免費(fèi)問(wèn)答

某公司的目標(biāo)資本結(jié)構(gòu)為60%的普通股和40%的負(fù)債，其中債務(wù)資本成本為10%，公司稅率為4%。該公司的貝塔系數(shù)為1.1，公司最近支付股利每股2.4元，并且將以5%的固定增長(zhǎng)率永續(xù)增長(zhǎng)，現(xiàn)在的股價(jià)每股40元。該公司正準(zhǔn)備投資代號(hào)為W的一個(gè)能源項(xiàng)目，關(guān)于W項(xiàng)目的有關(guān)情況如下： 情況一：W 項(xiàng)目的投資額為1000萬(wàn)元，預(yù)計(jì)項(xiàng)目可持續(xù)5年，每年可產(chǎn)生240萬(wàn)元的現(xiàn)金流收益。 情況二：W項(xiàng)目的風(fēng)險(xiǎn)與公司的一般項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)不同，現(xiàn)找到一家全權(quán)益的可比公司，其權(quán)益貝塔系數(shù)為1.5 假設(shè)無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率為5%，市場(chǎng)期望收益率為11%，回答問(wèn)題： （1）運(yùn)用股利增長(zhǎng)模型法估計(jì)這家公司的權(quán)益資本成本？ （2）考慮稅收影響，請(qǐng)問(wèn)這家公司的加權(quán)平均資本成本是多少？ （3）W項(xiàng)目的資本成本為多少？ （4）你認(rèn)為W項(xiàng)目是否值得投資？ (P/A,4%,5)=4.4518, (P/A,10%,5)=3.7908, (P/A,14%,5)=3.433