2016年期貨從業(yè)考試《期貨基礎(chǔ)知識(shí)》知識(shí)點(diǎn)：期貨及衍生品

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（一）期貨（Futures）

1.期貨由現(xiàn)貨衍生而來，期貨交易由現(xiàn)貨交易衍生而來，期貨市場(chǎng)是由遠(yuǎn)期現(xiàn)貨市場(chǎng)衍生而來。

2.期貨合約是由期貨交易所統(tǒng)一制定的、規(guī)定在將來某一特定的時(shí)間和地點(diǎn)交割一定數(shù)量標(biāo)的物的標(biāo)準(zhǔn)化合約。

3.期貨合約包括：商品期貨合約（實(shí)物商品）和金融期貨合約（金融產(chǎn)品）、其他期貨合約。期貨合約標(biāo)的物，即期貨品種。

（二）遠(yuǎn)期（Forwards/Forward Contract）

1.遠(yuǎn)期，也稱為遠(yuǎn)期合同或遠(yuǎn)期合約。遠(yuǎn)期合約是指交易雙方約定在未來的某一確定時(shí)間，以確定的價(jià)格買賣一定數(shù)量的某種標(biāo)的資產(chǎn)的合約。

2.基本特點(diǎn)：①遠(yuǎn)期交易最早是作為一種鎖定未來價(jià)格的工具；②合約條件由雙方協(xié)議確定；③一般通過場(chǎng)外交易市場(chǎng)（OTC）達(dá)成。

3.常見的遠(yuǎn)期交易包括商品遠(yuǎn)期交易、遠(yuǎn)期利率協(xié)議（FRA）、外匯遠(yuǎn)期交易、無本金交割外匯遠(yuǎn)期交易（NDF）以及遠(yuǎn)期股票合約等。

（三）互換（Swaps）

1.互換是指兩個(gè)或兩個(gè)以上當(dāng)事人按照商定條件，在約定時(shí)間內(nèi)交換一系列現(xiàn)金流的合約。

2.基本特點(diǎn)：互換可以看作是一系列遠(yuǎn)期的組合。

3.最常見也最重要的是利率互換和貨幣互換，此外還有商品互換、股權(quán)類互換、遠(yuǎn)期互換等等。

（四）期權(quán)（Options）

1.期權(quán)是一種選擇的權(quán)利，即買方能夠在未來的特定時(shí)間或者一段時(shí)間內(nèi)按照事先約定的價(jià)格買入或者賣出某種約定標(biāo)的物的權(quán)利。

2.期權(quán)買方（或持有者）可以在規(guī)定的時(shí)間內(nèi)根據(jù)市場(chǎng)狀況選擇行權(quán)，或棄權(quán)。

期權(quán)的賣出者則負(fù)有相應(yīng)的義務(wù)，即當(dāng)期權(quán)買方行使權(quán)利時(shí)，期權(quán)賣方必須按照指定的價(jià)格買入或者賣出。

3.期權(quán)在交易所交易的是標(biāo)準(zhǔn)化的合約；也有在場(chǎng)外交易市場(chǎng)（OTC）交易。

4.按照標(biāo)的資產(chǎn)劃分，常見的期權(quán)包括利率期權(quán)、外匯期權(quán)、股權(quán)類期權(quán)和商品期權(quán)等。

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