分析周轉(zhuǎn)能力的財務比率

來源: 智庫編輯： 2011/01/21 16:12:27　　字體：大小

　　周轉(zhuǎn)能力比率亦稱活動能力比率是分析公司經(jīng)營效應的指標，其分子通常為銷售收入或銷售成本，分母則以某一資產(chǎn)科目構(gòu)成。

　　1．應收賬款周轉(zhuǎn)率。其計算公式為應收賬款周轉(zhuǎn)率＝銷售收入/（期初應收賬款＋期末應收賬款）×2＝銷售收入/平均應收賬款，由于應收賬款是指未取得現(xiàn)金的銷售收入，所以用這一比率可以測知公司應收賬款金額是否合理以及收款效率高低。這一比率是應收賬款每年的周轉(zhuǎn)次數(shù)。如果用一年的天數(shù)即365天除以應收賬款周轉(zhuǎn)率，便求出應收賬款每周轉(zhuǎn)一次需多少天，即應收賬款轉(zhuǎn)為現(xiàn)金平均所需要的時間。其算法為：應收賬款變現(xiàn)平均所需時間＝一年天數(shù)應收賬款年周轉(zhuǎn)次數(shù)應收賬款周轉(zhuǎn)率越高，每周轉(zhuǎn)一次所需天數(shù)越短，表明公司收賬越快，應收賬款中包含舊賬及無價的賬項越小。反之，周轉(zhuǎn)率太小，每周轉(zhuǎn)一次所需天數(shù)太長，則表明公司應收賬款的變現(xiàn)過于緩慢以及應收賬款的管理缺乏效率。

　　2．存貨周轉(zhuǎn)率。其計算公式為：存貨周轉(zhuǎn)率＝銷售成本/（期初存貨＋期末存貨）×2＝銷售成本/平均商品存貨，存貨的目的在于銷售并實現(xiàn)利潤，因而公司的存貨與銷貨之間，必須保持合理的比率。存貨周轉(zhuǎn)率正是衡量公司銷貨能力強弱和存貨是否過多或短缺的指標。其比率越高，說明存貨周轉(zhuǎn)速度越快，公司控制存貨的能力越強，則利潤率越大，營運資金投資于存貨上的金額越小。反之，則表明存貨過多，不僅使資金積壓，影響資產(chǎn)的流動性，還增加倉儲費用與產(chǎn)品損耗、過時。

　　3．固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率。其計算公式為：固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率＝銷售收入/平均固定資產(chǎn)金額，這一比率表示固定資產(chǎn)全年的周轉(zhuǎn)次數(shù)，用以測知公司固定資產(chǎn)的利用效率。其比率越高，表明固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)速度越快，固定資產(chǎn)的閑置越少；反之則不然。當然，這一比率也不是越高越好，太高則表明固定資產(chǎn)過份投資，會縮短固定資產(chǎn)的使用壽命。根據(jù)公式，我們可以求出Ａ公司的固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率，即780/660=1.18（次）

　　4．資本周轉(zhuǎn)率，又稱凈值周轉(zhuǎn)率。其計算公式為：資本周轉(zhuǎn)率＝銷售收入/股東權(quán)益平均金額，運用這一比率，可以分析相對于銷售營業(yè)額而言，股東所投入的資金是否得到充分利用。比率越高，表明資本周轉(zhuǎn)速度越快，運用效率越高。但如果比率過高則表示公司過份依賴舉債經(jīng)營，即自有資本少。資本周轉(zhuǎn)率越低，則表明公司的資本運用效率越差。以Ａ公司為例，可以算出其資本周轉(zhuǎn)率為：780/700=1.11（次）

　　5．資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率。其計算公式如下：資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率＝銷售收入/資產(chǎn)總額，這一比率是衡量公司總資產(chǎn)是否得到充分利用的指標。

　　總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)速度的快慢，意味著總資產(chǎn)利用效率的高低。

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