關(guān)鍵詞：國際投資；稅收政策；跨國企業(yè)集團(tuán)；戰(zhàn)略選擇

　　跨國企業(yè)集團(tuán)進(jìn)行國際投資的目的之一，是取得跨國利潤，但跨國資本的獲利程度要取決于投資所在國的總體投資環(huán)境的好壞。一國的投資環(huán)境大致可以分為兩大類：一類是硬環(huán)境，如交通、電訊、供水供電、城市服務(wù)設(shè)施等。另一類屬于軟環(huán)境，影響投資意愿的投資軟環(huán)境有很多因素，非稅收性因素如社會(huì)安定、行政管理效率、外匯政策、銷售市場等，這些因素和投資硬環(huán)境狀況一樣，主要影響投資的稅前利潤規(guī)模。而一國的國際投資稅收政策，尤其是所得稅政策，則決定著國際投資獲取稅后凈利潤的程度。一國的國際投資稅收政策直接或間接地影響著包括硬環(huán)境和軟環(huán)境在內(nèi)的總體投資環(huán)境條件。因此有必要全面認(rèn)識(shí)國際投資稅收及其政策取向，分析其對跨國企業(yè)集團(tuán)投資戰(zhàn)略的影響。

　　一、國際投資稅收政策的基本內(nèi)容

　　對跨國所得、資產(chǎn)等課稅一直是各國影響國際投資的重要工具，國際投資稅收政策基本上可以劃分為三大類型：

　?。ㄒ唬┮M(jìn)外資的稅收優(yōu)惠政策

　　為了實(shí)現(xiàn)吸引外資，引進(jìn)技術(shù)的開放政策目標(biāo)，各國都實(shí)行不同程度地引進(jìn)外資的稅收優(yōu)惠政策。優(yōu)惠待遇表現(xiàn)為同一類型商品或同一類型收入，其跨國稅收負(fù)擔(dān)低于國內(nèi)一般稅負(fù)。稅收優(yōu)惠政策在國際稅收政策體系中對國際經(jīng)濟(jì)生活的影響最大，幾乎被所有國家利用而作為引導(dǎo)跨國經(jīng)營活動(dòng)的工具，調(diào)節(jié)商品、勞務(wù)、資金和技術(shù)在國際間的流動(dòng)。有些國家采取全國范圍的普惠型的稅收優(yōu)惠政策，但更多的國家則采取有區(qū)別的和區(qū)域性的特惠型稅收優(yōu)惠政策。

　　實(shí)行普惠型稅收優(yōu)惠政策的國家，通常是處于迫切需要大規(guī)模引進(jìn)外國資本的特定時(shí)期，遵循全面優(yōu)惠原則，對外國納稅人和本國納稅人分別制定兩套完全不同的稅法，給予外國納稅人以全面的、綜合的稅收優(yōu)惠，使其整體稅收負(fù)擔(dān)都明顯低于本國納稅人。但在尚未同外國納稅人的居住國（國籍國）政府簽定國際稅收協(xié)定、給予稅收饒讓抵免的情況下，實(shí)行全面稅收優(yōu)惠原則，并不一定能夠保證達(dá)到預(yù)期的效果。

　　實(shí)行特惠型的稅收優(yōu)惠政策的國家，按照特定優(yōu)惠原則對外國納稅人和本國納稅人在采用同一套稅法的基礎(chǔ)上，對外國納稅人就某些特定項(xiàng)目，或在某些特定地區(qū)給予不同程度的稅收優(yōu)惠。就特定項(xiàng)目優(yōu)惠來說，各國實(shí)施優(yōu)惠的項(xiàng)目通常有：以鼓勵(lì)國外貸款為目的的對利息所得項(xiàng)目的特定優(yōu)惠；以引進(jìn)外國先進(jìn)技術(shù)為目的的對技術(shù)轉(zhuǎn)讓與技術(shù)服務(wù)等所得項(xiàng)目的特定優(yōu)惠；以吸引外國直接投資為目的的對外資企業(yè)利潤所得的特定優(yōu)惠；以優(yōu)先發(fā)展某些緊缺部門或行業(yè)為目的的對產(chǎn)業(yè)投資導(dǎo)向的特定優(yōu)惠。就特定地區(qū)優(yōu)惠來說，一般有兩種做法：一種是在本國境內(nèi)選擇一個(gè)或幾個(gè)城鎮(zhèn)、港口或邊境地區(qū)，設(shè)立出口加工區(qū)、自由貿(mào)易區(qū)或經(jīng)濟(jì)特區(qū)、經(jīng)濟(jì)技術(shù)開發(fā)區(qū)等，對這些地區(qū)的外國投資者實(shí)行特定優(yōu)惠；另一種是對在本國境內(nèi)經(jīng)濟(jì)落后的待開發(fā)地區(qū)投資的外國投資者實(shí)行特定優(yōu)惠。

　　（二）限制外資的稅收“歧視”政策

　　這種稅收政策同稅收優(yōu)惠政策恰恰相反，一國出于某種經(jīng)濟(jì)的或政治的目的，依照最大負(fù)擔(dān)原則，規(guī)定外國納稅人必須承擔(dān)高于本國納稅人的稅負(fù)。對于某些工業(yè)化程度較低、經(jīng)濟(jì)基礎(chǔ)薄弱或政局不穩(wěn)定的發(fā)展中國家來說，為了防止國際壟斷財(cái)團(tuán)和跨國公司通過直接投資的方法，逐步壟斷和控制本國國內(nèi)市場、重要資源和經(jīng)濟(jì)部門，通常采取限制外資的政策。這在國際上被看作是稅收上的一種“歧視”待遇。但并不采取盲目限制政策，其意圖不是要完全排斥外國投資，同時(shí)也要求保證跨國外國納稅人能夠獲得基本的盈利，不致因稅負(fù)過高而完全中止其在本國的投資經(jīng)營活動(dòng)。因此，一般都對外資采取鼓勵(lì)和限制相結(jié)合的方式。

　?。ㄈ﹥?nèi)外資平等的中性稅收政策

　　中性稅收政策是指依據(jù)平等原則，外國納稅人和本國納稅人在稅收上實(shí)行無差別待遇，按照同一套稅法規(guī)定的相同征收范圍和稅率進(jìn)行征稅。在同等的經(jīng)濟(jì)條件和負(fù)擔(dān)能力情況下承擔(dān)相同的稅負(fù)。經(jīng)濟(jì)合作發(fā)展組織絕大多數(shù)成員國都是按照平等原則制定稅法的。發(fā)達(dá)國家普遍選擇平等的稅收政策，其出發(fā)點(diǎn)是依據(jù)本身的經(jīng)濟(jì)實(shí)力地位和主張市場經(jīng)濟(jì)自由競爭。一部分發(fā)展中國家出于引進(jìn)外資和發(fā)展本國民族工業(yè)的雙重考慮，也采取雙方兼顧的平等的稅收政策。

　　上述世界各國稅收政策的多樣性和靈活性，為跨國企業(yè)集團(tuán)選擇適合于本身特點(diǎn)的投資戰(zhàn)略提供了多種可能性。

　　二、國際投資稅收政策的國際比較

　?。ㄒ唬﹪H投資稅收政策的共同點(diǎn)

　　各國都制定符合經(jīng)濟(jì)政策目標(biāo)的國際投資稅收政策。一般情況下，各國國際稅收政策都有明確的政策目標(biāo)，有重點(diǎn)選擇的優(yōu)惠對象。同時(shí)在優(yōu)惠條款中闡明引導(dǎo)性的限制條件，使受惠人遵守政策導(dǎo)向。20世紀(jì)80年代以后，對外商直接投資的國際競爭迫使越來越多的國家政府提供更加優(yōu)惠的稅收政策，注意了稅收政策與國家產(chǎn)業(yè)政策的緊密聯(lián)系，對鼓勵(lì)和限制投資的產(chǎn)業(yè)都有明確的定位目標(biāo)。各國趨向于推出鼓勵(lì)優(yōu)先發(fā)展的產(chǎn)業(yè)項(xiàng)目（包括基礎(chǔ)設(shè)施、基礎(chǔ)產(chǎn)業(yè)、農(nóng)業(yè)等）、高附加值和高新技術(shù)項(xiàng)目的稅收優(yōu)惠政策。

　　各國都普遍實(shí)施多元化的稅收優(yōu)惠形式。國際投資稅收優(yōu)惠的方式分為直接優(yōu)惠和間接優(yōu)惠。直接優(yōu)惠形式有：一種是降低適用稅率，包括全國性低稅率、外資型低稅率、行業(yè)型低稅率；另一種是所得稅和流轉(zhuǎn)稅的直接減免，包括稅收豁免、優(yōu)惠退稅、全部減免、減半征收、稅收抵免等優(yōu)惠手段。而間接優(yōu)惠包括加速折舊、投資抵免、再投資退稅、盈虧互抵、納稅扣除等。由于采用減免稅方法對獲取穩(wěn)定而較長期的投資可能產(chǎn)生不利影響，因而發(fā)達(dá)國家較少或很謹(jǐn)慎地使用減免稅，而較多采用的是投資稅收抵扣、稅前扣除和加速折舊等。在發(fā)展中國家和地區(qū)，稅收優(yōu)惠政策也正逐漸由以直接減免稅收為主轉(zhuǎn)向以間接引導(dǎo)為主。

　　（二）經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)國家與發(fā)展中國家的政策差異

　　通常，發(fā)達(dá)國家國際投資稅收政策產(chǎn)業(yè)導(dǎo)向的明晰程度較高，而發(fā)展中國家由于普惠制的政策和管理效率低下等原因，其產(chǎn)業(yè)導(dǎo)向的明晰程度相對較低。在區(qū)域?qū)蛏?，發(fā)達(dá)國家更注重科學(xué)工業(yè)園區(qū)的深層次開發(fā)，其對科技的稅收鼓勵(lì)體現(xiàn)在科技發(fā)展的全方位。發(fā)展中國家則更注重于區(qū)域的多層次優(yōu)惠，對科技發(fā)展的稅收鼓勵(lì)力度和范圍都要小于發(fā)達(dá)國家。發(fā)達(dá)國家的稅收優(yōu)惠政策目標(biāo)主要體現(xiàn)在能夠擴(kuò)大就業(yè)機(jī)會(huì)，能夠帶來極為先進(jìn)的科學(xué)技術(shù)，能夠節(jié)約能源和保護(hù)環(huán)境等。而發(fā)展中國家出于對自身資本缺乏和技術(shù)落后的客觀現(xiàn)實(shí)，迫切希望利用外資來加速國民經(jīng)濟(jì)發(fā)展，更強(qiáng)調(diào)對國際投資的資本數(shù)額總量的吸引，而對國際資本的產(chǎn)業(yè)和地區(qū)投向重視不夠。

　　事實(shí)上，許多發(fā)展中國家運(yùn)用稅收優(yōu)惠政策作為吸引外資、引進(jìn)技術(shù)、進(jìn)入國際市場、振興民族工業(yè)經(jīng)濟(jì)的重要手段，同時(shí)也鼓勵(lì)本國企業(yè)到國際市場上去參加競爭，而多數(shù)發(fā)達(dá)國家都宣稱他們的稅收政策對跨國投資活動(dòng)處于中立地位，實(shí)際上發(fā)達(dá)國家的稅收政策往往達(dá)到鼓勵(lì)本國資本向國外投資的作用，推遲納稅、綜合限額抵免法、單方面稅收饒讓都是一種對本國居民公司到國外投資采取的稅收優(yōu)惠措施。

　　因此，由于各國經(jīng)濟(jì)資源優(yōu)勢和經(jīng)濟(jì)國際化程度的不同，經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平的不同，各國采取的稅收優(yōu)惠政策的側(cè)重點(diǎn)也有許多不同?？鐕髽I(yè)集團(tuán)在制定投資戰(zhàn)略時(shí)應(yīng)注重分析各國引導(dǎo)投資的側(cè)重點(diǎn)并充分加以利用。

　　三、國際投資稅收政策對跨國企業(yè)集團(tuán)投資戰(zhàn)略選擇的影響

　　跨國企業(yè)集團(tuán)在投資戰(zhàn)略選擇的過程中，必須充分認(rèn)識(shí)和注意把握以下幾個(gè)方面的問題：

　　（一）必須慎重確定投資所在國的重點(diǎn)優(yōu)惠項(xiàng)目或重點(diǎn)優(yōu)惠地區(qū)

　　各國無論是選擇全面優(yōu)惠原則還是特定優(yōu)惠原則，一般都不會(huì)給予跨國外國納稅人以同等的稅收優(yōu)惠，而是有所側(cè)重。對于需要吸引直接投資的國家，稅收優(yōu)惠的重點(diǎn)項(xiàng)目通常放在外資企業(yè)的法人所得稅、外國投資者的股息所得稅以及與投資相關(guān)物品的進(jìn)口關(guān)稅及其他流轉(zhuǎn)稅上；對于缺少外匯資金的國家，其重點(diǎn)目標(biāo)是要從國際金融市場上籌集外匯資金，平衡國際收支，因此把特定優(yōu)惠的重點(diǎn)項(xiàng)目放在國際貸款利息上；對于缺少先進(jìn)技術(shù)的國家，其重點(diǎn)目標(biāo)是要從國外引進(jìn)先進(jìn)技術(shù)，積極促進(jìn)技術(shù)貿(mào)易和技術(shù)服務(wù)等技術(shù)交流活動(dòng)，就把特定優(yōu)惠的重點(diǎn)項(xiàng)目放在特許權(quán)使用費(fèi)以及技術(shù)服務(wù)與技術(shù)勞動(dòng)的所得上，技術(shù)專利的買賣、專有技術(shù)的轉(zhuǎn)讓、技術(shù)服務(wù)提供，其跨國收益和所得通常集中體現(xiàn)在預(yù)提所得稅的課征上。因此，跨國企業(yè)集團(tuán)在投資戰(zhàn)略決策中，應(yīng)根據(jù)投資所在國的特定稅收優(yōu)惠項(xiàng)目或地區(qū)進(jìn)行投資地點(diǎn)和投資項(xiàng)目的選擇。

　　（二）必須全面考慮投資國和投資所在國之間的國際稅收協(xié)調(diào)性

　　國際投資稅收政策的效應(yīng)能否充分發(fā)揮，是否具有良好的國際稅收協(xié)調(diào)關(guān)系是一個(gè)關(guān)鍵因素。就稅收優(yōu)惠效果發(fā)揮的機(jī)制而言，它能否對外國投資者產(chǎn)生直接效果，取決于投資國是否也給予相應(yīng)的稅收優(yōu)惠?？鐕髽I(yè)集團(tuán)在選擇投資所在國時(shí)應(yīng)注意選擇和投資國之間簽定有避免雙重征稅協(xié)定（包括稅收饒讓條款）或其他有關(guān)國際稅收協(xié)定的條件的國家。

　　在投資國對國際重復(fù)征稅實(shí)行不同的免除機(jī)制下，有三種情況：（1）是投資國實(shí)行稅收抵免法，投資所在國政府原來規(guī)定的稅負(fù)較高，實(shí)行稅收優(yōu)惠后，稅負(fù)等同于在投資國所應(yīng)承擔(dān)的稅負(fù)水平，使原來要發(fā)生的那部分超抵免限額能夠在投資所在國的優(yōu)惠原則下得到豁免。在這種情況下，稅收優(yōu)惠原則得不到很好的實(shí)現(xiàn)，對投資的激勵(lì)作用不大；（2）是不論投資所在國政府給予何種程度的稅收優(yōu)惠，投資國對國外所得均采取單方面免稅的辦法，實(shí)際上采用單方面免稅的國家較少，而且有的國家還要附加一些其他限制條件，因此稅收優(yōu)惠未必能真正實(shí)現(xiàn)；（3）則是投資所在國政府采取稅收優(yōu)惠后，稅負(fù)低于在投資國所應(yīng)承擔(dān)的稅負(fù)水平，而發(fā)生一部分不足限額。對于這部分不足限額的稅款，只有經(jīng)雙方政府協(xié)議，投資國同意給予稅收饒讓，不再補(bǔ)征，這種情況下，稅收優(yōu)惠才能得到全部落實(shí)。因此，在投資國實(shí)行稅收饒讓制度和國外投資所得免稅制的情況下，投資所在國的稅收優(yōu)惠才能使跨國企業(yè)集團(tuán)真正受益。

　　在投資國實(shí)行國外投資所得稅推遲納稅制度的情況下，跨國企業(yè)集團(tuán)將會(huì)降低在國外再投資的成本，只要投資所在國對外國直接投資的稅率低于投資國稅率，跨國企業(yè)集團(tuán)就可以加大投資規(guī)模，進(jìn)行再投資。另外，由于“國際避稅地”的存在，跨國企業(yè)集團(tuán)如果將投資所在國的投資所得轉(zhuǎn)移到避稅地，而不是匯回本國，就可以合法規(guī)避本國稅收，并實(shí)際享受到投資所在國稅收優(yōu)惠的好處。

　　（三）必須正確認(rèn)識(shí)資本投入量同稅收負(fù)擔(dān)與其他投資環(huán)境要素之間的關(guān)系

　　一般來說，在其他條件和投資環(huán)境相同的情況下，資本投入量與稅收負(fù)擔(dān)呈反向變化趨勢，國際資本投入應(yīng)流向奉行稅收優(yōu)惠原則的國家和地區(qū)。而對實(shí)行全面最大負(fù)擔(dān)原則的國家和地區(qū)投資持消極態(tài)度。但是，如果由此推論，認(rèn)為只要一國涉外稅收全部免除，稅收負(fù)擔(dān)接近于零，資本就應(yīng)投入該國，這顯然是不成立的。因?yàn)橛绊懲顿Y戰(zhàn)略選擇的決不限于稅收負(fù)擔(dān)這一個(gè)因素，國際投資稅收政策是影響投資獲利程度，進(jìn)而影響投資意愿的一個(gè)因素。然而，它并非決定因素。跨國企業(yè)集團(tuán)進(jìn)行直接投資，除了獲利目的之外，還有其他戰(zhàn)略考慮，如獲取自然資源、開辟新的海外市場、維持出口市場、利用國外廉價(jià)勞動(dòng)力和減少投資風(fēng)險(xiǎn)等。根據(jù)這些戰(zhàn)略考慮，在評價(jià)投資所在國的投資環(huán)境、選擇投資機(jī)會(huì)時(shí)，通常要考慮以下幾項(xiàng)指標(biāo)：政局穩(wěn)定、市場潛力、資源條件、基礎(chǔ)設(shè)施、外匯制度以及投資鼓勵(lì)政策（包括稅收優(yōu)惠政策）等。由此不難看出，稅收優(yōu)惠政策對于投資決策的影響是有限的，充其量只是影響投資利潤的多少而已。而且，稅收優(yōu)惠政策充分發(fā)揮作用的前提是整個(gè)投資環(huán)境諸因素的改善。如果一個(gè)國家的總體投資條件不符合投資的戰(zhàn)略意圖，稅收以外的投資環(huán)境惡劣，那么，稅收政策再優(yōu)惠，也不能進(jìn)行投資。反過來，如果一個(gè)國家的總體投資條件符合投資的戰(zhàn)略意圖，即使其在一些項(xiàng)目和地區(qū)實(shí)行稅收最大負(fù)擔(dān)原則，也應(yīng)考慮投資，以期獲取整體投資戰(zhàn)略目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)。因此，跨國企業(yè)集團(tuán)在投資戰(zhàn)略決策中，應(yīng)注重整體投資環(huán)境和條件的考察，只有投資所在國的國際投資稅收政策和其他投資環(huán)境因素相配套，才能真正實(shí)現(xiàn)集團(tuán)整體投資戰(zhàn)略目標(biāo)。

　　四、跨國企業(yè)集團(tuán)投資戰(zhàn)略中的稅務(wù)籌劃

　　跨國企業(yè)集團(tuán)在制定國際化投資戰(zhàn)略時(shí)，首先應(yīng)對錯(cuò)綜復(fù)雜的國際投資經(jīng)營環(huán)境和各國稅收政策的差異進(jìn)行深入的分析和評估，一方面要以單個(gè)國家為對象，分析投資所在國的具體環(huán)境和國際投資稅收負(fù)擔(dān)的大小；另一方面要分析國與國之間的聯(lián)系，以多個(gè)國家為對象分析區(qū)域環(huán)境乃至全球環(huán)境，分析國與國之間的稅收協(xié)調(diào)和競爭。

　　其次從全球的觀點(diǎn)進(jìn)行國際化投資戰(zhàn)略規(guī)劃，既要采用國際市場組合戰(zhàn)略、生產(chǎn)價(jià)值鏈、一體化與混合發(fā)展等模式對全球市場規(guī)劃，也要對具體市場采用直接投資等合適的進(jìn)入戰(zhàn)略，對多個(gè)市場采用戰(zhàn)略組合的方式，以謀求集團(tuán)整體稅收負(fù)擔(dān)的最小化和整體投資收益的最大化。同時(shí)應(yīng)審時(shí)度勢，從各個(gè)角度盡可能設(shè)計(jì)多個(gè)備選方案，從中選擇最有利的方案。還要有長遠(yuǎn)的觀念，稅收籌劃應(yīng)具有前瞻性，不能為追求眼前利益而忽略長遠(yuǎn)利益，應(yīng)制定長期的總體國際投資戰(zhàn)略規(guī)劃。

　　最后在國際化投資戰(zhàn)略的實(shí)施中要注重戰(zhàn)略伙伴的選擇，設(shè)計(jì)一個(gè)合適的組織結(jié)構(gòu)，對人員管理及多元文化的管理、外匯風(fēng)險(xiǎn)的管理。同時(shí)應(yīng)建立一套合適的控制機(jī)制，才能使企業(yè)的國際化投資戰(zhàn)略有效的實(shí)施。其中轉(zhuǎn)移定價(jià)是跨國企業(yè)集團(tuán)進(jìn)行財(cái)務(wù)控制的主要方法之一，其目的不是業(yè)績評估，而是使集團(tuán)整體稅收負(fù)擔(dān)最小。

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