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根據(jù)馬科維茨均值方差模型中的公式，CAPM模型中為什么某一資產(chǎn)系統(tǒng)性風(fēng)險是用貝塔系數(shù)衡量而不是某一資產(chǎn)與市場組合的協(xié)方差呢？
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你好，同學(xué)。
因為你這里是計算單項資產(chǎn)資本成本
所以數(shù)據(jù)是單項的貝塔系數(shù)
2022 08/06 19:46
84784990 
2022 08/06 19:54
老師您好，我其實想問的是馬科維茨模型的期望收益率公式與capm公式的區(qū)別，我知道capm的公式只求系統(tǒng)性風(fēng)險，但是我感覺系統(tǒng)性風(fēng)險中的貝塔位置應(yīng)該是協(xié)方差而不是協(xié)方差/市場組合標準差
84784990
2022 08/06 19:57
因為只有協(xié)方差代進馬科維茨的期望收益率公式才能推出與capm一樣的公式
陳詩晗老師 
2022 08/06 19:57
協(xié)方差是衡量整體風(fēng)險
協(xié)方差/市場組合標準差，這里推算的才是系統(tǒng)風(fēng)險部分
84784990
2022 08/06 20:03
就是感覺跟奇怪，如果是這樣的話兩條公式在相同情況下是不等同的
84784990
2022 08/06 20:04
比如說我要構(gòu)造一個投資組合，是原來的市場投資組合，再加上某一個投資組合，那我用兩條公式算出來的結(jié)果都是不一樣的
84784990
2022 08/06 20:05
因為新組合的方差/市場組合方差不等于β值
84784990
2022 08/06 20:30
根據(jù)最后一段所說的，平均協(xié)方差才是投資組合方差公式里的系統(tǒng)性風(fēng)險部分，那貝塔值不是應(yīng)該是協(xié)方差/標準差嗎？
84784990
2022 08/06 20:33
上面的有點講錯了您看照片和照片上面的聊天內(nèi)容就好
84784990
2022 08/06 20:45
老師，我得出的貝塔系數(shù)也是和您上面的解釋一樣，但是書上的卻是β=cov/var
84784990
2022 08/06 20:46
書上的是協(xié)方差除以方差，但是我算出來的答案和您一樣是協(xié)方差除以標準差
陳詩晗老師
2022 08/06 21:48
標準差×標準差＝方差。單項
組合，是各單項計算得出
你這里組合標準差，協(xié)方差÷組合標準差
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