[摘　要]合理的稅務(wù)籌劃不僅可以降低企業(yè)并購的成本，實(shí)現(xiàn)并購的最大效益，甚至可以影響企業(yè)并購后的興衰存亡。企業(yè)并購的稅務(wù)籌劃包括：選擇并購目標(biāo)企業(yè)環(huán)節(jié)的稅務(wù)籌劃；選擇并購出資方式環(huán)節(jié)的稅務(wù)籌劃；選擇并購所需資金融資方式環(huán)節(jié)的稅務(wù)籌劃；選擇并購會計處理方法環(huán)節(jié)的稅務(wù)籌劃。

　　[關(guān)鍵詞]企業(yè)并購；稅務(wù)籌劃；稅收負(fù)擔(dān)

　　并購是企業(yè)重要的資本經(jīng)營方式，企業(yè)可以通過并購進(jìn)行戰(zhàn)略重組，達(dá)到多樣化經(jīng)營的目標(biāo)或發(fā)揮經(jīng)營、管理、財務(wù)上的協(xié)同作用，使企業(yè)取得更大的競爭優(yōu)勢。而稅收作為宏觀經(jīng)濟(jì)中影響任何一個微觀企業(yè)的重要經(jīng)濟(jì)因素，是企業(yè)在并購的決策及實(shí)施中不可忽視的重要規(guī)劃對象。有些企業(yè)甚至將獲得稅務(wù)優(yōu)惠列為并購行為的直接動機(jī)之一。不論企業(yè)的并購行為出于何種主要動機(jī)，合理的稅務(wù)籌劃不僅可以降低企業(yè)并購的成本，實(shí)現(xiàn)并購的最大效益，甚至可以影響企業(yè)并購后的興衰存亡。本文試尋找企業(yè)并購行為中可能作出稅務(wù)籌劃的環(huán)節(jié)及籌劃原則，以實(shí)現(xiàn)企業(yè)并購的最大經(jīng)濟(jì)效益。

　　一、選擇并購目標(biāo)企業(yè)環(huán)節(jié)的稅務(wù)籌劃

　　目標(biāo)企業(yè)的選擇是企業(yè)并購決策的最重要內(nèi)容，在選擇目標(biāo)企業(yè)時可以考慮以下與稅收相關(guān)的因素，以作出合理的有關(guān)納稅主體屬性、稅種、納稅環(huán)節(jié)、稅負(fù)的籌劃：

　　1.目標(biāo)企業(yè)所在行業(yè)不同形成不同的并購類型與納稅主體屬性、納稅環(huán)節(jié)、稅種的籌劃。并購企業(yè)若選擇在同一行業(yè)的生產(chǎn)同類商品的競爭對手作為目標(biāo)企業(yè)，則是橫向并購，以達(dá)到消除競爭、擴(kuò)大市場份額、增加壟斷實(shí)力、形成規(guī)模效應(yīng)的目標(biāo)。從稅收角度看，由于并購后企業(yè)的經(jīng)營行業(yè)不變，橫向并購一般不改變并購企業(yè)的納稅稅種與納稅環(huán)節(jié)的多少。從納稅主體屬性上看，增值稅小規(guī)模納稅人由于并購后規(guī)模的擴(kuò)大，可變?yōu)橐话慵{稅人。并購企業(yè)若選擇與企業(yè)的供應(yīng)廠商或客戶的合并，則是縱向并購，以達(dá)到加強(qiáng)各生產(chǎn)環(huán)節(jié)的配合進(jìn)行協(xié)作化生產(chǎn)的目的。對并購企業(yè)來說，由于原來向供應(yīng)商購貨或向客戶銷貨變成企業(yè)內(nèi)部購銷行為，其增值稅納稅環(huán)節(jié)減少。由于目標(biāo)企業(yè)的產(chǎn)品與并購企業(yè)的產(chǎn)品不同，縱向并購還可能會改變其納稅主體屬性，增加其納稅稅種與納稅環(huán)節(jié)。比如鋼鐵企業(yè)并購汽車企業(yè)，將增加消費(fèi)稅稅種，由于稅種增加，可以說相應(yīng)納稅主體屬性也有了變化，企業(yè)經(jīng)營行為中也增加了消費(fèi)稅的納稅環(huán)節(jié)。并購企業(yè)若選擇與自己沒有任何聯(lián)系的行業(yè)中的企業(yè)作為目標(biāo)企業(yè)，則是混合合并。這種并購將視目標(biāo)企業(yè)所在行業(yè)的情況，對并購企業(yè)的納稅主體屬性、納稅稅種、納稅環(huán)節(jié)產(chǎn)生影響。比如，一鋼鐵生產(chǎn)企業(yè)并購房地產(chǎn)企業(yè)，將增加營業(yè)稅稅種與納稅環(huán)節(jié)。

　　2.目標(biāo)企業(yè)注冊資金類型不同與稅收籌劃的關(guān)系。目標(biāo)企業(yè)按其資金來源性質(zhì)可分為外資企業(yè)與內(nèi)資企業(yè)，而我國稅法對內(nèi)外資企業(yè)的稅收區(qū)別對待，實(shí)行的稅種、稅率有較大差別。一般來說，外資企業(yè)享有較多的稅收優(yōu)惠。因此，并購企業(yè)在選擇目標(biāo)企業(yè)時，可以選擇外資企業(yè)，若并購后外資占并購后企業(yè)資金的法定比率后可申請注冊為外資企業(yè)，從而可享受外資企業(yè)的所得稅優(yōu)惠措施和優(yōu)惠匯率，并可免除諸如城市維護(hù)建設(shè)稅、城鎮(zhèn)土地使用稅、房產(chǎn)稅、車船使用稅等不對外資企業(yè)征收的稅種。

　　3.目標(biāo)企業(yè)的財務(wù)狀況與所得稅的籌劃。并購企業(yè)若有較高盈利水平，為改變其整體的納稅地位可選擇一家具有大量凈經(jīng)營虧損的企業(yè)作為目標(biāo)企業(yè)進(jìn)行并購，通過盈利與虧損的相互抵消，實(shí)現(xiàn)企業(yè)所得稅的減免。如果合并納稅中出現(xiàn)虧損，并購企業(yè)還可以實(shí)現(xiàn)虧損的遞延，推遲所得稅的交納。但必須警惕目標(biāo)企業(yè)可能給并購后整體企業(yè)帶來的不良影響，特別是利潤下降對其市值的消極影響及并購企業(yè)為整合目標(biāo)企業(yè)而向目標(biāo)企業(yè)過度提供資金造成的“整體貧血”，以防止將并購企業(yè)拖入經(jīng)營困境。

　　4.目標(biāo)企業(yè)所在地與并購稅務(wù)籌劃的關(guān)系。我國對在經(jīng)濟(jì)特區(qū)、經(jīng)濟(jì)技術(shù)開發(fā)區(qū)注冊經(jīng)營的企業(yè)實(shí)行一系列的所得稅優(yōu)惠政策。并購企業(yè)可選擇能享受到這些優(yōu)惠措施的目標(biāo)企業(yè)作為并購對象，并購后改變并購后整體企業(yè)的注冊地，使并購后的納稅主體能取得此類稅收優(yōu)惠。

　　二、選擇并購出資方式環(huán)節(jié)的稅務(wù)籌劃

　　企業(yè)并購按出資方式可分為以現(xiàn)金購買資產(chǎn)式并購、以現(xiàn)金購買股票式并購、以股票換取資產(chǎn)式并購、以股票換取股票式并購。后兩種以股票出資的方式對目標(biāo)企業(yè)股東來說，在并購過程中，不需要立刻確認(rèn)其因交換而獲得并購企業(yè)股票所形成的資本利得，即使在以后出售這些股票需要就資本利得繳納所得稅，也已起到了延遲納稅的效果。而我國稅法規(guī)定只對現(xiàn)金紅利征所得稅，對資本利得不征所得稅。目標(biāo)企業(yè)股東可以得到完全的免稅作用。而用前兩種現(xiàn)金出資的方式，目標(biāo)企業(yè)股東在受到以紅利形式發(fā)放的現(xiàn)金時要繳納所得稅，而無法取得免稅或遞延納稅的優(yōu)惠。

　　三、選擇并購所需資金融資方式環(huán)節(jié)的稅務(wù)籌劃

　　各國稅法一般都規(guī)定，企業(yè)因負(fù)債而產(chǎn)生的利息費(fèi)用可以抵減當(dāng)期利潤，從而減少應(yīng)納所得稅。因此并購企業(yè)在進(jìn)行并購所需資金的融資規(guī)劃時，可以結(jié)合企業(yè)本身的財務(wù)杠桿程度，通過負(fù)債融資的方式籌集并購所需資金，提高整體負(fù)債水平，以獲得更大的利息避稅效應(yīng)。

　　四、選擇并購會計處理方法環(huán)節(jié)的稅務(wù)籌劃

　　對企業(yè)并購行為，各國會計準(zhǔn)則一般都規(guī)定了兩種不同的會計處理方法：權(quán)益合并法與購買法。我國會計準(zhǔn)則對此尚未作出具體規(guī)定，因此企業(yè)可以根據(jù)自己的具體情況作出不同選擇。從稅收的角度看，購買法可以起到減輕稅負(fù)的作用。這是由于各國會計準(zhǔn)則規(guī)定企業(yè)的資產(chǎn)負(fù)債表反映其資產(chǎn)的歷史成本，稅法也要求固定資產(chǎn)折舊的計提以帳面價值所反映的歷史成本為依據(jù)。即使資產(chǎn)的市場價值高于帳面價值，折舊的計提依據(jù)依然不變。在發(fā)生并購行為后，反映購買價格的購買法會計處理使并購企業(yè)的資產(chǎn)基礎(chǔ)增加，能按市場價值為依據(jù)計提折舊，從而可產(chǎn)生更大的折舊避稅額，減少了所得稅稅負(fù)。

　　企業(yè)在其并購行為的不同環(huán)節(jié)出于稅務(wù)籌劃的目標(biāo)，也許會作出相互矛盾的稅務(wù)方案安排。此時，企業(yè)應(yīng)該明了，稅務(wù)籌劃作為企業(yè)理財?shù)闹匾獌?nèi)容，其根本目標(biāo)是減少企業(yè)總成本費(fèi)用，提高經(jīng)濟(jì)效益，實(shí)現(xiàn)企業(yè)價值最大化。因此，企業(yè)在其并購行為中進(jìn)行稅務(wù)籌劃時，要遵循以下原則：

　　1.綜合考慮并購行為各環(huán)節(jié)的稅務(wù)籌劃要點(diǎn)，統(tǒng)籌安排，著眼于降低企業(yè)的整體稅負(fù)，而非僅僅減少某一環(huán)節(jié)、某一稅種的納稅。

　　2.遵循稅務(wù)籌劃的成本——效益原則，衡量稅務(wù)籌劃發(fā)生的成本與取得的效益，對稅務(wù)籌劃的頻度與程度作出合理安排。在計量稅務(wù)籌劃的成本時，要注意將其機(jī)會成本計算在內(nèi)。比如因稅務(wù)籌劃方案實(shí)施而引起的其他費(fèi)用的增加或某種收入的減少，就是該方案的一種機(jī)會成本。

　　3.立足企業(yè)全局，考慮長遠(yuǎn)利益，綜合衡量企業(yè)并購行為中稅務(wù)籌劃對企業(yè)經(jīng)營的整體影響和長遠(yuǎn)影響。并購行為能否成功完成，除成本因素外還受其它眾多內(nèi)外因素影響。而并購行為是否最終成功，關(guān)鍵更在于并購后對目標(biāo)企業(yè)的整合與戰(zhàn)略重組。稅負(fù)的減少只是理財手段之一，要與企業(yè)其他理財措施結(jié)合使用，才能發(fā)揮對企業(yè)整體的積極作用。況且企業(yè)并購行為對并購企業(yè)來說，作為一種資本經(jīng)營方式，只是其眾多經(jīng)營管理決策及行為中的一種，并不是改變企業(yè)命運(yùn)或挽救企業(yè)于危難的靈丹妙藥。我們不能盲目高估企業(yè)并購的作用，因此也不能過分依賴于企業(yè)并購行為中的稅務(wù)籌劃這種單一理財措施。