2009年，中國以超過8%的GDP增長率引領了世界經(jīng)濟的復蘇。大家看好中國經(jīng)濟，也看好中國的人民幣。在過去以及未來的日子里，不管是主動還是被動，人民幣升值已成為不爭的大趨勢。分享中國經(jīng)濟成果，分享人民幣升值，成為外國投資者追求的目標。如何分享？在現(xiàn)有的中國管理體系下，直接投資成為一個不錯的選擇。比如早些年投資中國居民企業(yè)1000萬美元，按8.5匯率折算成8500萬人民幣，即使沒有獲利而原價退出，那么按現(xiàn)行6.7匯率，可以兌換1268.66萬美元，以美元計，外國投資者獲利268.66萬美元。
按照過去的規(guī)定，外國投資者獲利268.66萬美元并未納入征稅范圍。但近日國家稅務總局下發(fā)了《關于加強非居民企業(yè)股權轉讓所得企業(yè)所得稅管理的通知》（國稅函[2009]698號，以下簡稱“698號文件”），對非居民企業(yè)轉讓中國居民企業(yè)的股權（不包括在公開的證券市場買入并賣出中國居民企業(yè)的股票）所取得的所得規(guī)定進行了明確，并將上述獲利納入企業(yè)所得稅征稅范圍。股權轉讓價是指股權轉讓人就轉讓的股權所收取的包括現(xiàn)金、非貨幣性資產(chǎn)或者權益等形式的金額。如被持股企業(yè)有未分配利潤或稅后提存的各項基金等，股權轉讓人隨股權一并轉讓該股東留存收益權的金額，不得從股權轉讓價中扣除。股權成本價是指股權轉讓人投資入股時向中國居民企業(yè)實際交付的出資金額，或購買該項股權時向該股權的原轉讓人實際支付的股權轉讓金額。
698號文件第四條對計算應納稅所得時應使用的幣種作出規(guī)定，即“在計算股權轉讓所得時，以非居民企業(yè)向被轉讓股權的中國居民企業(yè)投資時或向原投資方購買該股權時的幣種計算股權轉讓價和股權轉讓成本價。如果同一非居民企業(yè)存在多次投資的，以首次投入資本時的幣種計算股權轉讓價和股權成本價，以加權平均法計算股權成本價。多次投資時幣種不一致的，則應按照每次投入資本當日的匯率換算成首次投資時的幣種”，即確認股權轉讓所得時并不是按照人民幣計算，而是按投資時的幣種計算。
按照698號文件的規(guī)定，前述外國投資者獲得的286.66萬美元，應被中國稅務部門課以360萬元人民幣（286.66×6.7%×10%）的企業(yè)所得稅稅款。
之所以對外國投資者基于人民幣升值的獲利進行課稅，是基于預提所得稅征稅內(nèi)涵衍生出來的。對于外國投資者就前述286.66萬美元的增值（收入）應當向其稅務當局申報繳納稅款，而基于預提所得稅一般征稅規(guī)定，其來源國（中國）應當可以分享這部分稅款。
前面我們討論的是當人民幣升值時，按照698號文件制定的規(guī)則，保護了中國當局的稅收利益。但是如果人民幣貶值，中國當局的稅收利益則有可能減少，所以從規(guī)則的角度來看，698號文件的規(guī)定是公平的。
值得注意的是，698號文件追溯至2008年1月1日生效執(zhí)行。這里需要提醒相關納稅人，對2008年1月1日至698號文件下發(fā)之前發(fā)生的非居民股權轉讓重新計算所得。