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摘要:本文介紹了國(guó)外中小企業(yè)融資擔(dān)保制度的幾個(gè)典型類(lèi)別,并在此基礎(chǔ)上簡(jiǎn)單分析了這些融資制度的特點(diǎn)及缺陷。
關(guān)鍵詞:中小企業(yè),融資擔(dān)保
在各國(guó)扶持中小企業(yè)的措施中,一些國(guó)家出現(xiàn)了政府專(zhuān)為中小企業(yè)設(shè)立的融資擔(dān)保制度。根據(jù)政府做法的不同可分為兩類(lèi)。一類(lèi)是政府建立中小企業(yè)融資擔(dān)保機(jī)構(gòu),由機(jī)構(gòu)為中小企業(yè)提供擔(dān)保,從而獲得銀行貸款;另一類(lèi),由政府出面干預(yù)銀行的信貸方向,并規(guī)定了銀行向中小企業(yè)貸款的比例。
一、政府主辦型的融資擔(dān)保機(jī)構(gòu)
由于中小企業(yè)融資擔(dān)保制度涉及產(chǎn)業(yè)政策、公共利益、就業(yè)水平及技術(shù)創(chuàng)新等各方面,需要多方協(xié)調(diào)合作,非個(gè)別企業(yè)或組織所能設(shè)立,因此,大多數(shù)國(guó)家采取政府出面的方式,為銀行提供向中小企業(yè)貸款的擔(dān)保,以鼓勵(lì)銀行向中小企業(yè)貸款。采用這種方式的以美國(guó)、日本、德國(guó)為代表。
(一)美國(guó):政府機(jī)構(gòu)性質(zhì)的小企業(yè)管理局提供中小企業(yè)融資擔(dān)保
1.融資擔(dān)保主管機(jī)構(gòu)——小企業(yè)管理局。美國(guó)政府針對(duì)占國(guó)內(nèi)企業(yè)數(shù)量99%的中小企業(yè),設(shè)立了小企業(yè)管理局(SmallBusine,~Adminstm—tion,下簡(jiǎn)稱(chēng)sBA),負(fù)責(zé)管理中小企業(yè)。SBA是聯(lián)邦政府的代理機(jī)構(gòu),主要職能是執(zhí)行和管理小企業(yè)擔(dān)保貸款計(jì)劃,并于年終向國(guó)會(huì)聽(tīng)政會(huì)報(bào)告年度計(jì)劃的執(zhí)行情況和提出下一年度預(yù)算申請(qǐng)。對(duì)于符合貸款資格的中小企業(yè),SBA可提供高達(dá)90%的貸款擔(dān)保,其貸款額一般在l5.5萬(wàn)美元之內(nèi),即使貸款超過(guò)此數(shù),也可提供高達(dá)85%的保證。此外SP,k經(jīng)常舉辦各種商務(wù)研討班,為小企業(yè)提供創(chuàng)業(yè)準(zhǔn)備、計(jì)劃擬定、公司成立、行政管理、商業(yè)理財(cái)?shù)榷喾矫娴淖稍儯WC了企業(yè)使用貸款資金的合理性和安全性。
2.融資擔(dān)保方法——美國(guó)小企業(yè)貸款擔(dān)保計(jì)劃。該計(jì)劃1997財(cái)政年度為5萬(wàn)多家小企業(yè)新提供擔(dān)保貸款約llO萬(wàn)美元。該計(jì)劃的特點(diǎn)是:(1)中小企業(yè)信貸保證計(jì)劃的資金由聯(lián)邦政府直接出資,國(guó)會(huì)預(yù)算撥款。具體執(zhí)行和管理是SBA;(2)依法執(zhí)行計(jì)劃。美國(guó)的(Sma~BusinessInvestmentAct)對(duì)該計(jì)劃的四部分貸款(7a計(jì)劃、微型貸款計(jì)劃、注冊(cè)開(kāi)發(fā)公司貸款計(jì)劃、小企業(yè)投資公司計(jì)劃)的用途、條件、擔(dān)保金額和費(fèi)用、利息標(biāo)準(zhǔn)和政府執(zhí)行機(jī)構(gòu)的職能等,都作了明確和詳細(xì)的規(guī)定。政府主要通過(guò)擔(dān)保來(lái)支持金融機(jī)構(gòu)向中小企業(yè)貸款。除此而外,只對(duì)少數(shù)減災(zāi)項(xiàng)目和貧困地區(qū)的特殊企業(yè)給予少量直接貸款;(3)美國(guó)政府參與的擔(dān)保體系是一級(jí)擔(dān)保機(jī)構(gòu),在各地設(shè)立分支機(jī)構(gòu)。
3.SBA與貸款機(jī)構(gòu)的關(guān)系。參加擔(dān)保計(jì)劃的主要是私營(yíng)的金融機(jī)構(gòu)。這些貸款機(jī)構(gòu)是按照自愿與政府選擇相結(jié)合的原則加以確定的。實(shí)施時(shí)由貸款機(jī)構(gòu)自主決定是否貸款和是否申請(qǐng)政府擔(dān)保。SBA并不干預(yù)貸款機(jī)構(gòu)的貸款決策,但對(duì)貸款機(jī)構(gòu)進(jìn)行分類(lèi),并有權(quán)決定是否為貸款機(jī)構(gòu)提供擔(dān)保。SBA根據(jù)貸款機(jī)構(gòu)的小企業(yè)貸款經(jīng)驗(yàn)和業(yè)績(jī),將參與貸款計(jì)劃的貸款機(jī)構(gòu)按水平高低依次分為三類(lèi):首選、注冊(cè)、普通。
4.融資擔(dān)保計(jì)劃運(yùn)作的特點(diǎn):(1)嚴(yán)格明確借款企業(yè)資格:必須是符合中小企業(yè)標(biāo)準(zhǔn)的企業(yè)(按就業(yè)人數(shù)和營(yíng)業(yè)收入分行業(yè)定義),必須有一定比例的權(quán)益資本,尤其是新建企業(yè),業(yè)主必須注入一定比例的資本金;要求企業(yè)的現(xiàn)金流量(而非利潤(rùn)水平)不僅能夠償還擔(dān)保貸款,還能夠償還所有債務(wù);企業(yè)必須有足夠的流動(dòng)資金保證企業(yè)正常運(yùn)轉(zhuǎn);要求企業(yè)和業(yè)主提供一定數(shù)量的貸款抵押品。(2)定向分類(lèi)管理。該計(jì)劃在小企業(yè)的資金應(yīng)用方面限制不能用于投饑性用途,特別不能用于投資房地產(chǎn),不能用于再貸出,不能用于代銷(xiāo)和傳銷(xiāo)、非贏利和與企業(yè)經(jīng)營(yíng)無(wú)關(guān)的活動(dòng)。(3)政府擔(dān)保程度高。通常情況下,100萬(wàn)美元以內(nèi)的貸款擔(dān)保金額為5o%,最高可達(dá)總額的70%;10萬(wàn)美元以內(nèi)的貸款,擔(dān)保比例最高可達(dá)總額的8O%。
(二)日本:地方擔(dān)保與政府再擔(dān)保的雙重融資擔(dān)保方式
日本的中小企業(yè)貸款擔(dān)保主要依靠全國(guó)的52個(gè)地方信用保證協(xié)會(huì)。這些協(xié)會(huì)根據(jù)1953年頒布的成立,其資金的70%由地方公共團(tuán)體出資,30%由地方金融機(jī)構(gòu)出資,凡是符合條件的中小企業(yè)可以提出借款承保申請(qǐng)。信用保證協(xié)會(huì)在承諾保證前進(jìn)行信用調(diào)查,調(diào)查的要點(diǎn)是經(jīng)營(yíng)者本人的信用、該企業(yè)的前景、償還能力、金融機(jī)構(gòu)的支持度,然后決定是否承諾保證。借款金額大、超過(guò)500o萬(wàn)日元的須提供房地產(chǎn)、有價(jià)證券等擔(dān)保物。等到承保后,金融機(jī)構(gòu)向申請(qǐng)貸款的中小企業(yè)提供貸款,但貸款用途僅限于周轉(zhuǎn)資金和設(shè)備資金所需。信用保證協(xié)會(huì)在承保后,每年要向承保的中?。簶I(yè)收取0.5%或1%的保證費(fèi),用于彌補(bǔ)風(fēng)險(xiǎn)損失和日常經(jīng)營(yíng)開(kāi)支。當(dāng)借款企業(yè)不能如期還款時(shí),保證協(xié)會(huì)代為向金融機(jī)構(gòu)支付本息并接收相關(guān)債權(quán)及擔(dān)保物,以后由該中小企業(yè)向保證協(xié)會(huì)償還。
在地方信用保證協(xié)會(huì)之上,全國(guó)范圍還設(shè)有中小企業(yè)信用保險(xiǎn)公庫(kù)。該公庫(kù)主要由政府出資組建,負(fù)責(zé)向履行還款義務(wù)的信用保證協(xié)會(huì)支付保險(xiǎn)金,保險(xiǎn)金額為信用保證協(xié)會(huì)代替中小企業(yè)還款額的70%一8o%。若信用保證協(xié)會(huì)代償后收到中小企業(yè)的還款時(shí),還應(yīng)向保險(xiǎn)公庫(kù)按保險(xiǎn)金額返還。
信用保證制度幫助中小企業(yè)以適當(dāng)?shù)某杀净I措資金,同時(shí)促進(jìn)了金融機(jī)構(gòu)實(shí)現(xiàn)貸款資產(chǎn)的優(yōu)質(zhì)化。1997—1998年,利用信用保證協(xié)會(huì)的保證獲得貸款的企業(yè)比例從4.4%上升到8%,被保證的債務(wù)余額達(dá)29000億日元。其中,由信用保證協(xié)會(huì)代替償還率只有1.4%,實(shí)現(xiàn)了企業(yè)發(fā)展和融資安全的雙重目標(biāo)。
(三)德國(guó):提高企業(yè)償貸能力并提供必要的備用融資擔(dān)保制
針對(duì)中小企業(yè)凈資產(chǎn)基礎(chǔ)薄弱償還能力不足和抵押不夠的問(wèn)題,德國(guó)采用以下辦法保證企業(yè)的基本償貸能力,并為中小企業(yè)提供必要的融資擔(dān)保。
1.通過(guò)凈資產(chǎn)援助項(xiàng)目加強(qiáng)凈資產(chǎn)基礎(chǔ)。所謂凈資產(chǎn)援助項(xiàng)目是指:新創(chuàng)立企業(yè)獲得的貸款可替代凈資產(chǎn),不必進(jìn)行擔(dān)保;一旦發(fā)生不能償債情況,該項(xiàng)貸款作為凈資產(chǎn)的替代負(fù)有全部?jī)攤x務(wù);另外該援助項(xiàng)目還有長(zhǎng)期的(20年)補(bǔ)貼利率和一定的貸款免償?shù)阮~外優(yōu)惠政策。德國(guó)的一些經(jīng)濟(jì)研究機(jī)構(gòu)認(rèn)為,這種特殊的凈資產(chǎn)貸款是幫助中小企業(yè)發(fā)展的關(guān)鍵融資因素,使新企業(yè)失去償債能力的危險(xiǎn)明顯減少,而且在沒(méi)有產(chǎn)生長(zhǎng)期補(bǔ)貼的情況下,合格創(chuàng)業(yè)者的數(shù)量也有增長(zhǎng)。這種凈資產(chǎn)貸款做法,已經(jīng)被瑞典、芬蘭和土耳其等國(guó)家效仿。
2.凈資產(chǎn)援助項(xiàng)目增強(qiáng)了企業(yè)的清償能力。在企業(yè)初始階段,清償能力低下是普遍現(xiàn)象。刨業(yè)者沒(méi)有足夠的資金儲(chǔ)備,債權(quán)人對(duì)企業(yè)信任感尚未建立,但同時(shí)企業(yè)又必須支付工資薪金和履行供貨合同。因此,貸款能否長(zhǎng)期使用和利息支付能否推遲就成為企業(yè)存亡的關(guān)鍵。凈資產(chǎn)貸款援助項(xiàng)目符合以上兩點(diǎn)要求,:頃目貸款周期長(zhǎng),同時(shí)貸款前兩年無(wú)息,即使從第三年開(kāi)始,其利率也要比相關(guān)銀行貸款低得多。
3.凈資產(chǎn)援助項(xiàng)目與地方擔(dān)保銀行提供必要的融資擔(dān)保。在德國(guó),援助貸款由作為轉(zhuǎn)貸銀行的地方銀行提供,地方銀行獲得低息貸款,并承擔(dān)債務(wù)拖欠的全部風(fēng)險(xiǎn)。為了克服風(fēng)險(xiǎn),地方銀行可通過(guò)凈資產(chǎn)援助項(xiàng)目為貸款申請(qǐng)40%或50%的債務(wù)免除。同時(shí),如果轉(zhuǎn)貸銀行認(rèn)為債務(wù)免除仍不充分,轉(zhuǎn)貸銀行可以向當(dāng)?shù)氐牡貐^(qū)擔(dān)保銀行申請(qǐng)相當(dāng)于80%債務(wù)金額的擔(dān)保,作為所需貸款的輔助擔(dān)保。這里的擔(dān)保銀行既不保存貨幣,也不實(shí)施貸款,因此,從概念上講,擔(dān)保銀行并不是銀行。擔(dān)保銀行在法律形式上是私人有限責(zé)任公司,其實(shí)際地位如同銀行,原因在于按照德國(guó)銀行法和貸款機(jī)構(gòu)法的規(guī)定,提供擔(dān)保是銀行的義務(wù)。擔(dān)保銀行對(duì)資金的需求量很大,因而,高效的銀行體系是擔(dān)保銀行開(kāi)展業(yè)務(wù)的前提。
二、政府強(qiáng)制型中小企業(yè)貸款計(jì)劃
亞洲國(guó)家的政府一般具有較強(qiáng)的宏觀經(jīng)濟(jì)指導(dǎo)能力,借助這種能力對(duì)銀行貸款臼乞方向加以控制,可以直接產(chǎn)生對(duì)中小企業(yè)融資的效果。但這種強(qiáng)制信貸的方式容易干擾正常的銀行信貸活動(dòng),降低銀行資產(chǎn)的安全性和流動(dòng)性,
菲律賓于l991年頒布《中小企業(yè)憲章》。該憲章將銀行對(duì)中小企業(yè)的放貸業(yè)務(wù)量強(qiáng)制規(guī)定在5%一10%。從1992年到1997年,共發(fā)放了1l00億比索貸款,這在一定程度上增加了菲律賓中小企業(yè)的融人資金。但是政府強(qiáng)制投入的資金效率低下,中小企業(yè)貸款還貸率還不到50%。在這種情況下,菲律賓成立了中小企業(yè)擔(dān)保基金會(huì),即從政府強(qiáng)制放貸轉(zhuǎn)向以市場(chǎng)為導(dǎo)向的基金擔(dān)保制度?;饡?huì)的宗旨是鼓勵(lì)私營(yíng)部門(mén)尤其是私營(yíng)銀行向中小企業(yè)提供貸款。如今,基金會(huì)已成為業(yè)務(wù)廣泛的擔(dān)保機(jī)構(gòu),覆蓋了除住宅建設(shè)和純貿(mào)易活動(dòng)之外的其它行業(yè)。基金會(huì)擔(dān)保有其側(cè)重點(diǎn),主要放在中小企業(yè)市場(chǎng)的戰(zhàn)略項(xiàng)目上,與其它政府和私營(yíng)擔(dān)保機(jī)構(gòu)互為補(bǔ)充。
除中小企業(yè)擔(dān)?;饡?huì)外,菲律賓還成立了中小企業(yè)發(fā)展委員會(huì),負(fù)責(zé)協(xié)調(diào)發(fā)展政策的公布與實(shí)施。委員會(huì)制定的基本政策和設(shè)計(jì)方案等信息傳遞到銀行和中小企業(yè)等擔(dān)保機(jī)構(gòu)中去,同時(shí),通過(guò)各類(lèi)工商會(huì)組織各種論壇和研討會(huì)的宣傳,使中小企業(yè)理解設(shè)計(jì)方案和意圖,從而更容易獲得貸款擔(dān)保。
以上介紹了各國(guó)的中小企業(yè)融資擔(dān)保制度??梢钥闯觯赫畢⑴c的中小企業(yè)信用擔(dān)保砥目,都有比較明確的政治目標(biāo):(1)政府的擔(dān)保計(jì)劃都明確規(guī)定了擔(dān)保對(duì)象的規(guī)模及性質(zhì),被擔(dān)保企業(yè)都要符合政府規(guī)定的中小企業(yè)標(biāo)準(zhǔn);(2)明確重點(diǎn)支持那些通過(guò)正常融資渠道不能獲得貸款和融資,主要是沒(méi)有足夠抵押品,又有發(fā)展?jié)摿Φ闹行∑髽I(yè);(3)各擔(dān)保計(jì)劃都因地制宜地規(guī)定了擔(dān)保重點(diǎn),明確規(guī)定不給投機(jī)活動(dòng)提供擔(dān)保。此外0還有相應(yīng)的分散和規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)措施(如規(guī)定擔(dān)保比例等),金融機(jī)構(gòu)廣泛參與其中(雖然是政府參與的擔(dān)保)。
但是,這些計(jì)劃也存在一些缺陷,主要有:(1)由于金融機(jī)構(gòu)能夠獲得政府貸款擔(dān)?;虻唾J款,因此,這些機(jī)構(gòu)傾向于向那些有現(xiàn)金流的企業(yè)提供債務(wù)融資,以達(dá)到風(fēng)險(xiǎn)小、現(xiàn)金回流快的目的。而這些企業(yè)往往將獲得的貸款挪作它用,以滿足現(xiàn)金回流快等要求;(2)這些計(jì)劃沒(méi)有取捎銀行對(duì)企業(yè)資產(chǎn)的要求。如美國(guó)SBA的擔(dān)保計(jì)劃,它就要求中小企業(yè)必須擁有一定的權(quán)益資本,尤其是新建企業(yè),業(yè)主注入的資本金必須達(dá)到要求;同時(shí)要求企業(yè)的現(xiàn)金流量不僅能夠償還擔(dān)保貸款,還能夠償還所有債務(wù)。這就排斥了大量高新技術(shù)中小企業(yè)將技術(shù)轉(zhuǎn)化為產(chǎn)品的可能性,因?yàn)榇罅康母咝录夹g(shù)初期是不成熟的,穩(wěn)定的現(xiàn)金流更無(wú)從談起,產(chǎn)品研發(fā)、推廣等前期費(fèi)用也就無(wú)法獲得。(3)政府主導(dǎo)的貸款或擔(dān)保機(jī)構(gòu)由于掌握擔(dān)保審批權(quán)力,也就容易成為“尋租’’的對(duì)象,造成貸款的損失。
如何彌補(bǔ)貸款擔(dān)保制度的以上缺陷?從內(nèi)部進(jìn)行制度改善似乎難以奏效。一些國(guó)家針對(duì)此,為高科技型中小企業(yè)引人了另外一種融資方式,這種融資方式就是風(fēng)險(xiǎn)投資。
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