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質(zhì)押式買(mǎi)入返售金融商品與債券逆回購(gòu)的區(qū)別
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買(mǎi)入返售金融資產(chǎn)的會(huì)計(jì)主體是買(mǎi)入方;買(mǎi)入對(duì)象是票據(jù)、證券、貸款等;買(mǎi)入方
式是有協(xié)議的交易性金融資產(chǎn)、有回購(gòu)返售協(xié)議或企業(yè)自行購(gòu)入;賣(mài)出交易對(duì)象是原賣(mài)出方;特點(diǎn)是雙方有協(xié)議,有固定返售價(jià)格;實(shí)質(zhì)是通過(guò)交易市場(chǎng)將富裕錢(qián)以抵押的形式貸出;抵押品一般是債券;你是貸出方,獲得抵押權(quán);本科目按類(lèi)別和融資方進(jìn)行明細(xì)核算。
企業(yè)在符合資金使用規(guī)定的前提下,也可自行(無(wú)協(xié)議)購(gòu)入有價(jià)證券(包括貨幣基金),風(fēng)險(xiǎn)自負(fù)。買(mǎi)入返售業(yè)務(wù)增多具體說(shuō)來(lái)就是你現(xiàn)在手上有錢(qián),可以通過(guò)交易市場(chǎng)將錢(qián)拆借出去,但是拆借是需要抵押品的,這個(gè)抵押品一般就是債券。相當(dāng)于短期抵押貸款,你是貸出方,“買(mǎi)入”就是你付出錢(qián),獲得抵押權(quán),“返售”就是你把券的抵押權(quán)還給對(duì)方,對(duì)方支付你本金和適當(dāng)利息。因此,買(mǎi)入返售資產(chǎn)增多,說(shuō)明你流動(dòng)資金富裕,通過(guò)交易市場(chǎng)將錢(qián)以抵押的形式貸了出去。特點(diǎn)是雙方有協(xié)議、有固定了返售價(jià)格。
逆回購(gòu)方就是接受債券質(zhì)押,借出資金的融出方。
風(fēng)險(xiǎn)債券逆回購(gòu)的風(fēng)險(xiǎn)較低,安全性較高。所謂債券回購(gòu)(又稱(chēng)債券逆回購(gòu)),其實(shí)是一種短期貸款,就是你把錢(qián)借給別人,獲得固定利息;別人用債券作抵押,到期還本付息。上海證券交易所有1、2、3、4、7、14、28、91、182天9個(gè)品種。
傳統(tǒng)借款方式為客戶(hù)通過(guò)存款將資金借給銀行,由銀行貸款給需求方,收益為銀行定期基準(zhǔn)利率。而債券逆回購(gòu)則是向資本市場(chǎng)提供資金,直接提供給需求方,不但能按時(shí)回本,還可以獲得較高的利息,而且對(duì)方有債券作抵押。也許有人會(huì)擔(dān)心,對(duì)方不按時(shí)還本付息怎么辦?抵押的債券跌了怎么辦?別擔(dān)心,時(shí)間一到,交易所會(huì)自動(dòng)把本錢(qián)、利息劃到你的賬戶(hù)上,資金絕對(duì)安全。
嚴(yán)格來(lái)說(shuō),債券逆回購(gòu)有以下幾種極低的風(fēng)險(xiǎn):
1. 機(jī)會(huì)成本風(fēng)險(xiǎn)。如果其他投資收益率更高,則債券逆回購(gòu)存在機(jī)會(huì)成本損失;
2. 系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)。經(jīng)濟(jì)蕭條時(shí),所有投資產(chǎn)品收益下降,債券逆回購(gòu)也不例外;
3. 銀行系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)。當(dāng)擔(dān)保的券商倒閉時(shí),債券逆回購(gòu)可能無(wú)法收回本金。但這種情況在中國(guó)幾乎不可能發(fā)生。
2018 07/04 10:59
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