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《期貨基礎(chǔ)知識(shí)》答疑：利率高的貨幣遠(yuǎn)期匯率表現(xiàn)為貼水
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《期貨基礎(chǔ)知識(shí)》答疑：利率高的貨幣遠(yuǎn)期匯率表現(xiàn)為貼水
如何理解期貨從業(yè)資格《期貨基礎(chǔ)知識(shí)》第七章第一節(jié)講義談到的“利率高的貨幣遠(yuǎn)期匯率表現(xiàn)為貼水”？如果你還沒有掌握，或是還沒有學(xué)到這塊，就趕快跟著正保會(huì)計(jì)網(wǎng)校期貨從業(yè)資格考試輔導(dǎo)答疑專家一起學(xué)習(xí)《期貨基礎(chǔ)知識(shí)》相關(guān)內(nèi)容吧。
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詳細(xì)問題描述： 請(qǐng)問如何理解第七章第一節(jié)講義談到的“利率高的貨幣遠(yuǎn)期匯率表現(xiàn)為貼水”?即期一國(guó)利率高，所以對(duì)該國(guó)貨幣的需求大，該國(guó)貨幣價(jià)格上漲，即期匯率下降。一段時(shí)間后，存款到期，外匯流出該國(guó)，對(duì)外匯的需求變大，外匯升值，為什么還反而比即期的匯率低了呢？ 答疑老師回復(fù)： 您所舉例的情況都屬于即期市場(chǎng)的情況。 利率高的貨幣遠(yuǎn)期匯率表現(xiàn)為貼水，這是由于大量資金套取利差導(dǎo)致的。 因?yàn)槔矢叩呢泿乓馕吨^高的收益率，為了套取利差，就會(huì)賣出利率較低的貨幣，買入利率較高的貨幣。但在這一交易中，又新增了匯率風(fēng)險(xiǎn)，因?yàn)槌钟懈呃守泿诺狡诤螅绻麉R率下跌，有可能把利差收入全部吞噬掉，為了規(guī)避匯率風(fēng)險(xiǎn)，在其拋售低利率貨幣、買入高利率貨幣的同時(shí)，在遠(yuǎn)期外匯市場(chǎng)進(jìn)行相反的操作，即賣出高利率貨幣，買入低利率貨幣，以達(dá)到規(guī)避匯率風(fēng)險(xiǎn)的作用。當(dāng)大量資金進(jìn)行套利操作的時(shí)候，即期市場(chǎng)上，高利率貨幣表現(xiàn)為升水，低利率貨幣表現(xiàn)為貼水；遠(yuǎn)期市場(chǎng)上，高利率貨幣表現(xiàn)為貼水，低利率貨幣表現(xiàn)為升水。匯率的變動(dòng)會(huì)導(dǎo)致其套利的空間越來越小，最終到達(dá)平衡。 這個(gè)問題了解即可 祝您學(xué)習(xí)愉快！ |
相信在看過以上內(nèi)容后你應(yīng)該有所了解了吧。2017年第一次期貨從業(yè)資格考試將于3月25日舉行，考試報(bào)名入口已開通（查看詳情>>）你準(zhǔn)備的怎么樣了？你還在擔(dān)心期貨從業(yè)機(jī)考模式么？加入正保會(huì)計(jì)網(wǎng)校期貨從業(yè)學(xué)習(xí)隊(duì)伍，使用機(jī)考模擬系統(tǒng)，提前熟悉考場(chǎng)環(huán)境，立即加入>>。
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