證券稅制是指對(duì)有價(jià)證券的經(jīng)濟(jì)運(yùn)行所設(shè)立的稅收法令、征管方法、稅收管理體制等內(nèi)容的總稱。依據(jù)稅收與經(jīng)濟(jì)運(yùn)行相聯(lián)系的原則，完整的證券稅制應(yīng)該涵蓋證券的發(fā)行、持有、交易、非交易轉(zhuǎn)讓等基本內(nèi)容。我國證券稅制由于起步較晚，且落后于證券市場的發(fā)展，已暴露出一些弊端?？疾旄鲊C券市場稅制建設(shè)的成功經(jīng)驗(yàn)，盡快完善我國的證券稅制，是當(dāng)前亟待研究和解決的問題。

　　國際證券稅制的比較和研究

　　稅收制度是國家調(diào)控證券市場的一種重要的經(jīng)濟(jì)杠桿和手段，合理完善的稅制建設(shè)對(duì)于證券市場規(guī)范化運(yùn)行起著不可忽視的作用。綜觀世界各國的證券市場課稅狀況，一般包括以下四個(gè)層次：

　　1.證券發(fā)行環(huán)節(jié)的征稅

　　有些國家在證券發(fā)行環(huán)節(jié)，對(duì)申請(qǐng)發(fā)行并已登記許可的證券要課征登記許可稅，如日本、荷蘭等國對(duì)公司發(fā)行債券或股票，都須課征登記許可稅。日本課征的登記許可稅，按應(yīng)稅證券金額的1—5％征收登記許可稅，要求發(fā)行公司在辦理許可登記時(shí)交納。另外一些國家，如英國、愛爾蘭、比利時(shí)在股票發(fā)行環(huán)節(jié)向發(fā)行公司課征固定比率的資代寫論文

　　2.證券交易環(huán)節(jié)的征稅

　　證券交易環(huán)節(jié)的征稅主要是相對(duì)證券交易行為所確定的征稅原則和征稅制度。據(jù)美國庫伯斯。里伯蘭德國際稅收網(wǎng)提供的95個(gè)國家的稅收情況看，開征過證券交易稅的國家和地區(qū)有27個(gè)。雖然近年來有個(gè)別國家認(rèn)為開征證券交易稅有損于資本流動(dòng)而取消了該稅種，如英、美等國。但是應(yīng)當(dāng)看到，許多國家在證券市場發(fā)展初期，由于市場投機(jī)盛行，開征證券交易稅既對(duì)交易量沒什么副作用，又能起到一定的調(diào)節(jié)作用。

　　3.證券所得環(huán)節(jié)的征稅

　　證券所得主要有兩部分組成：一是證券買賣的價(jià)差增益（證券交易所得）；二是利息、股息與紅利收入（證券投資所得）。

　?。?）關(guān)于證券交易所得的征稅。多數(shù)國家將證券買賣的價(jià)差增益視同一般所得，或作為資本利得稅的一部分征稅，或與普通所得合并征收所得稅。不過各國對(duì)這種增益的課稅，大多給予了寬厚的優(yōu)惠，主要有以下幾種情況：①僅對(duì)出售多數(shù)股份所取得的利得課稅。如荷蘭規(guī)定只對(duì)出售股份占公司股份33.3％以上者所取得的利得征收資本利得稅。②規(guī)定持有的期限。德國、挪威、芬蘭分別只對(duì)取得證券后6個(gè)月、2年、5年內(nèi)將其出售取得的利得課稅。③規(guī)定年限并確定免征額。瑞典對(duì)出售持有時(shí)間少于兩年的證券取得的利得全額征稅，并且每年給予3000克郎的扣除。美國現(xiàn)行稅法對(duì)個(gè)人長期資本增益的40％（該資本持有年限在一年以上）計(jì)入個(gè)人毛所得中，對(duì)公司的凈資本利得采用28％的較低比例稅率與普通的營業(yè)利潤分開課征。④允許資本損失在資本利得范圍內(nèi)；中抵和結(jié)轉(zhuǎn)，加拿大資本凈損失的50％可從課稅所得額中扣除，但以2000加元為限，不足抵扣者，可前轉(zhuǎn)一年和無限期后轉(zhuǎn)。

　　（2）關(guān)于證券投資所得的征稅。證券投資所得稅是根據(jù)投資者所獲得的利息、股息、紅利收入而征收的。世界上大多數(shù)國家都將股息、紅利列入所得稅的征收范圍，按公司和個(gè)人分別征收，現(xiàn)以美、日為例。

　　對(duì)個(gè)人所獲股利的征稅幾乎是所有國家都實(shí)施的。美國個(gè)人所得稅是典型的綜合所得稅制：個(gè)人所獲得的股利屬于“任何來源的所得”范圍，列入“毛所得”內(nèi)，在計(jì)算“凈所得”時(shí)允許扣除借款利息，即為投資股票而借款的利息；對(duì)個(gè)人股利所得的優(yōu)惠主要是用“股息不予計(jì)列法”，允許股東收到股息的第一個(gè)200美元不列入總所得。日本對(duì)個(gè)人股利收入的征稅采用三種辦法：①免除申報(bào)義務(wù)制度。即對(duì)股利收入在10萬日元以下的，公司在分發(fā)股利時(shí)預(yù)扣應(yīng)交稅金，將扣稅后的凈股利交付股東，稅率為股利的20％。②分項(xiàng)預(yù)扣征收制。即從同一公司取得的股利金額在10萬—50萬日元的，且持有該股票占公司發(fā)行股票總額的5％以下時(shí)，納稅人可選擇按股息的35％比例納稅，或選擇綜合申報(bào)納稅。③綜合申報(bào)課稅。凡不符合上述兩條件的，都實(shí)行綜合征稅，采用10.5％—70％的累進(jìn)稅率。但可享受“紅利扣除”優(yōu)惠：即允許從總所得中扣除紅利收入的10％部分。

　　對(duì)公司所獲得的股利，美國將之作為公司所得稅的應(yīng)稅所得額計(jì)列，計(jì)征公司所得稅；而日本則在公司取得股利時(shí)先預(yù)扣20％，以后在交納法人所得稅時(shí)，可以從法人所得稅額中抵扣。

　　4.證券財(cái)產(chǎn)轉(zhuǎn)移的征稅

　　證券作為一種信用憑證，代表一定的財(cái)產(chǎn)。誰擁有證券，代表這種財(cái)產(chǎn)就為誰所擁有。目前，世界上多數(shù)國家都把證券列入財(cái)產(chǎn)稅的課稅范圍，即在證券所有權(quán)發(fā)生轉(zhuǎn)移時(shí)，課征遺產(chǎn)稅或贈(zèng)與稅。如美國實(shí)行總遺產(chǎn)稅制，將證券納入死亡者的遺產(chǎn)總額，對(duì)超過免稅限額的部分累計(jì)征稅。

　　我國證券稅制的現(xiàn)狀及問題

　　1.我國證券稅制的現(xiàn)狀

　　目前，我國的證券市場主要從兩個(gè)環(huán)節(jié)征稅。一是對(duì)證券交易環(huán)節(jié)的股票交易雙方征收印花稅。以股權(quán)轉(zhuǎn)讓的當(dāng)事人所出立的股權(quán)轉(zhuǎn)讓書據(jù)為依據(jù)。按當(dāng)日實(shí)際成交金額的3‰，分別課征印花稅，由辦理股權(quán)交割手續(xù)的單位負(fù)責(zé)代扣代繳。二是對(duì)所得環(huán)節(jié)的征稅，分企業(yè)和個(gè)人分別進(jìn)行課征。對(duì)企業(yè)所獲得的股利并入利潤總額中課征企業(yè)所得稅；對(duì)個(gè)人的股息紅利所得征收個(gè)人所得稅，由股份制企業(yè)按股東應(yīng)得股息、紅利金額的20％代扣代繳。另外，為鼓勵(lì)居民投資于債券市場，我國又規(guī)定了對(duì)于投資于國債、金融債券及重點(diǎn)企業(yè)債券均免征證券投資所得稅。對(duì)投資于證券投資基金的，免征證券交易印花稅。

　　2.我國證券稅制中存在的問題

　　由于我國證券業(yè)起步較晚及整個(gè)稅收制度的不完善，導(dǎo)致我國現(xiàn)行的證券市場稅收制度還很不成熟。存在的問題主要有：

　?。?）證券交易印花稅課征范圍過于狹窄，不利于稅收公平原則的體現(xiàn)，同時(shí)導(dǎo)致稅收的大量流失。目前在證券發(fā)行階段，我國并發(fā)有實(shí)行證券發(fā)行稅或資本稅的規(guī)定，這樣就使停留在一級(jí)市場的巨量認(rèn)購資金不僅享受著無風(fēng)險(xiǎn)的收益，又免去承擔(dān)納稅義務(wù)的責(zé)任，不僅不利于保護(hù)中小投資者的利益，不符合稅收公平原則，而且還造成了國家稅收的大量流失。

　　（2）稅收對(duì)證券市場的調(diào)控乏力。尤其是對(duì)證券投機(jī)行為，對(duì)那些具有資金、信息優(yōu)勢(shì)的機(jī)構(gòu)、大戶，缺乏應(yīng)有的調(diào)節(jié)。目前，我國證券市場的換手率、市盈率、日交易額與證券流通市場價(jià)值之比均過高，這反映了我國證券市場的過度的投機(jī)性，而作為國家調(diào)控經(jīng)濟(jì)的重要手段——稅收對(duì)此缺乏“自動(dòng)穩(wěn)定器”的內(nèi)在調(diào)節(jié)功能，只能靠管理層公布一些重大利好、利空消息來調(diào)節(jié)證券市場，因而更加大了我國證券市場的波動(dòng)幅度，大起大落，帶有明顯的“政策市”的特征。另外，對(duì)證券交易的價(jià)差收入及證券的繼承、轉(zhuǎn)贈(zèng)等行為，也缺乏應(yīng)有的稅收調(diào)節(jié)，導(dǎo)致新的社會(huì)分配不公。

　　國際證券稅制對(duì)我們的啟示

　　證券市場的健康發(fā)展在很大程度上依賴于經(jīng)濟(jì)手段和法律手段的調(diào)控。稅收作為經(jīng)濟(jì)手段的一個(gè)強(qiáng)有力的工具，對(duì)一國證券市場的發(fā)展有著非常重要的意義。借鑒國外證券市場稅收制度的經(jīng)驗(yàn)，結(jié)合我國證券市場的現(xiàn)狀，建議：

　　1.在證券發(fā)行環(huán)節(jié)征收印花稅

　　具體而言，就是將“證券發(fā)行登記許可證”列入印花稅的征稅憑證內(nèi)，課征印花稅。根據(jù)我國實(shí)際情況，目前可只就企業(yè)或公司債券、股票的發(fā)行登記征稅，由債券、股票的購買者負(fù)擔(dān)，實(shí)行主承銷商代扣代繳制；而對(duì)于投資基金證券、中央政府債券發(fā)行登記則給予免稅的待遇。另外，對(duì)于上市公司間接發(fā)行的股票，如配送股和增發(fā)新股部分，仍需要在發(fā)行環(huán)節(jié)課征一次印花稅。

　　2.開征證券交易稅

　　綜觀世界各國對(duì)證券交易課稅的歷史，可以肯定在證券市場發(fā)展的初期，運(yùn)用該稅種對(duì)于抑制市場過度投機(jī)，保證市場的平穩(wěn)運(yùn)行是很有必要的。在具體措施上要明確持股時(shí)間長短與稅率差別的數(shù)量關(guān)系，這樣一方面可以吸引資金，鼓勵(lì)中長期投資；另一方面，又可以抑制過度投機(jī)，達(dá)到穩(wěn)定股市的目的。

　　3.開征證券交易所得稅

　　證券交易所得是投資者因買賣證券而取得的價(jià)差收入，我國現(xiàn)行稅制對(duì)證券交易的價(jià)差收入缺乏應(yīng)有的稅收調(diào)節(jié)。盡管證券交易是一種風(fēng)險(xiǎn)性極強(qiáng)的投資行為，但這種行為畢竟引發(fā)了社會(huì)財(cái)富的再分配，造成新的社會(huì)分配不公。因此，我國應(yīng)開征此稅，對(duì)過高的價(jià)差收入作適當(dāng)?shù)恼{(diào)節(jié)。借鑒國外經(jīng)驗(yàn)，該稅要視不同情況區(qū)別征收，并在設(shè)計(jì)時(shí)充分考慮到能有效抑制短線投機(jī)，鼓勵(lì)長期投資。目前比較簡單和可行的構(gòu)想如下：①對(duì)正常交易所得不征稅，但被認(rèn)定為營業(yè)性交易（投機(jī)）的證券利得予以課稅。②對(duì)營業(yè)性交易的判定標(biāo)準(zhǔn)是：以一個(gè)股東賬戶為基準(zhǔn)，該賬戶在一個(gè)公歷年度交易次數(shù)超過30筆或轉(zhuǎn)讓股票票面總價(jià)值超過某個(gè)數(shù)量指標(biāo)，即判定為營業(yè)性交易。同時(shí)結(jié)合不同的納稅人（投資基金、機(jī)構(gòu)、自然人等）設(shè)定不同的差別稅率；按不同的證券持有期限規(guī)定一系列的減免稅措施。

　　4.改進(jìn)證券投資所得（利息、股息、紅利）的征稅規(guī)定

　　利息、股息、紅利的征收范圍應(yīng)包括股票、可轉(zhuǎn)換債券、企業(yè)債券、商業(yè)銀行發(fā)行的金融債券和投資基金債券等，國債的投資收入可暫不征稅。稅率設(shè)計(jì)上按法人和個(gè)人分別適用33％和20％的比例稅率。

　　總之，建立證券市場稅收制度體系，應(yīng)拋開稅種的界限，不但要有專門針對(duì)證券市場設(shè)立的特殊稅種，如證券交易稅、證券交易所得稅，而且要廣泛借助其他的相關(guān)稅種，如印花稅、企業(yè)所得稅和個(gè)人所得稅。使該體系的稅收調(diào)控能涵蓋全部證券市場，包括發(fā)行、交易、轉(zhuǎn)讓市場，能從規(guī)模和結(jié)構(gòu)上對(duì)我國證券市場進(jìn)行全方位的調(diào)節(jié)，實(shí)現(xiàn)我國證券市場的平穩(wěn)、健康發(fā)展。