2014年中級(jí)經(jīng)濟(jì)師考試金融專業(yè)精講：歐洲貨幣市場(chǎng)

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　　二、歐洲貨幣市場(chǎng)

　　1.含義

　　歐洲貨幣市場(chǎng)是專門(mén)從事境外貨幣存放借貸的市場(chǎng)。

　　狹義的歐洲貨幣是銀行對(duì)非居民的境外貨幣負(fù)債;廣義上，歐洲貨幣包括在貨幣發(fā)行國(guó)境外流通的貨幣，以及非居民間借貸的境內(nèi)貨幣。

　　歐洲貨幣的詞頭“歐洲”不是地理范圍上的概念，實(shí)際上是“境外”的意思。

　　2.歐洲貨幣市場(chǎng)的特點(diǎn)

　　(1)歐洲貨幣市場(chǎng)的交易客體是歐洲貨幣;

　　(2)歐洲貨幣市場(chǎng)的交易主體主要是市場(chǎng)所在地的非居民;

　　(3)歐洲貨幣市場(chǎng)的交易中介是歐洲銀行(歐洲銀行專指那些經(jīng)營(yíng)歐洲貨幣業(yè)務(wù)的銀行)。

　　【例題·單選題】(2012年試題)

　　與傳統(tǒng)的國(guó)際金融市場(chǎng)不同，歐洲貨幣市場(chǎng)從事(　)。

　　A.居民與非居民之間的借貸

　　B.非居民與非居民之間的借貸

　　C.居民與非居民之間的外匯交易

　　D.非居民與非居民之間的外匯交易

　　『正確答案』B

　　『答案解析』本題考查歐洲貨幣市場(chǎng)的特點(diǎn)。傳統(tǒng)的國(guó)際金融市場(chǎng)以國(guó)內(nèi)金融市場(chǎng)為依托，主要從事居民與非居民之間的借貸，而歐洲貨幣市場(chǎng)主要從事非居民與非居民之間的借貸。

　　3.歐洲貨幣市場(chǎng)的構(gòu)成

　　(1)歐洲銀行同業(yè)拆借市場(chǎng)

　　(2)歐洲中長(zhǎng)期信貸市場(chǎng)

　　中長(zhǎng)期貸款的主要形式有銀團(tuán)貸款(辛迪加貸款)和雙邊貸款。

　　(3)歐洲債券市場(chǎng)

　?、贇W洲債券市場(chǎng)的含義

　　外國(guó)債券是指非居民在異國(guó)債券市場(chǎng)上以市場(chǎng)所在地貨幣為面值發(fā)行的國(guó)際債券。例如，中國(guó)政府在日本東京發(fā)行的日元債券。

　　在美國(guó)發(fā)行的外國(guó)債券稱為揚(yáng)基債券，在日本發(fā)行的外國(guó)債券稱為武士債券，在英國(guó)發(fā)行的外國(guó)債券稱為猛犬債券，在荷蘭發(fā)行的外國(guó)債券稱為倫布蘭特債券，在中國(guó)發(fā)行的外國(guó)債券稱為熊貓債券。

　　歐洲債券是指在某貨幣發(fā)行國(guó)以外，以該國(guó)貨幣為面值發(fā)行的債券。例如，墨西哥政府在東京發(fā)行的美元債券就屬于歐洲債券。

　　以特別提款權(quán)為面值的國(guó)際債券也是歐洲債券。

　　外國(guó)債券和歐洲債券的區(qū)別：

　?、跉W洲債券市場(chǎng)的結(jié)構(gòu)

　　發(fā)行市場(chǎng)——一級(jí)市場(chǎng);流通市場(chǎng)——二級(jí)市場(chǎng)

　　參與者：發(fā)行人、投資者、中介機(jī)構(gòu)

　　【例題·單選題】(2011年試題)

　　如果中國(guó)政府在美國(guó)紐約發(fā)行一筆美元債券，則該筆債券屬于(　)的范疇。

　　A.外國(guó)債券

　　B.猛犬債券

　　C.武士債券

　　D.歐洲債券

　　『正確答案』A

　　『答案解析』本題考查考生對(duì)外國(guó)債券概念的理解。外國(guó)債券是指非居民在異國(guó)債券市場(chǎng)上以市場(chǎng)所占地貨幣為面值發(fā)行的國(guó)際債券。例如，中國(guó)政府在日本東京發(fā)行的日元債券、日本公司在紐約發(fā)行的美元債券就屬于外國(guó)債券。

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