企業(yè)的財務(wù)目標(biāo)

來源: 編輯： 2010/04/20 08:47:59　　字體：大小

　　關(guān)于企業(yè)的財務(wù)目標(biāo)的綜合表達，有以下三種主要觀點：

　　1.利潤最大化

　　這種觀點認為：利潤代表了企業(yè)新創(chuàng)造的財富。利潤越多則說明企業(yè)的財富增加得越多，越接近企業(yè)的目標(biāo)。

　　這種觀點的缺陷是：

　?。?）沒有考慮利潤的取得時間。例如，今年獲利100萬元和明年獲利100萬元，哪一個更符合企業(yè)的目標(biāo)？若不考慮貨幣的時間價值，就難以作出正確判斷。

　?。?）沒有考慮所獲利潤和投入資本額的關(guān)系。例如，同樣獲得100萬元利潤一個企業(yè)投入資本500萬元，另一個企業(yè)投入600萬元，哪一個更符合企業(yè)的目標(biāo)？若不與投入的資本額聯(lián)系起來，就難以作出正確判斷。

　　（3）沒有考慮獲取利潤和所承擔(dān)風(fēng)險的關(guān)系。例如，同樣投入500萬元，本年獲利100萬元。一個企業(yè)獲利已全部轉(zhuǎn)化為現(xiàn)金，另一個企業(yè)獲利則全部是應(yīng)收賬款，并可能發(fā)生壞賬損失，哪一個更符合企業(yè)的目標(biāo)？若不考慮風(fēng)險大小。就難以作出正確判斷。

　　2.每股盈余最大化

　　這種觀點認為：應(yīng)當(dāng)把企業(yè)的利潤和股東投人的資本聯(lián)系起來考察，用每股盈余（或權(quán)益資本凈利率）來概括企業(yè)的財務(wù)目標(biāo)，以避免“利潤最大化目標(biāo)”的缺點。

　　這種觀點仍然存在以下缺陷：

　?。?）仍然沒有考慮每股盈余取得的時間性。

　?。?）仍然沒有考慮每股盈余的風(fēng)險性。

　　3.股東財富最大化

　　這種觀點認為：股東財富最大化或企業(yè)價值最大化是財務(wù)管理的目標(biāo)。

　　股東創(chuàng)辦企業(yè)的目的是擴大財富，他們是企業(yè)的所有者，企業(yè)價值最大化就是股東財富最大化。

　　企業(yè)的價值，在于它能給所有者帶來未來報酬，包括獲得股利和出售其股權(quán)換取現(xiàn)金。如同商品的價值一樣，企業(yè)的價值只有投人市場才能通過價格表現(xiàn)出來。

【我要糾錯】責(zé)任編輯：文會計

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