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怎么算股票價值？計算股票價值時分子是第一期股價，分母是必要收益率減去增長率，本題中分母是2*（P/A，15%，3）+2*（1+10%）怎么理解？
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股票價值，就是未來現(xiàn)金流量折現(xiàn)，未來現(xiàn)金流量就是股利，或者直接是未來股利折現(xiàn)的金額
2021 10/17 11:31
84785026 
2021 10/17 12:44
這個分母是4年的折現(xiàn)嗎
陳詩晗老師 
2021 10/17 12:52
你這里前面三年，每一年的那個現(xiàn)金流量，它是不一樣的，所以說三年分別折現(xiàn)。那么三年之后，那么每一年的鼓勵是固定的，那么這個是一個永續(xù)年金的折現(xiàn)。
84785026
2021 10/17 15:54
2*（P/A，15%，3）是三年分別折現(xiàn)嗎？永續(xù)年金提現(xiàn)在那里？
陳詩晗老師
2021 10/17 16:00
對的，這個就是三年的那個股利折現(xiàn)。
陳詩晗老師
2021 10/17 16:01
你題目說呀，第四年以后就是固定按照這個比例增長，第四年以后呢，就是永續(xù)年金。
84785026
2021 10/17 17:59
永續(xù)年金現(xiàn)值是年金額/折現(xiàn)率，本題中年金額是2*（1+10%）嗎？折現(xiàn)率不是（15%-10%）嗎，為什么還要乘以（P/F，10%，3）
84785026
2021 10/17 18:03
為什么分母是（15%-10%）*（P/F，15%，3）
陳詩晗老師
2021 10/17 19:57
因為你后面的永續(xù)年金的折現(xiàn)是折現(xiàn)到第三年年末，前面還有三年的時間呢，所以說還有三年的復(fù)利限制。
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