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財務(wù)杠桿越高,雖然債務(wù)能抵稅,但風(fēng)險大了權(quán)益資本成本也會越高,為什么有稅MM理論還說財務(wù)杠桿越高,平均資本成本就越低,應(yīng)該先降后升吧

84784976| 提問時間:06/10 10:32
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廖君老師
金牌答疑老師
職稱:注冊會計師,高級會計師,律師從業(yè)資格,稅務(wù)師,中級經(jīng)濟(jì)師
您好,幅度不一樣:負(fù)債所占比重增加減少的加權(quán)平均資本成本的幅度更大 而在有稅MM理論下,利息可以抵稅,所以相比無稅MM理論下,債務(wù)資本成本是下降的,所以負(fù)債所占比重增加減少的加權(quán)平均資本成本的幅度更大,因此加權(quán)平均資本成本是下降的。
06/10 10:37
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