摘要：財(cái)務(wù)分析由于財(cái)會(huì)學(xué)科體系在內(nèi)容上一直存在交叉重復(fù)、界限不清的現(xiàn)象，使得建立獨(dú)立的財(cái)務(wù)分析學(xué)，必須將財(cái)務(wù)分析的內(nèi)容作為一個(gè)獨(dú)立的問題進(jìn)行系統(tǒng)深入的研究。

　　關(guān)鍵詞：財(cái)務(wù)分析；指標(biāo)體系；構(gòu)建

　　財(cái)務(wù)分析是會(huì)計(jì)核算和報(bào)表資料及其他相關(guān)資料為依據(jù)，采用一系列專門的分析技術(shù)和方法，對(duì)企業(yè)等經(jīng)濟(jì)組織過去和現(xiàn)在有關(guān)籌資活動(dòng)，投資活動(dòng)，經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的償債能力，盈利能力和營(yíng)運(yùn)能力狀況等進(jìn)行分析與評(píng)價(jià)，為企業(yè)的投資者，債權(quán)者，經(jīng)營(yíng)者及其他關(guān)心企業(yè)的組織或個(gè)人了解企業(yè)過去，評(píng)價(jià)企業(yè)現(xiàn)狀，預(yù)測(cè)企業(yè)未來，作出正確決策提供準(zhǔn)確的信息或依據(jù)的經(jīng)濟(jì)應(yīng)用學(xué)科。

　　一、財(cái)務(wù)分析指標(biāo)體系

　　1.外部分析指標(biāo)體系。（1）企業(yè)償債能力分析。企業(yè)償債能力是指企業(yè)償還其債務(wù)的能力，通過對(duì)它的分析能揭示企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的大小。（2）企業(yè)資產(chǎn)運(yùn)用效率分析。資產(chǎn)運(yùn)用效率是指對(duì)企業(yè)總資產(chǎn)或有效運(yùn)用各項(xiàng)資產(chǎn)獲得最大的利潤(rùn)。資產(chǎn)周轉(zhuǎn)速度越快，表示其運(yùn)用效率越高，利潤(rùn)越太。（3）盈利能力分析。盈利能力分析是指對(duì)企業(yè)盈利能力和盈利分配情況所作的分析，它是企業(yè)財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)和經(jīng)營(yíng)績(jī)效的綜合表現(xiàn)。（4）社會(huì)貢獻(xiàn)能力分析。社會(huì)貢獻(xiàn)能力是從國家或社會(huì)的角度衡量企業(yè)對(duì)國家或社會(huì)的貢獻(xiàn)水平。企業(yè)的目標(biāo)是追求最大的利潤(rùn)。但作為社會(huì)主義國家的企業(yè)，單純的片面的追求企業(yè)個(gè)體的經(jīng)濟(jì)效益是不行的，還必須包括對(duì)社會(huì)的貢獻(xiàn)。（5）綜合財(cái)務(wù)能力分析。綜合財(cái)務(wù)能力分析是根據(jù)企業(yè)財(cái)務(wù)狀況和經(jīng)營(yíng)情況總體變化的性質(zhì)、趨勢(shì)進(jìn)行的分析。

　　2.內(nèi)部分析指標(biāo)體系。（1）企業(yè)籌資分析。在籌資分析中，首先，分析企業(yè)的資金需要量；其次，分析企業(yè)未來的財(cái)務(wù)狀況和獲利能力：再次，分析企業(yè)的資金成本和籌資風(fēng)險(xiǎn)；最后，確定一個(gè)合理的籌資方案并與資金供應(yīng)者進(jìn)行協(xié)商，使企業(yè)籌資活動(dòng)順利進(jìn)行?？稍O(shè)置籌資結(jié)構(gòu)比率，資金成本率等指標(biāo)。（2）企業(yè)投資分析。企業(yè)對(duì)投資活動(dòng)，首先，應(yīng)進(jìn)行可行性分析，為投資決策提供依據(jù)，這是投資分析的重點(diǎn)；其次，應(yīng)對(duì)投資活動(dòng)進(jìn)行事中分析，以控制投資規(guī)模，提高投資效益；最后，對(duì)投資活動(dòng)進(jìn)行事后分析，以考核投資效果、評(píng)價(jià)投資業(yè)績(jī)，為改善企業(yè)今后的投資決策提供依據(jù)。

　　二、財(cái)務(wù)分析體系的構(gòu)建

　?。?）會(huì)計(jì)分析。會(huì)計(jì)分析通常由閱讀會(huì)計(jì)報(bào)告、比較會(huì)計(jì)報(bào)表、解釋會(huì)計(jì)報(bào)表和修正會(huì)計(jì)報(bào)表信息四個(gè)步驟組成。財(cái)務(wù)活動(dòng)的會(huì)計(jì)分析就是要從各項(xiàng)財(cái)務(wù)活動(dòng)特點(diǎn)出發(fā)進(jìn)行會(huì)計(jì)分析，本部分包括對(duì)籌資活動(dòng)會(huì)計(jì)分析、投資活動(dòng)會(huì)計(jì)分析、經(jīng)營(yíng)活動(dòng)會(huì)計(jì)分析和分配活動(dòng)會(huì)計(jì)分析四方面內(nèi)容。（2）財(cái)務(wù)分析。分析企業(yè)財(cái)務(wù)運(yùn)行狀況及運(yùn)行效果。通常企業(yè)財(cái)務(wù)狀況可從盈利能力狀況、營(yíng)運(yùn)能力狀況、償債能力狀況和增長(zhǎng)能力狀況四方面來體現(xiàn)。因此，本部分包括盈利能力分析、營(yíng)運(yùn)能力分析、償債能力分析和增長(zhǎng)能力分析四個(gè)面內(nèi)容。（3）綜合分析。分析與綜合通常是相對(duì)應(yīng)的，有分析就應(yīng)有綜合。分析揭示了企業(yè)在各個(gè)領(lǐng)域或各個(gè)環(huán)節(jié)的財(cái)務(wù)運(yùn)行狀況和效果，綜合則要在分析的基礎(chǔ)上得出企業(yè)整體財(cái)務(wù)運(yùn)行狀況及效果的結(jié)論。綜合分析有利于說明企業(yè)總體目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)狀況。本部分包括財(cái)務(wù)綜合分析、財(cái)務(wù)綜合評(píng)價(jià)、財(cái)務(wù)預(yù)測(cè)分析和企業(yè)價(jià)值評(píng)估四方面內(nèi)容。

　　三、財(cái)務(wù)分析體系的不足和完善建議

　　1.完善財(cái)務(wù)分析體系的不足。（1）財(cái)務(wù)分析體系對(duì)于資產(chǎn)和負(fù)債的重新分類在操作上比較困難。企業(yè)外部的財(cái)務(wù)分析人員很難辨別究竟哪些資產(chǎn)會(huì)存在利息收入，哪些負(fù)債是無息負(fù)債。因此，對(duì)于各項(xiàng)會(huì)計(jì)要素的劃分應(yīng)該有更加合理的標(biāo)準(zhǔn)。同樣企業(yè)也應(yīng)根據(jù)本企業(yè)的實(shí)際情況對(duì)資產(chǎn)和負(fù)債項(xiàng)目作出合理的分類，并且在報(bào)表附注中加以說明。（2）財(cái)務(wù)分析只是運(yùn)用了資產(chǎn)負(fù)債表和利潤(rùn)表的數(shù)據(jù)，沒有運(yùn)用到現(xiàn)金流量表，沒有很好地反映企業(yè)內(nèi)部管理和控制的情況，其分析還是停留在報(bào)表分析，沒有延伸到企業(yè)內(nèi)部控制的分析；停留于對(duì)企業(yè)過去經(jīng)營(yíng)狀況的分析，不能很好地滿足企業(yè)財(cái)務(wù)預(yù)測(cè)的需要。（3）財(cái)務(wù)分析體系仍舊重視短期的財(cái)務(wù)結(jié)果，有可能會(huì)造成企業(yè)為了追求短期效益而忽視企業(yè)長(zhǎng)遠(yuǎn)價(jià)值的創(chuàng)造。

　　2.對(duì)完善財(cái)務(wù)分析體系的建議。（1）制定更加合理的資產(chǎn)和負(fù)債的劃分標(biāo)準(zhǔn)，企業(yè)應(yīng)根據(jù)自身實(shí)際因地制宜地對(duì)資產(chǎn)和負(fù)債項(xiàng)目進(jìn)行分類，并在報(bào)表附注中加以說明。（2）企業(yè)的財(cái)務(wù)分析要充分利用財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)的四表一注的信息，還要充分利用管理會(huì)計(jì)關(guān)于成本性態(tài)分析、本—量一利分析、成本控制分析等信息，真正做到可以實(shí)現(xiàn)企業(yè)內(nèi)部業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)和內(nèi)部控制的目標(biāo)。（3）積極吸收最新的財(cái)務(wù)分析研究成果。比如經(jīng)濟(jì)增加值、平衡記分卡等，從多方面進(jìn)行分析，探索更加合理的財(cái)務(wù)分析體系。

　　四、完善財(cái)務(wù)分析體系

　　1.完善的有關(guān)資產(chǎn)負(fù)債表的概念基本等式：凈經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)=凈金融負(fù)債+股東權(quán)益（1）區(qū)分經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)和金融資產(chǎn)。經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)是指用于生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的資產(chǎn)。與總資產(chǎn)相比，它不包括沒有被用于生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的金融資產(chǎn)。嚴(yán)格說來，保持一定數(shù)額的現(xiàn)金是生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)所必需的，但外部分析人無法區(qū)分哪些金融資產(chǎn)是必需的，哪些是投資的剩余，為了簡(jiǎn)化都將其列入金融資產(chǎn)，視為未投入運(yùn)營(yíng)的資產(chǎn)。區(qū)分經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)和金融資產(chǎn)的主要標(biāo)志是有無利息，如果能夠取得利息則列為金融資產(chǎn)。只有短期權(quán)益性投資是個(gè)例外，它是暫時(shí)利用多余現(xiàn)金的一種手段。所以，是金融資產(chǎn)，應(yīng)以市價(jià)計(jì)價(jià)，至于長(zhǎng)期權(quán)益性投資，則屬于經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)。（2）區(qū)分經(jīng)營(yíng)負(fù)債和金融負(fù)債。經(jīng)營(yíng)負(fù)債是指在生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)中形成的短期和長(zhǎng)期無息負(fù)債。金融負(fù)債是公司籌資活動(dòng)形成的有息負(fù)債。劃分經(jīng)營(yíng)負(fù)債與金融負(fù)債的一般標(biāo)準(zhǔn)是有無利息要求。應(yīng)付項(xiàng)目的大部分是無息的，故將其列入經(jīng)營(yíng)負(fù)債。如果是有息的，則屬于金融活動(dòng)，應(yīng)列為金融負(fù)債。

　　2.完善的有關(guān)利潤(rùn)表的概念基本等式：凈利潤(rùn)=經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)一凈利息費(fèi)用（1）區(qū)分經(jīng)營(yíng)活動(dòng)損益和金融活動(dòng)損益。金融活動(dòng)的損益是凈利息費(fèi)用，即利息收支的凈額。金融活動(dòng)收益和成本，不應(yīng)列入經(jīng)營(yíng)活動(dòng)損益。兩者應(yīng)加以區(qū)分。利息支出包括借款和其他有息負(fù)債的利息。從理論上說，利息支出應(yīng)包括會(huì)計(jì)上已經(jīng)資本化的利息，但是實(shí)務(wù)上很難這樣去處理，因?yàn)榉治鰰r(shí)找不到有關(guān)的數(shù)據(jù)。資本化利息不但計(jì)入了資產(chǎn)成本，而且通過折舊的形式列入費(fèi)用，進(jìn)行調(diào)整極其困難。如果沒有債權(quán)投資利息收入，則可以用“財(cái)務(wù)費(fèi)用”作為稅前“利息費(fèi)用”的估計(jì)值。金融活動(dòng)損益以外的損益，全部視為經(jīng)營(yíng)活動(dòng)損益。經(jīng)營(yíng)活動(dòng)損益與金融活動(dòng)損益的劃分，應(yīng)與資產(chǎn)負(fù)債表對(duì)經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)與金融資產(chǎn)的劃分保持對(duì)應(yīng)。（2）經(jīng)營(yíng)活動(dòng)損益內(nèi)部，可以進(jìn)一步區(qū)允主要經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)、其他營(yíng)業(yè)利潤(rùn)和營(yíng)業(yè)外收支。主要經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)是指企業(yè)日?；顒?dòng)產(chǎn)生的利潤(rùn)，它等于銷售收入減去銷售成本及有關(guān)的期問費(fèi)用，是最具持續(xù)性和預(yù)測(cè)性的收益：其他營(yíng)業(yè)利潤(rùn)，包括資產(chǎn)減值、公允價(jià)值變動(dòng)和投資收益，它們的持續(xù)性不易判定，但肯定低于主要經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)：營(yíng)業(yè)外收支不具持續(xù)性，沒有預(yù)測(cè)價(jià)值。這樣的區(qū)分，有利于評(píng)價(jià)企業(yè)的盈利能力。（3）法定利潤(rùn)表的所得稅是統(tǒng)一扣除的。為了便于分析，需要將其分?jǐn)偨o經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)和利息費(fèi)用。分?jǐn)偟暮?jiǎn)便方法是根據(jù)實(shí)際的所得稅稅率比例分?jǐn)?，?yán)格的辦法是分別根據(jù)適用的稅率計(jì)算應(yīng)負(fù)擔(dān)的所得稅，后面的舉例采用簡(jiǎn)單辦法處理。

　　財(cái)務(wù)分析體系中，基本上財(cái)務(wù)分析的主體、方法，客體以及財(cái)務(wù)分析的內(nèi)容與結(jié)構(gòu)等展開論述，從中得知對(duì)這些方面要有個(gè)充分的認(rèn)識(shí)和了解。經(jīng)對(duì)這方面做進(jìn)一步的探討，發(fā)現(xiàn)有很多對(duì)財(cái)務(wù)分析學(xué)體系的完善的一些建議。與傳統(tǒng)的財(cái)務(wù)分析體系相比，使用的數(shù)據(jù)更合理，得出的結(jié)論更準(zhǔn)確：完善了財(cái)務(wù)分析體系，決不意味傳統(tǒng)的財(cái)務(wù)分析體系毫無用處，要想更好的了解和研究一個(gè)企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況。應(yīng)該將兩者有機(jī)的結(jié)合起來，揚(yáng)長(zhǎng)避短，發(fā)揮各自優(yōu)勢(shì)。