24周年

財稅實務(wù) 高薪就業(yè) 學(xué)歷教育
APP下載
APP下載新用戶掃碼下載
立享專屬優(yōu)惠

安卓版本:8.7.50 蘋果版本:8.7.50

開發(fā)者:北京正保會計科技有限公司

應(yīng)用涉及權(quán)限:查看權(quán)限>

APP隱私政策:查看政策>

HD版本上線:點擊下載>

現(xiàn)金分析的實例

來源: 余國杰 編輯: 2009/07/01 11:38:32  字體:

  “現(xiàn)金”分析主要是結(jié)構(gòu)分析,即將企業(yè)“現(xiàn)金”占總資產(chǎn)的比例與同行業(yè)其他企業(yè)的情況加以比較。當(dāng)“現(xiàn)金”占總資產(chǎn)的比例顯著超過同行業(yè)的一般水平,則說明現(xiàn)金過多,企業(yè)需要為超額儲備的現(xiàn)金找一個出路,以優(yōu)化企業(yè)的資產(chǎn)結(jié)構(gòu)。當(dāng)“現(xiàn)金”占總資產(chǎn)的比例顯著低于同行業(yè)的一般水平,則說明企業(yè)現(xiàn)金存量不足,沒有足夠的支付能力,企業(yè)面臨巨大的財務(wù)風(fēng)險。

  【例】

                 **實業(yè)2005年資產(chǎn)負(fù)債表

  **實業(yè),一家西部概念股,2001年6月上市,大股東**工貿(mào)總公司,2005年末,資產(chǎn)總額15.1億元,凈資產(chǎn)10.9億元,收入3.1億元,可以貨幣資產(chǎn)只有41.9萬元,上市公司窮到這個程度實在罕見。

  **實業(yè)資產(chǎn)負(fù)債率只有15%,為何資金會如此緊缺呢?**實業(yè)主業(yè)是淀粉及其副產(chǎn)品、飼料、包裝材料、塑料制品的生產(chǎn)、批發(fā)零售,這些產(chǎn)品競爭都非常激烈,毛利率非常低,幾乎是全行業(yè)虧損,但是近幾年**實業(yè)的業(yè)績還不錯,上市以來歷年的收入及凈利潤如下表所示:

  **實業(yè)這幾年收入一直在4.5億元左右徘徊,凈利也在5 000萬元到6 000萬元之間,2005年有一定的滑坡。有三點使人對上述業(yè)績產(chǎn)生懷疑:一是關(guān)聯(lián)交易;二是資產(chǎn)膨脹;三是套取資金。

  關(guān)聯(lián)交易:**實業(yè)關(guān)聯(lián)交易銷售金額如下表所示。除2001年,7 650萬元中,向**工貿(mào)總公司銷售胚芽3 977萬元,向**味精有限公司銷售淀粉乳3 673萬元外,其余各年均為向**味精銷售淀粉乳的金額。該交易是上市公司通過管道輸送將淀粉乳直接銷售給味精公司,同時按照淀粉乳折合商品淀粉的數(shù)量并以商品淀粉的價格結(jié)算。不知道審計師是如何核實淀粉乳的數(shù)量真實性?

  資產(chǎn)膨脹:**實業(yè)2000年主營業(yè)務(wù)收入是42 513萬元,上市以后基本維持在這個水平,主營業(yè)務(wù)停滯不前,但資產(chǎn)總額五年因IPO時凈募66 770萬元等原因迅速膨脹,資產(chǎn)總額增長近三倍,而主營收入還在萎縮。這種現(xiàn)象的背后存在大量資產(chǎn)不是優(yōu)質(zhì)資產(chǎn),已變成劣質(zhì)資產(chǎn)的可能。以應(yīng)收款項為例,2000年應(yīng)收款向只有1 796萬元,而到2005年年報增加到28 980萬元,增加了15倍。**實業(yè)目前資金匱乏,卻容忍如此巨額(近3億元)的應(yīng)收款項存在,這說明什么?說明大量資產(chǎn)(收入)有虛增之嫌。

  套取資金:下表是**實業(yè)上市以來在建工程及固定資產(chǎn)原值數(shù)據(jù)。從表中可以看出,上市前后固定資產(chǎn)使用效率降低很多,但近四年來,固定資產(chǎn)原值一直在4億多元,也就是說,大部分在建工程沒有轉(zhuǎn)固。與此同時,在建工程余額急劇上升,從上市前的8 000萬元增加到2005年的8個億多元,而且2005年固定資產(chǎn)原值及在建工程余額幾乎分文未動,2004年固定資產(chǎn)原值也沒有動,在建工程只增加了4 000萬元,在這13億固定資產(chǎn)及在建工程背后,或表現(xiàn)為資產(chǎn)虛構(gòu),或以投資名義套取募集資金;從上述數(shù)據(jù)可以看出,近兩年來,價值8億多元的在建工程基本停滯,而從**實業(yè)財務(wù)報表我們發(fā)現(xiàn)所有固定資產(chǎn)及在建工程都沒有用于抵押,那么**實業(yè)為何不以此作抵押向銀行融資呢?為何放著8個多億的資產(chǎn)在曬太陽?

責(zé)任編輯:zoe

實務(wù)學(xué)習(xí)指南

回到頂部
折疊
網(wǎng)站地圖

Copyright © 2000 - jnjuyue.cn All Rights Reserved. 北京正保會計科技有限公司 版權(quán)所有

京B2-20200959 京ICP備20012371號-7 出版物經(jīng)營許可證 京公網(wǎng)安備 11010802044457號