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可比上市公司發(fā)行債券面值1000元評價發(fā)行，票面利率8% 每年末付息一次 到期按面值償還本金 債券利息剛完成支付，當前市價990 股權相對債務的風險溢價為4.5%

求插值法的債券資本成本用irr函數(shù)

平價發(fā)行

金誠物業(yè)服務有限公司的資本成本計算資料如下： 一、 債務資本成本 公司擬發(fā)行300萬元債券籌資，發(fā)行債券面值為1000元，平價發(fā)行，年利率為7%，每年末付息，期限為3年，發(fā)行費用為債券面值的1%。 注：采用一般模式計算債務資本成本。 二、 權益資本成本 權益資本成本的確定，參考與本公司相似的可比上市公司的權益資本成本作為本公司的資本成本。 可比上市公司的權益資本成本采用債券收益率風險調整模型計算： 權益資本成本=稅后債務資本成本+股權相對債務的風險溢價 可比上市公司的債務籌資只有公開發(fā)行的長期債券，剩余年限22年，面值1000元，票面利率8%，每年末付息一次，到期按面值償還本金，該債券（剛完成付息）當前市價為990元。股權相對債務的風險溢價為4.5%。 三、 加權平均資本成本 公司的目標資本結構為：債務40%，權益60%。公司未來準備向目標資本結構發(fā)展，因此，用目標資本結構權重作為計算加權平均資本成本的基礎。

老師這是這道題整個資源

姐稅前債務資本成本跟這個有關系沒

我前一題稅前債務資本成本7.07%對了

我是說稅前債務資本成本 跟插值法債券資本成本的計算結果有沒有聯(lián)系

這個題答案8.19%應該是沒錯的

那答案不是這個數(shù)

沒給，就給了一個利率為多少時的現(xiàn)值系數(shù)

就是這個

那這個題答案8.19 應該怎么算

我想要這個8.19的計算過程

想要irr方法的

因為我們這個題里有要求用excel函數(shù)保留結果

也就是說這道題用irr就算不出來樓

同學你好，你是問excel怎么操作irr嗎？

同學你好，看一下，電腦算和手算都得不出你那個結果。

同學，我就是用全部內容計算的，電腦算了兩遍，手動算了一遍，確實得不出8.19%這個數(shù)值，抱歉。 同學用電腦計算結果和我的一樣嗎？

稅前債務資本成本，同學說的是金城物業(yè)嗎，稅前債務資本成本，要計算成稅后，才能計算加權平均資本成本的。 那個可比公司的，irr計算的就是稅前債務資本成本，然后用稅后計算權益資本成本。

插值法計算出來的，就是債券稅前資本成本。

我檢查了好幾遍我計算的邏輯，又手動查表驗算了，確實得不出同學說的結果。 同學答案沒寫具體過程嗎。

同學你好，插值法用7％和9％插值的話，會有較大誤差。 用8％和9％效果更好，更精確一些。 而且同學答案是兩位小數(shù)，我表格里手動計算用的是4位，應該比答案更準確。

設債券稅前記錄為i， 80*(P/A,i,22)+1000*(P/F,i22)=990 當i=7％時，80*11.06+1000*0.23=1114.8 當i=9％時，80*9.44+1000*0.15=905.2 (i－7％)/(9％－7％)=(990－1114.8)/(905.2－1114.8) 解方程求i即可。

債券稅前利率，打錯字了……

irr算的比我們手動算的都要精確，不可能算出這么大誤差的。 同學答案那個手動計算的結果誤差相對較大……真的，這個真不是我找借口……

嗯，算不出來，irr肯定是最精確的。