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系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)包含財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)和經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn),非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)也包含財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)和經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)么?

84785045| 提问时间:2021 04/14 12:23
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羊老師
金牌答疑老师
职称:中級(jí)會(huì)計(jì)師,稅務(wù)師
你好 系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)和非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)的區(qū)別:與所有公司有關(guān)的是系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn),比如戰(zhàn)爭(zhēng)、經(jīng)濟(jì)衰退、通貨膨脹、高利率等。與個(gè)別公司相關(guān)的是非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn),比如工人罷工、新產(chǎn)品開(kāi)發(fā)失敗、失去重要的合同、訴訟失敗、宣告發(fā)現(xiàn)新礦藏、競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手被外資并購(gòu)等。 系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)是指在一定程度上無(wú)法通過(guò)一定范圍內(nèi)的分散化投資來(lái)降低的風(fēng)險(xiǎn)。與之相對(duì),非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)則是可以通過(guò)分散化投資來(lái)降低的風(fēng)險(xiǎn)。當(dāng)然,在一定范圍內(nèi)不可分散的風(fēng)險(xiǎn)有可能在一個(gè)更大的范圍內(nèi)分散化。比如將投資范圍由一國(guó)市場(chǎng)擴(kuò)大到國(guó)際市場(chǎng),一國(guó)市場(chǎng)上無(wú)法分散的風(fēng)險(xiǎn)可以在國(guó)際市場(chǎng)上分散。因此系性統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)是相對(duì)于一定的投資范圍而言的。 系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)的存在是由于某些因素能夠通過(guò)多種作用機(jī)制同時(shí)對(duì)市場(chǎng)上大多數(shù)資產(chǎn)的價(jià)格或收益造成同向影響,這些因素常常被稱為系統(tǒng)性因素,它往往不受證券發(fā)行主體及投資主體的控制。系統(tǒng)性因素一般為宏觀層面的因素,主要包含政治因素、宏觀經(jīng)濟(jì)因素、法律因素以及某些不可抗力因素。系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)具有以下幾個(gè)特征:由同一個(gè)因素導(dǎo)致大部分資產(chǎn)的價(jià)格變動(dòng),大多數(shù)資產(chǎn)價(jià)格變動(dòng)方向往往是相同的,無(wú)法通過(guò)分散化投資來(lái)回避。 非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)又被稱為特定風(fēng)險(xiǎn)、異質(zhì)風(fēng)險(xiǎn)、個(gè)體風(fēng)險(xiǎn)等,往往是由與某個(gè)或少數(shù)的某些資產(chǎn)有關(guān)的一些特別因素導(dǎo)致的,例如公司成功推出新產(chǎn)品引起的股價(jià)上升,負(fù)面新聞如農(nóng)業(yè)公司產(chǎn)品歉收造成的股價(jià)下跌等。這些因素只對(duì)某個(gè)或某些資產(chǎn)的收益造成影響,而與其他資產(chǎn)的收益無(wú)關(guān)。正因?yàn)槿绱?,這些風(fēng)險(xiǎn)可以分散化。當(dāng)投資組合中包含的資產(chǎn)數(shù)量增加時(shí),每個(gè)資產(chǎn)在其中所占比重下降,那么各特別因素對(duì)整個(gè)投資組合收益率的影響程度就降低了,并且有可能被其他特別因素的影響所抵消。
2021 04/14 12:32
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