免費(fèi)問(wèn)答

你好 首先，我們先看看內(nèi)含報(bào)酬率和資產(chǎn)負(fù)債率的定義 內(nèi)含增長(zhǎng)率，如果公司不能或者不打算外部融資，只靠?jī)?nèi)部積累（留存收益的增加），實(shí)現(xiàn)銷售增長(zhǎng)，此銷售增長(zhǎng)率被稱為內(nèi)含增長(zhǎng)率 資產(chǎn)負(fù)債率=負(fù)債/資產(chǎn) 由于公司不能或者不打算外部融資，因此負(fù)債是不變的，那資產(chǎn)負(fù)債率的變化取決于股東權(quán)益，股東權(quán)益的變化來(lái)源于留存收益，留存收益與凈利潤(rùn)相關(guān) 如果凈利潤(rùn)只拿出一部分來(lái)分股利，另外一部分就作為留存收益，股東權(quán)益也就增加，進(jìn)而資產(chǎn)負(fù)債率就減小，這個(gè)好理解； 如果凈利潤(rùn)全部拿去分股利，留存收益就不變，股東權(quán)益就不變，資產(chǎn)負(fù)債率就不變； 如果公司的股利分配政策是固定股息，并且凈利潤(rùn)不夠當(dāng)年的固定股息，因此股東權(quán)益就會(huì)減少，這樣資產(chǎn)負(fù)債率就會(huì)變大。 就是這三種情況，導(dǎo)致資產(chǎn)負(fù)債率可能變大、變小或者不變。