2016年期貨從業(yè)考試知識(shí)點(diǎn)《期貨基礎(chǔ)知識(shí)》：機(jī)構(gòu)投資者

　　2016年期貨從業(yè)資格考試備考正在進(jìn)行中，正保會(huì)計(jì)網(wǎng)校特為大家整理、歸納了以下期貨從業(yè)資格考試復(fù)習(xí)資料，希望廣大考生能夠備考順利，夢(mèng)想成真！

（一）特殊單位客戶和一般單位客戶（金融期貨市場(chǎng)）

特殊單位客戶是指證券公司、基金管理公司、信托公司、銀行和其他金融機(jī)構(gòu)，以及社會(huì)保障類公司、合格境外機(jī)構(gòu)投資者等法律、行政法規(guī)和規(guī)章規(guī)定的需要資產(chǎn)分戶管理的單位客戶，以及交易所認(rèn)定的其他單位客戶。

一般單位客戶系指特殊單位客戶以外的機(jī)構(gòu)投資者。

（二）專業(yè)機(jī)構(gòu)投資者和普通機(jī)構(gòu)投資者（股票期權(quán)市場(chǎng)）

專業(yè)機(jī)構(gòu)投資者參與期權(quán)交易，不對(duì)其進(jìn)行適當(dāng)性管理綜合評(píng)估。

專業(yè)機(jī)構(gòu)投資者包括：一是商業(yè)銀行、期權(quán)經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)、保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)、信托公司、基金管理公司、財(cái)務(wù)公司、合格境外機(jī)構(gòu)投資者等專業(yè)機(jī)構(gòu)及其分支機(jī)構(gòu)；

二是證券投資基金、社?；?、養(yǎng)老基金、企業(yè)年金、信托計(jì)劃、資產(chǎn)管理計(jì)劃、銀行及保險(xiǎn)理財(cái)產(chǎn)品，以及由第一項(xiàng)所列專業(yè)機(jī)構(gòu)擔(dān)任管理人的其他基金或者委托投資資產(chǎn)；

三是監(jiān)管機(jī)構(gòu)及本所規(guī)定的其他專業(yè)機(jī)構(gòu)投資者。

（三）產(chǎn)業(yè)客戶機(jī)構(gòu)投資者和專業(yè)機(jī)構(gòu)投資者

分為產(chǎn)業(yè)客戶機(jī)構(gòu)投資者和專業(yè)機(jī)構(gòu)投資者

（四）對(duì)沖基金和商品投資基金

1.對(duì)沖基金：（Hedge Fund），又稱避險(xiǎn)基金，是指“風(fēng)險(xiǎn)對(duì)沖過的基金”。

對(duì)沖基金是私募基金，可以通過做多、做空以及杠桿交易（融資交易）等投資于公開市場(chǎng)上的各種證券、貨幣和衍生工具等任何資產(chǎn)品種。

對(duì)沖基金的組合基金是將募集的資金投資于多個(gè)對(duì)沖基金，通過對(duì)對(duì)沖基金的組合投資，而不是投資于股票、債券以實(shí)現(xiàn)分散風(fēng)險(xiǎn)的目的。

2.商品投資基金（Commodity Pool）：是指廣大投資者將資金集中起來，委托給專業(yè)的投資機(jī)構(gòu)，并通過商品交易顧問（CTA）進(jìn)行期貨和期權(quán)交易，投資者承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)并享受投資收益的一種集合投資方式。

（1）商品基金經(jīng)理（CPO）

（2）商品交易顧問（CTA）

（3）交易經(jīng)理（TM）

（4）期貨傭金商（FCM）

（5）托管人（Custodian）

3.商品投資基金和對(duì)沖基金的區(qū)別

第一，商品投資基金的投資領(lǐng)域比對(duì)沖基金小得多，它的投資對(duì)象主要是在交易所交易的期貨和期權(quán)，因而其業(yè)績(jī)表現(xiàn)與股票和債券市場(chǎng)的相關(guān)度更低；

第二，在組織形式上，商品投資基金運(yùn)作比對(duì)沖基金規(guī)范，透明度更高，風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)較小。

商品投資基金和對(duì)沖基金通常被稱為另類投資工具或其他投資工具（Alternative Investment Asset）

中國(guó)證券監(jiān)督管理委員會(huì)（簡(jiǎn)稱中國(guó)證監(jiān)會(huì)）、中國(guó)證監(jiān)會(huì)地方派出機(jī)構(gòu)、期貨交易所、中國(guó)期貨市場(chǎng)監(jiān)控中心和中國(guó)期貨業(yè)協(xié)會(huì)“五位一體”的期貨監(jiān)管協(xié)調(diào)工作機(jī)制。

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