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問題已解決
老師，為什么這兩個(gè)算資本成本的公式方法是不一樣的呀？第一個(gè)為什么還要乘凈負(fù)債，除以凈凈資產(chǎn)？
溫馨提示：如果以上題目與您遇到的情況不符，可直接提問，隨時(shí)問隨時(shí)答
同學(xué)你好，請稍等我看下題目
2024 02/26 22:28
木木老師 
2024 02/26 22:30
同學(xué)，前面不是乘以凈負(fù)債，是凈負(fù)債資本成本占凈經(jīng)營資產(chǎn)比例，后面1－40％是權(quán)益資本成本占凈經(jīng)營資產(chǎn)比例。
84784977 
2024 02/26 22:35
哦，我知道了，那為什么這兩個(gè)題目一個(gè)要乘凈負(fù)債除凈經(jīng)營資產(chǎn)而另一個(gè)不用呢？
木木老師
2024 02/26 22:41
兩個(gè)題，是前面綠色勾勾那個(gè)題嗎？
不是要乘凈負(fù)債除凈經(jīng)營資產(chǎn)，是計(jì)算占比。
前面綠色勾勾那個(gè)，不是也除以了69353300嗎，就是計(jì)算占比。
84784977
2024 02/26 22:44
69353300這個(gè)是股權(quán)資本成本和債務(wù)資本成本的市場價(jià)，凈負(fù)債除凈經(jīng)營資產(chǎn)這個(gè)是叫做什么比率？
84784977
2024 02/26 22:45
一共兩個(gè)題目
木木老師
2024 02/26 22:54
對呀，股權(quán)價(jià)值+債務(wù)價(jià)值不就是企業(yè)價(jià)值嗎。
凈負(fù)債除凈經(jīng)營資產(chǎn)，叫做凈經(jīng)營資產(chǎn)負(fù)債率。
84784977
2024 02/27 08:35
應(yīng)該是一個(gè)是用市場價(jià)值，一個(gè)用賬面價(jià)值吧
木木老師
2024 02/27 08:37
企業(yè)價(jià)值評(píng)估這類題目，給了市場價(jià)值就用市場價(jià)值，沒給就用賬面。
題目一般會(huì)說明的
84784977
2024 02/27 08:39
好，所以這兩個(gè)題目的區(qū)別就在于用市場價(jià)值還是賬面價(jià)值？我說咋一個(gè)×凈經(jīng)營資產(chǎn)負(fù)債率，一個(gè)又不是呢
木木老師
2024 02/27 09:05
都是考慮占比，只不過看題目，用市場價(jià)還是賬面價(jià)。
加權(quán)平均資本成本公式，不是說了要乘以占比嗎，同學(xué)不要糾結(jié)乘以資產(chǎn)負(fù)債率，其實(shí)是乘以占比。
84784977
2024 02/27 10:19
那這個(gè)我還不是很明白，我做題摸索一下吧
木木老師
2024 02/27 10:38
同你看你最開始發(fā)的兩張圖中的第二張圖，（4）提到了權(quán)重，那個(gè)負(fù)債率就是權(quán)重，計(jì)算加權(quán)平均資本成需要考慮各個(gè)籌資的權(quán)重，權(quán)重就是占比。
84784977
2024 02/27 10:48
意思是計(jì)算加權(quán)平均資本成本需要使用占比、這個(gè)占比看是用賬面價(jià)值或市場價(jià)值、賬面價(jià)值用凈經(jīng)營資產(chǎn)負(fù)債率、市場價(jià)值是用兩者的市場價(jià)值做占比。
木木老師
2024 02/27 10:59
差不多。比如籌資4000萬元，2000債務(wù)，2000權(quán)益，債務(wù)資本成本0.08，權(quán)益資本成本0.1.
加權(quán)平均資本成本=0.08*0.75*2000/4000+0.1*2000/4000=0.08
題目這樣出，就直接用籌資額。
題目如果是給報(bào)表，看要求用賬面價(jià)值還是市場價(jià)值。
84784977
2024 02/27 11:41
這樣舉例又明白多了一點(diǎn)，老師怎么學(xué)財(cái)管的？有什么好方法嗎？好難啊，難理解
木木老師
2024 02/27 11:50
同學(xué)現(xiàn)在學(xué)到哪里了？第四章資本成本還是第八章企業(yè)價(jià)值評(píng)估？
我財(cái)管也一般……
同學(xué)能理解的就理解，理解不了的就記憶下來。
做題找不到思路的話，就照著答案抄，每抄一步對應(yīng)數(shù)據(jù)要搞清楚，抄幾遍下來就會(huì)做了，因?yàn)樨?cái)管基本都是一個(gè)套路。
84784977
2024 02/27 12:18
我才學(xué)到第四章，好的老師我知道了，我記下來了，加油！謝謝老師
木木老師
2024 02/27 12:20
同學(xué)不用客氣，有問題我們再交流
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