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摘 要:證券市場的從無到有需要一個過程,從不規(guī)范到規(guī)范也需要一個過程。對上市公司利潤操縱的治理同樣需要一個過程,在這個過程中需要更多方方面面的努力研究和探討,本文著重闡述上市公司利潤操縱的防范措施,以促進(jìn)上市公司快速、健康地發(fā)展,共建一個和諧的證券市場。
關(guān)鍵詞:上市公司 利潤操縱 關(guān)聯(lián)交易
隨著我國改革開放的不斷深入,市場競爭也越來越激烈。很多公司為了實現(xiàn)其快速發(fā)展,并從市場上籌措資金,紛紛走上了上市之路,這其中也不乏有一些問題公司。市場的優(yōu)勝劣汰使一些公司不斷倒下,但一些依然挺立的上市公司也有其自身的問題,在利益的驅(qū)動下,上市公司利潤操縱的問題也越來越突出。
一、加強(qiáng)新會計準(zhǔn)則實施規(guī)范化
財政部2006年2月頒布的新《企業(yè)會計準(zhǔn)則》,已于2007年1月1日起在上市公司范圍內(nèi)施行。新會計準(zhǔn)則中的變化,雖然不會影響上市公司的內(nèi)在價值,但相關(guān)會計處理原則的改變,會帶來公司業(yè)績和賬面凈資產(chǎn)的改變。新會計準(zhǔn)則中的很多會計處理方法有了較大改變,這些改變都可能對上市公司提供的財務(wù)信息造成影響,對抑制上市公司運(yùn)用會計手法操縱利潤起到一定的作用,主要體現(xiàn)在:
1.計提的資產(chǎn)減值準(zhǔn)備。計提的資產(chǎn)減值準(zhǔn)備,不得轉(zhuǎn)回,只允許在資產(chǎn)處置時,再進(jìn)行會計處理。常見操作手法有兩種:其一,在企業(yè)效益好、利潤高的年度大額計提資產(chǎn)減值準(zhǔn)備,以調(diào)低利潤,達(dá)到少交所得稅的目的;其二,在企業(yè)效益差、虧損的年度沖回資產(chǎn)減值準(zhǔn)備,人為使企業(yè)實現(xiàn)盈利,從而粉飾業(yè)績,避免退市風(fēng)險。
2.公允價值。同一控制下的企業(yè)合并以賬面價值作為會計處理的基礎(chǔ),放棄使用公允價值,以避免利潤操縱。目前,中國企業(yè)的合并大部分是同一控制下的企業(yè)合并,合并對價形式上是按雙方確認(rèn)的公允價值確認(rèn),而實質(zhì)上并非是雙方都認(rèn)可的價值。新會計準(zhǔn)則規(guī)定企業(yè)合并對價按資產(chǎn)賬面價值進(jìn)行會計處理,是從我國資本市場的現(xiàn)狀和市場經(jīng)濟(jì)發(fā)育的實際出發(fā),謹(jǐn)慎地使用公允價值,規(guī)范企業(yè)盈余管理行為,提高企業(yè)利潤的可信度。
3.擴(kuò)大了合并報表范圍。新合并財務(wù)報表準(zhǔn)則規(guī)定,凡是母公司所能控制的子公司都要納入合并報表范圍,而不以股權(quán)比例作為衡量標(biāo)準(zhǔn)。所有者權(quán)益為負(fù)數(shù)的子公司,只要是持續(xù)經(jīng)營的,也應(yīng)納入合并范圍。這一規(guī)則的變革,遵循了實質(zhì)性會計原則,阻斷了一些企業(yè)利用分離若干子公司,縮小持股比例,將經(jīng)營狀況不好的業(yè)務(wù)從合并范圍中剔除的方法來粉飾企業(yè)集團(tuán)整體業(yè)績。
新會計準(zhǔn)則將是我國會計發(fā)展史上的重大轉(zhuǎn)變,這次轉(zhuǎn)變,改變了我國一直以會計制度為主的形式,進(jìn)一步同國際接軌,強(qiáng)化了會計準(zhǔn)則的作用和地位。上市公司按照新準(zhǔn)則進(jìn)行的調(diào)整,是以提高會計信息質(zhì)量為前提,雖然在調(diào)整過程中會引發(fā)權(quán)益、利潤的改變,但是,由于會計準(zhǔn)則的變動帶來的主要還是一次性收益變化,不會真正改變公司的經(jīng)營業(yè)績。所以,既需要利益相關(guān)者認(rèn)真分析數(shù)據(jù),更需要多方監(jiān)督,使該準(zhǔn)則的實施更規(guī)范。
二、完善上市公司治理結(jié)構(gòu)
1.完善獨立董事制度。獨立董事既不是經(jīng)營者,他們也不是用戶、供應(yīng)商或交易關(guān)聯(lián)方,與企業(yè)沒有債權(quán)債務(wù)關(guān)系,他們是一個純粹的局外人。完善獨立董事制度可以確保董事會集體正確地決策,防止合謀行為,保護(hù)中小股東的利益,有效制衡的現(xiàn)代公司運(yùn)行機(jī)制。
2.完善經(jīng)理人員的薪金制度。改變經(jīng)理人員薪金與公司利潤直接掛鉤的激勵機(jī)制,以削弱經(jīng)理操縱利潤的動機(jī)。另外,可以采取用股票期權(quán)激勵上市公司的高級管理人員,可以給高級管理人員發(fā)獎金并要求他們購買一定數(shù)量的公司股票,在任職期內(nèi),由證交所鎖定;也可以附加服務(wù)年限,先給分配權(quán),后給所有權(quán)。這樣既可防止經(jīng)理人員的短期行為,又可減少引發(fā)利潤操縱的因素。
3.加強(qiáng)行政監(jiān)督力度。中國證監(jiān)會作為我國證券市場的監(jiān)管機(jī)關(guān),對上市公司治理的安排負(fù)有監(jiān)管職責(zé)。從目前來看,上市公司運(yùn)作中仍然存在著一些問題,證監(jiān)會應(yīng)進(jìn)一步加強(qiáng)對上市公司規(guī)范運(yùn)作的監(jiān)督,除日常監(jiān)督外,應(yīng)加強(qiáng)巡回監(jiān)察工作的力度,可完善舉報獎勵制度,對沒有按照證監(jiān)會的規(guī)定規(guī)范運(yùn)作的上市公司在配股、增發(fā)新股方面設(shè)置更多的限制以至重罰等。
4.加大監(jiān)事會的監(jiān)督力度。要加大監(jiān)事會的監(jiān)督力度,就必須在公司章程中賦予其獨立行使職責(zé)的實在權(quán)利,擴(kuò)大其監(jiān)管權(quán)限,落實其監(jiān)督責(zé)任,強(qiáng)化其監(jiān)督功效。
三、加強(qiáng)對中介機(jī)構(gòu)的監(jiān)管
1.加強(qiáng)證券機(jī)構(gòu)的外部監(jiān)管。對于市場監(jiān)管機(jī)構(gòu)而言,應(yīng)積極采用市場導(dǎo)向的監(jiān)管體制,提高市場的監(jiān)管水平和效率。證券市場的有效性與會計信息的決策有用性相輔相成,市場監(jiān)管機(jī)構(gòu)應(yīng)盡量減輕監(jiān)管政策對公司利潤操縱的誘發(fā)程度,減少因監(jiān)管政策而強(qiáng)加給公司的管制成本,為發(fā)揮高質(zhì)量會計準(zhǔn)則的效應(yīng)創(chuàng)造一個寬松的市場環(huán)境。隨著中國證券監(jiān)管體制改革的逐步到位和集中統(tǒng)一監(jiān)管體制的形成,有必要對監(jiān)管隊伍進(jìn)行金融、證券、法律、會計、審計等各方面的知識培訓(xùn),提高監(jiān)管隊伍的整體素質(zhì),為提高證券監(jiān)管效率和水平提供有力的保障。
2.加強(qiáng)對注冊會計師行業(yè)的監(jiān)管。首先,要遏制利潤操縱,除了加強(qiáng)內(nèi)部治理外,還得仰賴于外部的強(qiáng)有力的監(jiān)控;其次,要強(qiáng)化注冊會計師審計的獨立性。在我國,注冊會計師獨立性欠缺,影響了審計的客觀性,要改變這種狀況,可在完善上市公司治理結(jié)構(gòu)的基礎(chǔ)上,改由獨立董事組成的審計委員會來行使委托和批準(zhǔn)解聘審計機(jī)構(gòu)。以便制衡操縱財務(wù)信息的“不當(dāng)委托”,克服注冊會計師被動接受造假“要約”的市場障礙,為注冊會計師的獨立審計增添獨立性和公正性的砝碼,從而對利潤操縱行為進(jìn)行深入的審查和揭示;最后,要加強(qiáng)對注冊會計師審計質(zhì)量的監(jiān)管。為了使注冊會計師確實履行“經(jīng)濟(jì)警察”的職責(zé),必須不斷地加強(qiáng)對注冊會計師審計質(zhì)量的監(jiān)管,為此要積極推進(jìn)注冊會計師行業(yè)的清理整頓工作,凈化注冊會計師隊伍,對違法、違規(guī)的會計師事務(wù)所應(yīng)加大懲治的力度,增加利潤操縱的成本,從而減少上市公司的操縱行為。只有嚴(yán)格注冊會計師的法律責(zé)任,才能強(qiáng)化注冊會計師的責(zé)任意識,保證其職業(yè)道德和執(zhí)業(yè)質(zhì)量。
四、加強(qiáng)信息披露規(guī)范化建設(shè)
根據(jù)證券法規(guī)定,發(fā)生可能對上市公司股票交易價格產(chǎn)生較大影響,而投資者尚未得知的重大事件時,上市公司應(yīng)當(dāng)將重大事件的情況向證券監(jiān)管機(jī)構(gòu)和證券交易所提交臨時報告,并予以公告,說明事情的實質(zhì)。證券法要求公司披露的信息是公司披露的最低限度,公司披露信息時應(yīng)遵循從多不從少的原則,對信息披露不足和存在虛假、誤導(dǎo)性的公司,應(yīng)給予嚴(yán)厲的處罰并追究有關(guān)責(zé)任人的法律責(zé)任。同時公司在改變會計假設(shè)時,要求公司詳細(xì)披露這種改變的影響,其中包括增加一張財務(wù)報表附表,該附表不僅要列示項目的期初數(shù)和期末數(shù)額,而且要列示包括所有調(diào)整項目在內(nèi)的當(dāng)期變化。因公司披露虛假會計信息或未及時披露重要信息而導(dǎo)致股東受損的,應(yīng)由該公司及其董事負(fù)賠償責(zé)任。盡早引入民事賠償制度,對發(fā)布虛假信息給投資者造成的損失應(yīng)由上市公司予以經(jīng)濟(jì)補(bǔ)償。另一方面,為了提高上市公司信息披露的及時性,要從制度上規(guī)定它們加大信息披露的頻率。
近年來,證券監(jiān)管部門逐步加大了監(jiān)管力度,管理當(dāng)局對目前的虛假財務(wù)信息日益重視。隨著我國會計準(zhǔn)則的不斷完善,與國際會計準(zhǔn)則的不斷接軌,會計準(zhǔn)則實施規(guī)范的不斷加強(qiáng),上市公司利潤操縱行為的空間將被進(jìn)一步壓縮??傊?,有效抑制上市公司利潤操縱,治理會計信息失真問題是一項長期而又艱巨的任務(wù),每一個會計理論工作者和會計實務(wù)工作者都有義不容辭的責(zé)任。
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