摘要：企業(yè)財務報表分析應充分考慮其適用性與局限性。文章從償債能力分析、盈利能力分析、資產(chǎn)營運能力分析、現(xiàn)金能力分析等方面加以論述。財務報表可以反映一定時期內(nèi)會計主體的財務狀況、財務成果及現(xiàn)金流量的信息載體，是揭示企業(yè)財務信息的主要手段，是財務報告的核心內(nèi)容。財務報表使用者如何解剖報表信息內(nèi)涵，解讀報表所傳遞的信息，對財務報表分析的重點放在哪些問題上，又該如何科學分析，這些問題成了企業(yè)財務報表分析的關鍵所在。

　　關鍵詞：財務報表；企業(yè)管理；會計主體；報表分析

　　企業(yè)財務報表分析，是指分析主體根據(jù)企業(yè)定期編制的財務報表等資料，應用專門的分析方法對企業(yè)的財務狀況、經(jīng)營成果和現(xiàn)金流量情況進行剖析。其目的在于確定并提供會計報表數(shù)字中包含的各種趨勢和關系，為各有關方面特別是投資者和債權人提供企業(yè)償債能力、獲利能力、營運能力和發(fā)展能力等財務信息，為報表使用者進行財務決策、財務計劃和財務控制提供依據(jù)。

　　一、財務報表分析在企業(yè)的重要性

　　財務報表是企業(yè)信息披露的核心，也是分析企業(yè)基本面的最重要資料，它對所有投資者都是公開的。財務報表能夠全面反映企業(yè)的財務狀況、經(jīng)營成果和現(xiàn)金流量情況，但是，單純從財務報表上的數(shù)據(jù)還不能直接或全面說明企業(yè)的財務狀況，特別是不能說明企業(yè)經(jīng)營狀況的好壞和經(jīng)營成果的大小，只有將企業(yè)的財務指標與有關的數(shù)據(jù)進行比較，才能說明企業(yè)財務狀況所處的地位，因此，要進行財務報表分析。做好財務報表分析工作，可以正確評價企業(yè)的財務狀況、經(jīng)營成果和現(xiàn)金流量情況，揭示企業(yè)未來的報酬和風險；可以檢查企業(yè)預算完成情況，考核經(jīng)營管理人員的業(yè)績，為建立健全合理的激勵機制提供幫助。

　　二、財務報表分析的內(nèi)容及其方法的適用性

　　財務報表分析是由不同的使用者進行的，他們各自有不同的分析重點，也有共同的要求。從企業(yè)總體來看，財務報表分析的基本內(nèi)容包括分析企業(yè)的償債能力、分析企業(yè)權益的結(jié)構(gòu)、評價企業(yè)資產(chǎn)的營運能力、分析企業(yè)資產(chǎn)的分布情況和周轉(zhuǎn)使用情況、評價企業(yè)的盈利能力、分析企業(yè)利潤目標的完成情況等。這幾個方面的分析內(nèi)容互相聯(lián)系，互相補充，可以綜合的描述出企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營的財務狀況、經(jīng)營成果和現(xiàn)金流量情況，以滿足不同使用者對會計信息的基本需要。其中償債能力是企業(yè)財務目標實現(xiàn)的穩(wěn)健保證，而營運能力是企業(yè)財務目標實現(xiàn)的物質(zhì)基礎，盈利能力則是前兩者共同作用的結(jié)果，同時也對前兩者的增強起推動作用。

　　財務報表分析的方法有比較分析法和因素分析法。其中，比較分析法中財務比率的比較是最重要的分析，它們通過相對數(shù)比較，排除了企業(yè)規(guī)模的影響，使不同比較對象在不同時期和不同行業(yè)之間建立起可比性，反映了各會計要素之間內(nèi)在聯(lián)系。企業(yè)財務報表分析，主要側(cè)重在以下幾個方面：

　　1.償債能力分析。

　　通過財務報表反映的資產(chǎn)、負債、盈利和現(xiàn)金等指標來分析企業(yè)的短期償債能力和長期償債能力。企業(yè)的償債能力反映了企業(yè)經(jīng)營風險性，同時也體現(xiàn)了企業(yè)是否善于利用負債為企業(yè)獲取更大的收益。包括現(xiàn)金比率、資產(chǎn)負債率、負債權益比率、現(xiàn)金流量負債比率等。

　　2.盈利能力分析。

　　通過報表反映的企業(yè)利潤構(gòu)成情況并分析企業(yè)盈利能力的大小。通過盈利能力分析，可以發(fā)現(xiàn)各項業(yè)務對企業(yè)利潤或企業(yè)價值的貢獻大小，便于管理者采取措施改進業(yè)務結(jié)構(gòu)或業(yè)務模式。包括銷售毛利率、銷售凈利率、總資產(chǎn)報酬率、盈利現(xiàn)金比率等。

　　3.資產(chǎn)營運能力分析。

　　通過分析企業(yè)各項資產(chǎn)的周轉(zhuǎn)情況、規(guī)模變化、結(jié)構(gòu)變化來分析企業(yè)資產(chǎn)的營運能力，通過資產(chǎn)營運能力分析，發(fā)現(xiàn)并改進企業(yè)經(jīng)營過程中對各項資產(chǎn)的利用狀況，從而為提高企業(yè)盈利能力和核心競爭力打下良好基礎。主要包括資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、現(xiàn)金周轉(zhuǎn)率、應收帳款周轉(zhuǎn)率、流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率等。

　　4.現(xiàn)金能力分析。

　　現(xiàn)金流量表信息在反映企業(yè)償債能力、支付能力、財務靈活性、持續(xù)經(jīng)營能力等方面有著修正作用。因此，從現(xiàn)金流量著手來分析企業(yè)的現(xiàn)金能力是至關重要的。（1）現(xiàn)金流量指標的比率分析。通過現(xiàn)金流量指標的比率分析可以分析判斷企業(yè)的償債能力、盈利質(zhì)量和營運效率。具體指標有：經(jīng)營現(xiàn)金流量凈額與凈利潤比率、現(xiàn)金流量偏離標準比率、經(jīng)營現(xiàn)金流量凈額與營業(yè)利潤比率、經(jīng)營現(xiàn)金流量與主營業(yè)務收入比率等。（2）現(xiàn)金流量結(jié)構(gòu)分析?，F(xiàn)金流量分為經(jīng)營活動現(xiàn)金流量、投資活動現(xiàn)金流量和籌姿活動現(xiàn)金流量，通過分析構(gòu)成現(xiàn)金流量的這三個項目的方向，可以分析診斷企業(yè)的財務狀況。（3）現(xiàn)金流量縱橫比較分析。將本期現(xiàn)金流量與以前年度的現(xiàn)金流量進行比較分析，分析現(xiàn)金流量的趨勢，從中找到企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營發(fā)展所處的階段，預測企業(yè)未來的經(jīng)濟前景，揭示企業(yè)資金的使用方向及其主要來源渠道。此外，將企業(yè)現(xiàn)金流量構(gòu)成及現(xiàn)金流量各項指標與同類型企業(yè)進行比較，可以分析企業(yè)在同類型企業(yè)中所處的水平，從而找出差距，進一步提高企業(yè)經(jīng)營管理水平和現(xiàn)金流量管理水平。

　　5.可以運用百分比法對利潤表中各相關項目之間的勾稽關系進行分析，也可以對其他報表中具體項目數(shù)據(jù)進行比較分析，從而獲取一些有用信息。

　　例如，現(xiàn)金流量表中可圍繞“經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額”指標進行分析，該指標表明企業(yè)經(jīng)營活動獲取現(xiàn)金流量的能力。如果企業(yè)的凈利潤大大高于“經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額”，則說明企業(yè)利潤的含金量不高，存在大量的賒銷行為及未來的應收賬款收賬風險，同時在某種程度上存在著操縱利潤之嫌。

　　三、分析財務報表時應注意其局限性

　　財務報表分析對于了解企業(yè)的財務狀況和經(jīng)營業(yè)績，評價企業(yè)的償債能力和盈利能力，制定經(jīng)濟決策，都有著顯著的作用，但也存在一定的局限性：

　　1.會計處理方法及分析方法對報表可比性的影響。會計核算上不同的處理方法產(chǎn)生的數(shù)據(jù)會有差別。

　　2.信息的時效性問題。財務報表中的數(shù)據(jù)均是企業(yè)過去經(jīng)濟活動的結(jié)果。用這些數(shù)據(jù)預測企業(yè)未來的動態(tài)，只有參考價值，并非絕對合理可靠。

　　3.報表數(shù)據(jù)信息量的限制。由于報表本身的原因，其提供的數(shù)據(jù)是有限的，對報表使用者來說，需要使用的信息可能在報表或附注中找不到。

　　4.報表數(shù)據(jù)的可靠性問題。有時，企業(yè)為了使報表顯示出企業(yè)良好的財務狀況及經(jīng)營成果，會在會計核算方法上采用其他手段來粉飾財務報表。

　　充分了解這些局限性，分析報表時注意它們的影響，才可以提高財務報表分析的質(zhì)量。

　　四、結(jié)語

　　企業(yè)經(jīng)營者、債權人、股東和潛在的投資者，通過分析報告，可從不同的角度及時了解企業(yè)的信息，從而為各自的目的對該企業(yè)作出一系列的決策。因此，有效、理性的財務報表分析對于企業(yè)的發(fā)展非常重要。企業(yè)財務報告分析是一項非常重要和細致的工作。目的是通過分析，找出企業(yè)在生產(chǎn)經(jīng)營過程中存在的問題，以評判當前企業(yè)的財務狀況，預測未來的發(fā)展趨勢。