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2018期貨從業(yè)《期貨基礎(chǔ)知識》知識點(diǎn)：套期保值的原理
2018年第二次期貨從業(yè)考試時(shí)間為5月12日。為幫助大家備考，正保會計(jì)網(wǎng)校整理了《期貨基礎(chǔ)知識》的高頻考點(diǎn)，祝學(xué)習(xí)愉快！
知識點(diǎn)：套期保值的原理
根本的原理在于：期貨價(jià)格與現(xiàn)貨價(jià)格受到相似的供求等因素影響，兩者的變動趨勢趨同。通過套期保值，無論價(jià)格是漲還是跌，總會出現(xiàn)一個(gè)市場盈利而另一個(gè)市場虧損的情形，盈虧相抵，就可以規(guī)避因?yàn)閮r(jià)格波動而給 企業(yè)帶來的風(fēng)險(xiǎn)，實(shí)現(xiàn)穩(wěn)健經(jīng)營。
實(shí)現(xiàn)“風(fēng)險(xiǎn)對沖”應(yīng)滿足的條件：
（一）在套期保值數(shù)量選擇上，要使期貨與現(xiàn)貨市場的價(jià)值變動大體相當(dāng)
1.套期保值比率=期貨合約所代表的數(shù)量/被套期保值的現(xiàn)貨數(shù)量
套期保值比率（Hedge Ratio）通常為1.
2.不存在與被套期保值的商品或資產(chǎn)相同的期貨合約，可以進(jìn)行交叉套期保值（Cross Hedging）。
（二）在期貨頭寸方向的選擇上，應(yīng)與現(xiàn)貨頭寸相反或作為現(xiàn)貨未來交易的替代物（頭寸相反）
（三）期貨頭寸持有的時(shí)間段與現(xiàn)貨市場承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)的時(shí)間段對應(yīng)
需注意：
①如果企業(yè)的現(xiàn)貨頭寸已經(jīng)了結(jié)，但仍保留著期貨頭寸，那么其持有的期貨頭寸就變成了投機(jī)性頭寸。
②如果將期貨頭寸提前平倉，那么企業(yè)的現(xiàn)貨頭寸將處于風(fēng)險(xiǎn)暴露狀態(tài)，一旦價(jià)格劇烈波動，就會影響其經(jīng)營的穩(wěn)健性。
③時(shí)間段上的對應(yīng)，通常合約月份要等于或遠(yuǎn)于這一時(shí)間段。
④在具體合約月份的選擇上還要考慮合約流動性。
⑤有時(shí)企業(yè)套期保值的時(shí)間跨度特別長，可以展期，即用遠(yuǎn)月合約調(diào)換近月合約，將持倉向后移。
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