【摘要】在金融恐慌、市場低迷的狀態(tài)下，國際會計準則曾經(jīng)被遮掩的許多問題正加速暴露出來。文章首先分析了國際會計準則存在的幾大致命缺陷、產(chǎn)生的原因和嚴重影響。其次探討了解決會計準則“國際化”與“國家化”矛盾的根本措施。

　　【關鍵詞】公允價值；國際會計準則；金融危機

　　如果不是百年一遇的金融危機，可能極少有機會讓大家反思國際會計準則的缺陷和問題。國際會計準則本身就是一把“雙刃劍”。在中國與國際會計準則接軌的那一刻起，我們就應當充分考慮國際化與國家化之間的巨大矛盾，要作好接軌事前的風險預測工作，而不能“事后諸葛亮”；更不能在危機時刻采取鴕鳥戰(zhàn)略，甚至飲鴆止渴。

　　有許多人把國際金融危機歸咎于衍生金融工具創(chuàng)新風險和金融監(jiān)管滯后，但筆者愿意從國際會計和審計角度探討一下這次金融危機的根源。即國際會計準則本身存在的嚴重缺陷。以下筆者就國際會計準則凸現(xiàn)的幾大致命缺陷進行分析：

　　一、公允價值能否真正保證公允、合理？它會給全球金融市場乃至全球商品市場帶來哪些致命影響？

　　(一)公允價值的取得途徑分析

　　國際會計準則提出獲取公允價值的三條路線：一是如果存在活躍市場，則交易價就是公允價值的代表；二是如果市場不存在相同產(chǎn)品的成交價，則類似產(chǎn)品可觀測到的成交價就是公允價值；三是上述兩條路線失效，則需要對產(chǎn)品進行價值評估來量化其價值。

　　從公允價值獲取途徑分析，它具有“市場客觀性”和“主觀判斷性”雙重屬性。這種雙重屬性和兩個標準的最大問題就是容易導致“估值偏好”主觀上的正面和負面效應。實際上，這種估值偏好也正是金融工具本身所具有的“助推效應”。如果市場條件越好的時候，證券及資產(chǎn)價值越容易被高估，相反，越是市場條件惡劣時，證券和資產(chǎn)價值越容易被低估。

　　以金融資產(chǎn)為例，國際準則規(guī)定，以公允價值對金融資產(chǎn)和金融負債進行初始計量和后續(xù)計量。從某些方面講，公允價值確實增加了投資產(chǎn)品的公開透明性和公正性，也有效預防了金融機構和交易人員以成本價掩蓋市場價格下滑的會計舞弊風險。但是，關鍵問題是我們如何獲取公允價值的信息。

　　(二)公允價值的計量給全球資本市場帶來的影響

　　我們從會計環(huán)境、全球資本化程度兩個方面分析。首先，公允價值計量標準完全受到本土會計環(huán)境和資本環(huán)境的影響。如果在活躍市場與不活躍市場兩個環(huán)境(一個是純粹競爭性的資本環(huán)境，另一個可能是有條件競爭或約束性競爭的市場環(huán)境)基礎上分析，前者可能以公允價值獲取途徑相對更容易、更具代表性，后者可能以公允價值獲取途徑相對更艱難、更具個案特征。當然我們并不是說美國的會計環(huán)境一定適合公允價值；而中國會計環(huán)境一定適合成本與市價孰低。實際上，無論以公允價值計量，還是以估值模型計量，甚至以成本與市價法計量，首先應當考慮自己國家或企業(yè)的基本會計環(huán)境。例如，本國的市場開放程度、資本流動規(guī)模、會計信息透明公開程度、有效的市場調節(jié)機制等都構成基本會計環(huán)境和資本環(huán)境因素。我們如果脫離這些環(huán)境因素，一味、盲目地肯定國際會計準則，將會得到極為慘重的教訓。其次，由于公允價值不合理給全球各國造成的影響，還受到各國資本化程度的約束。也就是各國資本融入全球資本總量的多少和比重。有一種物理現(xiàn)象稱為“共振”，全球金融危機也與共振有關。國際會計準則有關公允價值計量類似于一致的“口令”，如果各國資本化程度越高，本國會計準則融入全球化的程度越高，則全球金融動蕩給該國家造成的損失就越大。反之道理亦然。當然，我們不能在全球金融動蕩時，把國際會計準則給各國帶來的負面影響看得過于消極，市場失靈畢竟屬于短期現(xiàn)象。

　　我們不能總在“市場有效”時分析公允價值問題，應當考慮國際會計準則在什么樣的市場條件下、當市場失靈到何種狀態(tài)時，可以暫時放棄公允價值，選擇一些替代方式對金融資產(chǎn)、負債或損益計量。筆者認為，我們應當把金融行業(yè)的流動性風險、信用風險對各種會計要素的影響，納入國際會計準則調整體系。只有這樣才能實現(xiàn)“進可攻、退可守”的靈活戰(zhàn)略。

　　二、國際會計準則因為公允價值計量所導致的估值偏好的正負面效應，存在著以下幾種缺陷

　　(一)由于國際金融動蕩，使金融機構資產(chǎn)和負債的公允價值嚴重喪失了會計的一貫性

　　任何一個資本市場(包括美國)都存在著“市場有效”和“市場失靈”兩種情況，但是，當市場高漲時，因為交易價格偏高，也就容易導致相關產(chǎn)品價值的高估；相反，當市場低迷時又會導致產(chǎn)品價值的低估。同時也表現(xiàn)出在市場交易不活躍，證券或資產(chǎn)需要估值模型定價時，真正合理的價值內涵是不容易發(fā)現(xiàn)的。例如，各種不同模型結構差異、各種影響結論的變量差異，使最終估值結論完全帶有主觀隨意性。這就產(chǎn)生了“模型風險”。

　　(二)嚴重降低或化解了金融機構的抗風險能力

　　在市場活躍時，以所謂公允價值計量的金融產(chǎn)品利潤豐厚，管理者往往盲目樂觀、大膽冒進；股東投機欲望也更嚴重，結果導致各種金融風險不斷上漲。一旦市場看空，金融資產(chǎn)價值被低估，依據(jù)國際準則，金融機構就要按照資產(chǎn)屬性計提減值準備或減少所有者權益，又將影響企業(yè)盈利水平和資本充足率水平，此時為了規(guī)避不利影響，金融機構又會大量拋售資產(chǎn)，大家越拋售造成資產(chǎn)估值水平越低廉，如此惡性循環(huán)，直至銀行破產(chǎn)。

　　(三)加劇了市場主體和社會公眾的“非理性投資行為”

　　有些充當企業(yè)喉舌的金融分析師和評極機構，在金融動蕩時為了規(guī)避責任，往往助紂為虐，在極短時間內就會變更同一企業(yè)、同一債券的信用等級，這不但加劇了市場恐慌，也形成了負面因素疊加、幾何放大作用。實際上，公允價值應當是在一個完全健康的市場環(huán)境下使用的，這個有效的市場必須具備靈活的調控機制和健全的政策體系(當然包括會計政策)。既要防止經(jīng)濟過熱，也要防止經(jīng)濟過冷，既不能在市場高漲時“火上澆油”，也不能在市場低迷時盲目看空。

　　三、應對全球金融危機，完善國際會計準則

　　首先，我們從全球金融監(jiān)管角度，分析會計準則“國際化”與“國家化”之間的矛盾。在金融風暴來臨之前，國際化一直受到盲目吹捧。例如，自由貿(mào)易比任何國際援助項目都更迅速、更有效地提高所在國人民的生活水平，自由貿(mào)易能促進當?shù)亟?jīng)濟增長。多極化條件下，一切貿(mào)易壁壘都消除了，世界是平的，一切能流動的東西都會流動，更包括了資本。但是，有誰能想到，危機時刻全球金融風險也在迅速蔓延、金融危機造成的嚴重損失也不斷從大國或發(fā)達國家，轉嫁給小國或發(fā)展中國家?？傊?，全球金融危機在國際化條件下，不斷加劇了“共振的振幅”，這時的全球金融無監(jiān)管狀態(tài)真正出現(xiàn)了。

　　其次，解決國際化與國家化之間的矛盾應充分強調全球金融統(tǒng)一監(jiān)管體系與各國獨立監(jiān)管的有機協(xié)調。這里既考慮統(tǒng)一監(jiān)管體系的參與者(即由誰監(jiān)管和對誰監(jiān)管)，又要考慮如何監(jiān)管(即監(jiān)管方式和手段)。只有各國參與者依照統(tǒng)一政策、方式和規(guī)則，相互協(xié)調之后才能實現(xiàn)最終監(jiān)控目的。當時，在處理全球統(tǒng)一監(jiān)管與各國獨立監(jiān)管模式兩者矛盾時，最棘手的問題就是既要考慮全球利益，又要兼顧參與者的各國利益。實現(xiàn)互惠互利、優(yōu)勢互補、全球資源合理配置等，這些都是解決矛盾的基本策略。

　　最后，統(tǒng)一的全球監(jiān)管要以各國獨立監(jiān)管為基礎。全球經(jīng)濟“多極化”分布關鍵是由于各國的歷史發(fā)展和文化傳統(tǒng)差異所導致的。說到底，各國監(jiān)管差異和會計準則差異都是因為“文化差異”所導致的，文化根基已經(jīng)滲透到每個經(jīng)營者和監(jiān)管者的骨子里。例如，偏好風險、大膽冒進、過度貪婪、投機欲望強烈；與投資謹慎、經(jīng)營保守、生活有節(jié)制、理性投資，形成了鮮明的文化差異甚至文化隔閡。有鑒于此，全球金融危機當頭，才應更好地注重各國文化協(xié)調與溝通，“文化霸權”或“單邊文化”必然使全球金融風暴損失更嚴重。

　　總之，在世界各國經(jīng)濟發(fā)展過程中，現(xiàn)代金融業(yè)始終都是一種重要的孵化器和助推器。由于金融行業(yè)內在的經(jīng)營風險和特殊性，所以，為了穩(wěn)定全球金融運行機制并有效防范金融風險，應進一步強化全球統(tǒng)一金融監(jiān)管與各國獨立監(jiān)管的協(xié)調機制。

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