摘要：為了規(guī)范企業(yè)會計核算，真實完整地提供會計信息，財政部發(fā)布了新會計準則，它的發(fā)布實施將進一步強化會計信息供給的約束，有利于社會公眾作出理性決策；有利于更好地發(fā)揮會計工作引導資源配置、加強經(jīng)營管理等的職能作用；有利于進一步全面提升中國會計的現(xiàn)代化水平，實現(xiàn)與國際會計準則的趨同。因此，在這種新形勢下，加強對中國上市公司財務管理的研究，為企業(yè)健康發(fā)展奠定堅實基礎。對于提升上市公司財務管理水平、防控財務風險、實現(xiàn)公司價值最大化目標以及構建公司長效發(fā)展機制等方面都極具現(xiàn)實意義。

　　關鍵詞：會計準則；上市公司；財務管理；創(chuàng)新研究

　　一、新會計準則主要特點及實施與上市公司的結合點

　　（一）新會計準則的主要特點

　　1.法規(guī)體系及會計處理方法一致。一是法規(guī)體系一致。新會計準則中的“基本準則”與其他具體會計準則對會計工作的規(guī)范趨于一致，徹底改變了原“基本準則”相互沖突的不利局面。如，原《企業(yè)會計準則——基本準則》要求企業(yè)應編制資產(chǎn)負債表、損益表和財務狀況變動表，而《企業(yè)會計準則——現(xiàn)金流量表》則要求企業(yè)編制現(xiàn)金流量表等，從而使會計準則體系內部各會計準則之間達到協(xié)調一致。二是會計處理方法一致。如，非貨幣性交易換入的非現(xiàn)金資產(chǎn)與債務重組取得的非現(xiàn)金資產(chǎn)均采用公允價值計量，會計準則不再要求按照換出資產(chǎn)的賬面價值計價；對于借款費用的資本化問題，不再強求專門借款，只要屬于長期資產(chǎn)。如，為生產(chǎn)大型機器設備、船舶等生產(chǎn)周期較長資產(chǎn)的借入款項等發(fā)生的利息均可資本化，計入對應的存貨價值，而不再直接計入損益。

　　2.國際趨勢化明顯。當前在國際會計準則趨同成為一種必然趨勢的事實下，財務報表已成為一種全球化資源分配的決策依據(jù)。另外，國際會計準則理事會和世界上許多國家在會計準則制定中，通常都有“財務會計概念框架”等一些經(jīng)過會計準則制定機構多年摸索、總結的成果，中國可以借鑒其中的一些合理內容，并有必要在準則中加以體現(xiàn)。此次頒布的新會計準則體系中各會計準則的實質內容與國際財務報告準則具有很明顯的國際趨同性。

　�。ǘ�）新會計準則實施與上市公司的結合點

　　1.有利于提高境內外資本市場信息的可比性。隨著全球經(jīng)濟一體化的發(fā)展，會計準則的國際協(xié)調或趨同已成為必然趨勢。在中國加入WTO以后，越來越多的企業(yè)開始走上國際經(jīng)濟舞臺，企業(yè)跨國經(jīng)營、跨國投資、境外上市和境外融資的現(xiàn)象日益增多。要使中國融入國際經(jīng)濟體系，會計作為商業(yè)通用語言，必須國際化。會計國際化的關鍵點之一就是會計準則的國際化。只有各國采用相同或相似的會計準則，才能在國際經(jīng)濟活動中提供可比的會計信息，否則會增加會計信息的轉換成本，給上市公司在國際經(jīng)濟中的活動帶來不利影響。

　　2.順應了上市公司發(fā)展的新趨勢。伴隨著經(jīng)濟市場化改革的持續(xù)穩(wěn)定推進，中國的資本市場也在快速發(fā)育成長，上市公司的業(yè)務活動不斷翻新。比如，衍生金融工具的產(chǎn)生、對人力資源價值的認同等，新會計準則順應了這一發(fā)展的特點和新要求。新會計準則是一個比較完整的會計準則體系，它不僅彌補了原會計準則和制度中有關企業(yè)合并、衍生金融工具等空白，還充分借鑒了國際財務報告準則的規(guī)定，吸取了發(fā)達國家對于復雜交易事項的會計處理經(jīng)驗。

　　3.增加了上市公司會計信息的透明度。自證券市場建立以來，中國已陸續(xù)頒布了一系列有關上市公司信息披露的法規(guī)和規(guī)章，對上市公司信息披露提出了明確要求。但實踐中還有不少上市公司出于特殊利益考慮，在會計信息披露中隱瞞和造假、欺騙社會公眾和廣大投資者，嚴重干擾投資決策，危害證券市場的穩(wěn)定和發(fā)展。新會計準則體系根據(jù)國際會計慣例對會計信息的披露做了更加嚴格、科學的規(guī)定。新會計準則對會計政策的選用也規(guī)定了適用的前提條件，防止會計政策濫用。這就要求上市公司披露更多的可靠信息，增加上市公司會計信息的透明度。

　　二、新會計準則對上市公司財務管理的積極影響

　　新會計準則實施以后，由于會計環(huán)境發(fā)生了變化，對上市公司來講，傳統(tǒng)的財務管理方式也將發(fā)生相應的變化。具體有以下幾個方面：

　　1.新準則的實施，更加方便了上市公司的國際資本運作。伴隨人民幣持續(xù)升值，國際熱錢大量涌入國內，造成以人民幣標價的資產(chǎn)出現(xiàn)了不同程度的升值（如不動產(chǎn)等）。對于上市公司來講，一方面由于升值造成了國內經(jīng)營成本的上升（人工成本、國內材料采購等成本上升），另一方面由于升值也將帶來國際購買力的增強，海外投資的成本將逐漸降低。因此從這個角度來分析，如果人民幣繼續(xù)升值中國的上市公司向幣值穩(wěn)定經(jīng)濟繁榮的地區(qū)投資實現(xiàn)跨國經(jīng)營必將成為一種趨勢。與此同時在融資方面，越來越多的企業(yè)也已經(jīng)把融資的觸角伸向了國際資本市場，很多優(yōu)質企業(yè)已經(jīng)實現(xiàn)了海外上市。在新準則頒布實施之后，由于與國際會計環(huán)境進一步接軌，中國上市公司在實施海外資本運作時將會更加便利。所以可以預見，會計準則的適時調整，對于中國上市公司的國際資本運作將會起到極大的助推作用。

　　2.新準則的實施，將使上市公司通過多樣化資本運作為做大做強創(chuàng)造了條件。歐美發(fā)達國家和中國沿海經(jīng)濟發(fā)達地區(qū)成功發(fā)展的經(jīng)驗表明，資本市場對于企業(yè)做大做強有重要的意義。資產(chǎn)如果不進入資本市場，其價值要通過多年的盈利才能實現(xiàn)，而如果上市，則資產(chǎn)可實現(xiàn)迅速變現(xiàn)，不僅為資產(chǎn)本身的良性展創(chuàng)造了條件，也有利于新建項目的迅速開展。因此新形勢下，母公司將會更加充分地利用上市公司這個窗口，將優(yōu)質資產(chǎn)及時注入上市公司，予以資本化、證券化，通過資產(chǎn)注入套現(xiàn)資金進行下一個項目的建設開發(fā)，從而實現(xiàn)企業(yè)的高速發(fā)展。優(yōu)質資產(chǎn)的注入不但會提高上市公司的業(yè)績，而且會提高上市公司的估值水平。

　　3.新準則的實施，將使上市公司財務評價體系逐步科學化。（1）外在衡量標準——股票價格。隨著中國會計工作的國際化、規(guī)范化以及資本市場的完善，上市公司財務管理的目標將真正轉向企業(yè)價值最大化。從外在價值的角度考慮，也即股票價格的最大化。在健全完善的財務體系當中，股票的價格將能夠完整體現(xiàn)企業(yè)的競爭力和成長性，大股東對于上市公司也必然更加重視，通過關聯(lián)交易損害上市公司對于大股東而言也將得不償失。對于上市公司及其關聯(lián)單位而言，所有管理人員都應該更加關注股票價格的變化。（2）內在衡量標準——現(xiàn)金流入。在成熟的資本市場中，唯有經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流可以影響企業(yè)價值，因此隨著新會計準則的實施以及資本市場規(guī)范化程度的提高，投資者特別是機構投資者會將注意力從賬面利潤轉向真實現(xiàn)金流。上市公司財務人員對此也要及時調整思路，在進行財務管理與決策時，不僅要看當期利潤，更要注意利潤的持續(xù)性，促進企業(yè)持續(xù)健康發(fā)展——企業(yè)的內在價值就是未來現(xiàn)金流的貼現(xiàn)，企業(yè)可持續(xù)發(fā)展的基礎就是現(xiàn)金流入必須大于現(xiàn)金流出。

　　4.新準則的實施，將使風險管理在上市公司財務管理戰(zhàn)略中的作用更加重要。資本市場高度化發(fā)展之后，國際資本大量涌入，與此同時國內企業(yè)的海外資本運作也將更加頻繁。隨之而來的是經(jīng)營業(yè)績將受到更多不確定因素的影響，如國際經(jīng)濟的系統(tǒng)性風險、匯率風險、利率風險、法律政治風險、惡意收購等風險。上市公司在資本運作的過程中要確保自身的現(xiàn)金流和經(jīng)營業(yè)績穩(wěn)定，必須高度關注匯率、利率等多種風險因子的波動，對由于股價異常波動而帶來的公司安全風險也要提高警惕，保持企業(yè)的健康成長。從這個角度講，各種以往停留在理論角度的套期保值、風險對沖金融衍生工具將會得到更為廣泛的運用，上市公司的風險管理工作也將躍上一個新的層次。

　　5.新準則的實施，將為上市公司完善股權激勵機制提升業(yè)績提供依據(jù)�！稌�計準則第11號——股份支付》，使得上市公司在施行股權激勵計劃時有章可循。上市公司施行股權激勵計劃，將會改變公司人力成本的支付方式，從而改變公司現(xiàn)金流的流轉。但上市公司對關鍵管理人員和核心員工進行股權激勵，對公司價值的影響也將很難判斷。公司可能因為施行股權激勵而得以確保珍貴的人力資源，從而在競爭中取勝；但也可能給予員工過度的激勵，從而令股東利益受損。

　　6.新準則的實施，將使上市公司財務管理工作更趨于細致理性。新準則的實施將極大地豐富會計信息的內涵和外延，要求企業(yè)拓展其信息系統(tǒng)，以便為企業(yè)經(jīng)營決策提供更加準確的信息支持。這主要包括：一是強化其收集、跟蹤、分析和估計公允價值信息的功能；二是拓展其對子公司、聯(lián)營企業(yè)、合營企業(yè)的信息收集功能，監(jiān)控這些被投資單位的價值變動和經(jīng)營業(yè)績，調節(jié)會計政策差異；三是拓展與稅務相關的信息系統(tǒng)，跟蹤和分析資產(chǎn)和負債的賬面價值與計稅基礎之間的差異，為依法納稅和稅務籌劃提供依據(jù)。

　　三、創(chuàng)新上市公司財務管理的可行之道

　�。ㄒ唬┴攧展芾砝砟罴澳繕说膭�(chuàng)新

　　1.財務管理理念的創(chuàng)新。新會計準則實施后，企業(yè)財務管理的環(huán)境發(fā)生了重大的變化，而企業(yè)財務管理理念是財務管理的決定因素，則更新企業(yè)財務管理理念成為上市公司財務管理整體創(chuàng)新的首要之舉。財務管理人員是企業(yè)財務管理創(chuàng)新的主體，保持財務管理理念與時俱進，須樹立和更新以下理念：一是以人為本理念，強化對人的激勵約束，充分調動發(fā)揮人的積極性、主動性和創(chuàng)造性；二是信息價值理念，關注信息的及時搜集與整理，注重對信息價值的分析；三是財務風險理念，在風險與報酬之間取得最佳結合點；四是環(huán)境價值理念，主導資源有效配置，環(huán)境和生態(tài)的優(yōu)化與平衡。

　　2.財務管理目標的創(chuàng)新。財務管理目標是企業(yè)理財活動所希望實現(xiàn)的結果，是評價企業(yè)理財活動是否合理的基本標準。它直接反映著理財環(huán)境的變化，并應根據(jù)環(huán)境的變化作適當調整。財務管理目標制約著財務運行的基本特征和發(fā)展方向，是財務運行的一種驅動力。不同的財務管理目標，會產(chǎn)生不同的財務管理運行機制，科學地確定財務管理目標，對優(yōu)化理財行為，實現(xiàn)財務管理的良性循環(huán)，具有重要意義。在知識經(jīng)濟時代，上市公司財務管理目標不僅要追求股東利益，而且也要追求其他相關利益主體的利益和社會利益。因此，中國上市公司也應順應知識經(jīng)濟的發(fā)展，立足知識最大化目標，實現(xiàn)有形物質資本與無形知識資本在最短時間內優(yōu)化組合運營的結果。

　�。ǘ�）財務管理模式的創(chuàng)新

　　為配合新會計準則的實施，中國建立上市公司科學的財務管理模式須做到，上市公司財務管理模式應由原有封閉型管理向開放型管理轉變、由原有靜態(tài)管理向動態(tài)管理轉變、由注重會計管理向注重財務管理轉變。

　　1.構建新的財務管理組織構架。上市公司應根據(jù)其特點，設置“集權為主，有效分權控制”的財務管理組織構架，實施財務相對集權的管理，如在董事會下面分設財務管理委員會或成立財務管理公司。其主要負責人由上市公司財務總監(jiān)或副總經(jīng)理擔任，并吸收分支機構及子公司的負責人或其授權代表擔任委員；建立財務管理、會計核算分管體制，實現(xiàn)財務組織機構高效運轉，將上市公司財務管理和會計核算功能分開管理，且財務部分主要負責以資金為核心的資金管理，如資金籌集、結算、財務分析與計劃、資金風險防范、營運資金管理、盈余分配等。

　　2.構建新的責任會計管理體系。上市公司具備集團化、跨地區(qū)、分支機構多等特點，在激烈的市場競爭中，上市公司應建立起相應的責任會計管理體系，推動公司管理向縱深化、科學化發(fā)展。從概念上講，責任會計即上市公司利用價值形式，采取在成員子公司建立各級責任中心，施以責任轉賬、編制責任報告和責任報表等責任管理，對子公司生產(chǎn)經(jīng)營活動中的耗費、占用及成果進行核算和監(jiān)督，這促使上市公司各子公司做到責、權、利相結合，最終實現(xiàn)上市公司管理目標的優(yōu)化。

　　3.構建新的財務管理控制制度。財務管理控制制度應包括規(guī)范統(tǒng)一的財務管理制度、財務內部銀行結算制度、全面預算控制制度、財務考核和財務激勵制度等。根據(jù)上市公司財務管理的要求，應完善財務管理基礎，設置財務管理組織機構、明確崗位職責、重組整合業(yè)務流程，建立起完善、科學的財務管理制度；加強公司資金管理，須重點建立財務結算中心，建立并完善上市企業(yè)財務“內部銀行結算”制度，充分發(fā)揮“內部銀行結算”的履職和監(jiān)控功能；強化成本控制管理，實施全面預算控制制度，是保證計劃執(zhí)行、成本有效控制、效益合理保障的途徑；上市公司定期對各分支機構進行財務考核，發(fā)揮考核激勵的積極作用，有助于調動人力資源刨造經(jīng)濟效益的積極性，推動公司長遠、健康發(fā)展。

　�。ㄈ�）財務風險管理的創(chuàng)新

　　1.增強風險防范意識，科學制定風險防范策略。上市公司多元化發(fā)展方向必然要求企業(yè)管理者充分認識到財務風險的積極性和重要性，增強財務風險的防范意識，深化財務風險管理理念，協(xié)調各個部門之間的內部職能，提高財務管理的積極性和主動性，促進技術、管理、資本等要素的有機配合。上市公司還應當制定科學的財務風險預防策略，以減輕或消除風險因素影響，提高風險防范控制水平和效果。首先，上市公司要重視資本結構的優(yōu)化，保持資產(chǎn)和負債的良好配比，控制負債規(guī)模，把關籌資渠道和方式，降低資本成本；其次，上市公司要采取有效的風險分散策略。例如將籌集的資金投放于多個項目，有效分散投資風險，彌補項目間盈虧，從而降低財務風險；最后，上市公司要努力保持自身健康運營。健康有序的財務運行秩序和嚴格規(guī)范的財務管理規(guī)范可以使企業(yè)資金處于良性運行，從而能夠成為企業(yè)降低或規(guī)避風險的有力保證。

　　2.構建完善財務風險預警系統(tǒng)。從企業(yè)管理的流程來分析，及時發(fā)現(xiàn)上市公司財務管理中存在的問題就可以及時預測企業(yè)潛在的財務風險，同時果斷采取有效措施，建立適當?shù)呢攧诊L險預警系統(tǒng)至關重要。上市公司還可以通過其資產(chǎn)負債表和現(xiàn)金流量表以及通過公式計算財務預警各指標值，對結果分析出相關結論。從很多上市公司的財務報表或實際運營來看，企業(yè)流動比率與資產(chǎn)負債率、總資產(chǎn)利潤率與凈資產(chǎn)利潤率以及總資產(chǎn)周轉率都具有明顯相關關系；實際上總資產(chǎn)周轉率與總資產(chǎn)現(xiàn)金回收率一般具有明顯的相關關系；而企業(yè)總資產(chǎn)增長率與主營業(yè)務收入增長率具有明顯的相關關系。企業(yè)財務風險預警系統(tǒng)建立需大量數(shù)據(jù)作研究樣本，對大量數(shù)據(jù)研究才能建立完善高精度的模型。因此，在實踐方而，上市公司應該根據(jù)實際情況對有關模型進行適當修正，舍棄某些不適用的指標，保證系統(tǒng)具有實用性，在財務處理方面，通過實踐考察，在理論上可以將多變量模型與單變量模型結合，增強財務風險預警系統(tǒng)精確性。

　　3.加大科技投入，升級改造財務會計信息系統(tǒng)。新會計準則實施后，必然對原有的財務會計信息系統(tǒng)產(chǎn)生較大沖擊，加大科技投入，升級改造財務會計信息系統(tǒng)成為必然趨勢。例如對于數(shù)據(jù)龐大信息系統(tǒng)的金融業(yè)而言，改進風險管理最大的障礙，就是風險管理所需要的大量業(yè)務信息缺失，企業(yè)無法建立相應的資產(chǎn)組合管理模型，也無法準確掌握風險敞口。同時，金融業(yè)擁有數(shù)額龐大的金融資產(chǎn)、金融負債，執(zhí)行新會計準則沒有系統(tǒng)工具的支持是不可想象的。升級改造后的財務會計信息系統(tǒng)功能主要應能滿足以下要求：金融資產(chǎn)和金融負債公允價值的計算與確認；按實際利率法計算確認攤余成本（含減值損失計算）；按實際利率法計算確認利息收入；未來現(xiàn)金流量現(xiàn)值計算（估值）模型。

　�。ㄋ模┐罅μ嵘�財務信息質量

　　信息質量是資本市場健康運行不可或缺的規(guī)范，新會計準則的實施，將在一定程度上能夠減少上市公司的財務造假行為，但這需要審計機構的大力配合。審計人員專業(yè)能力和獨立性以及法制環(huán)境是會計準則實施的支持系統(tǒng)，重點是防止企業(yè)利用新舊會計準則轉換過程造假。上市公司應以重要性原則為基礎，遵循謹慎性原則，對執(zhí)行新會計準則的重點問題予以充分關注，確保財務會計信息披露的真實、準確和完整；上市公司要從中國資本市場現(xiàn)狀和市場經(jīng)濟實際出發(fā)，謹慎地使用公允價值，規(guī)范企業(yè)盈余管理行為，加強企業(yè)管理與國際接軌，這樣不僅有助于降低中國企業(yè)在運營過程中的風險，同時也可以促進企業(yè)在海外經(jīng)營時需要遵循不同國家或地區(qū)會計標準成本降低法律風險與市場風險。新會計準則嚴格界定資產(chǎn)、負債、收入、費用等會計要素定義，明確規(guī)定有關會計要素確認條件，有利于充分揭示財務風險，正確衡量經(jīng)營業(yè)績。新會計準則雖從規(guī)則角度可最大化減少公司財務舞弊發(fā)生，但絕不可能完全堵住財務報表漏洞。不能單憑會計規(guī)則徹底制止公司造假，即使在高度市場化的美國也相繼暴露出安然公司造假等系列財務丑聞。

　�。ㄎ澹┡囵B(yǎng)高素質的財務管理人員

　　新會計準則的頒布實施標志著中國會計準則與國際會計準則的協(xié)調和趨同，但從整體看與中國迅速發(fā)展的經(jīng)濟對財務管理人員職業(yè)水平的要求還有一定的差距，與國際上先進國家的會計水平相比，差距更大，在執(zhí)行新會計準則上會打折扣。中國尤其缺乏與國際接軌、通曉國際會計慣例的高層次財務管理人才。提高上市公司財務管理人員整體的職業(yè)水平，增強其職業(yè)判斷能力，成為中國會計界目前面臨的一個重大課題。要提高財務管理人員的業(yè)務能力一靠培訓，二靠在實踐中鍛煉。此外，還應當加強財務管理人員的職業(yè)道德建設。當前，由會計職業(yè)道德缺失而引起的會計造假及其會計信息失真，已成為一個世界性的難題。在中國，由于市場經(jīng)濟體制尚不夠健全，在新舊體制轉換的情況下，會計職業(yè)道德建設對預防會計風險更顯其重要性。加強財務管理人員職業(yè)道德建設，既是提高其綜合素質的要求，更是適應當前新會計準則實施的需要。

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