，便于靈活使用，且取得亦較為簡便。

　　短期借款突出的缺點是短期內(nèi)要歸還。特別是在帶有諸多附加條件的情況下，更使企業(yè)風險加劇。

　　我國目前的短期借款按照目的和用途分為生產(chǎn)周轉(zhuǎn)借款、臨時借款、結(jié)算借款等。

　　按照國際通行做法，短期借款按照償還方式的不同，分為一次性償還借款和分期償還借款;

　　按照利息支付方法的不同，分為收款法借款、貼現(xiàn)法借款和加息法借款;

　　按照有無擔保，分為抵押借款和信用借款等。

　　【例題1·多選題】短期負債籌資的主要形式有(　)。

　　A.發(fā)行債券

　　B.短期借款

　　C.商業(yè)信用

　　D.長期借款

　　E.普通股籌資

　　『正確答案』BC

　　『答案解析』本題考查短期借款籌資的主要形式。

　　【例題2·多選題】利用商業(yè)信用籌資的主要形式(　)。

　　A.應(yīng)付賬款

　　B.應(yīng)付票據(jù)

　　C.預收貨款

　　D.銀行借款

　　E.發(fā)行債券

　　『正確答案』ABC

　　『答案解析』商業(yè)信用是一種籌集短期資金的方式。具體形式有：應(yīng)付賬款、應(yīng)付票據(jù)和預收賬款。

　　【例題3·單選題】營運資本是指投入企業(yè)日常經(jīng)營活動的資本，其計算公式為(　)。

　　A.營運資本 = 資產(chǎn) - 負債

　　B.營運資本 = 固定資產(chǎn) - 長期負債

　　C.營運資本 = 總資產(chǎn) - 流動負債

　　D.營運資本 = 流動資產(chǎn) - 流動負債

　　『正確答案』D

　　『答案解析』本題考查營運資本的基本計算公式。