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老師好,這題選BD 我知道復(fù)制原理,借錢買股票,為什么二叉樹模型是是構(gòu)建多頭股票+空頭看漲期權(quán)的投資組合呢? 怎么理解
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速問速答同學(xué)你好!
這個題目,可以這么理解
1)首先是,不是這樣的組合,達(dá)不到套期保值的作用
2)其次是,假如投資者在購買這么一個組合時,期權(quán)的價值計算過程,是用一個固定公式去算,那么,
因此,為了把期權(quán)價值計算給它 模板化,就利用上述這個固定公式,相當(dāng)于復(fù)制過來借用一下,把數(shù)字套進去直接計算,比方說,數(shù)學(xué)中, 我們知道 9*9=81. 我們并不知道怎么得出來,就是記住 了這么一個公式,然后,我們套用。可以舉例說明
2024 04/04 18:35
apple老師
2024 04/04 18:44
比方說:投資者買了這個組合
2024/4/5日。
SO=10
X=16
2024/5/5時,
ST=18時,買權(quán)人要行權(quán),期權(quán)價值=18-16=2
此時,
18實際上就是,2024/5/5日 的股票價格
16就是2024/5/5日 的執(zhí)行價格
二者之差=2024/5/5日 的期權(quán)價值。
所以,復(fù)制原理,就是把上面這個公式復(fù)制下來,套用計算所有的期權(quán)的價值
換個說法:
18是收入,就相當(dāng)于借進來錢,現(xiàn)金流入
16是支出,就相當(dāng)于還錢,是現(xiàn)金流出
差異=價值=現(xiàn)金流入-現(xiàn)金流出
這是我的一點見解,供你參考,
謝謝
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