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2012年證券從業(yè)《市場基礎(chǔ)知識》輔導(dǎo)之有價證券

來源: 正保會計網(wǎng)校論壇 編輯: 2011/12/08 17:19:17 字體:

  有價證券

  證券定義:記載并代表一定權(quán)利的法律憑證,它用以證明持有人有權(quán)依其所持憑證記載的內(nèi)容而取得應(yīng)有的權(quán)益。

  (一)有價證券定義

  有價證券與虛擬資本有價證券是指標(biāo)有票面金額,用于證明持有人或該證券指定的特定主體對特定財產(chǎn)擁有所有權(quán)或債權(quán)的憑證。

  1.證券本身沒有價值;

  2.但由于它代表著一定量的財產(chǎn)權(quán)利,持有人可憑該證券直接取得一定量的商品、貨幣,或是取得利息、股息等收入;

  3.可以在證券市場上買賣和流通,客觀上具有交易價格。

  有價證券是虛擬資本的一種形式。所謂虛擬資本,是指以有價證券形式存在,并能給持有者帶來一定收益的資本。虛擬資本是相對獨立于實際資本的一種資本存在形式。通常,虛擬資本的價格總額并不等于所代表的真實資本的賬面價格,甚至與真實資本的重置價格也不一定相等,其變化并不完全反映實際資本額的變化。

  (二)有價證券分類

  廣義的有價證券:商品證券、貨幣證券、資本證券

  狹義有價證券:資本證券

  商品證券是證明持有人擁有商品所有權(quán)或使用權(quán)的憑證。屬于商品證券的有提貨單、運貨單、倉庫棧單等。

  貨幣證券是指本身能使持有人或第三者取得貨幣索取權(quán)的有價證券。貨幣證券主要包括兩大類:一類是商業(yè)證券,主要是商業(yè)匯票和商業(yè)本票;另一類是銀行證券,主要是銀行匯票、銀行本票和支票。

  資本證券是指由金融投資或與金融投資有直接聯(lián)系的活動而產(chǎn)生的證券。持有人有一定的收入請求權(quán)。資本證券是有價證券的主要形式。

  有價證券按不同標(biāo)準(zhǔn)分類:

  1.發(fā)行主體不同:政府證券、政府機(jī)構(gòu)證券(禁止性規(guī)定)和公司證券(進(jìn)一步細(xì)分)

  我國目前尚不允許除特別行政區(qū)以外的各級地方政府發(fā)行債券。政府機(jī)構(gòu)證券是由經(jīng)批準(zhǔn)的政府機(jī)構(gòu)發(fā)行的證券,我國目前也不允許政府機(jī)構(gòu)發(fā)行。

  2.依照是否在證券交易所掛牌交易

  上市證券:是指經(jīng)證券主管機(jī)關(guān)核準(zhǔn)發(fā)行,并經(jīng)證券交易所依法審核同意,允許在證券交易所內(nèi)公開買賣的證券。

  非上市證券:是指未申請上市或不符合證券交易所上市條件的證券。非上市證券不允許在證券交易所內(nèi)交易,但可以在其他證券交易市場交易。憑證式國債和普通開放式基金份額屬于非上市證券。

  3.募集方式

  公募證券是指發(fā)行人向不特定的社會公眾投資者公開發(fā)行的證券,審核較嚴(yán)格并采取公示制度。

  私募證券是指向少數(shù)特定的投資者發(fā)行的證券,其審查條件相對寬松,投資者也較少,不采取公示制度。

  4.按證券所代表的權(quán)利性質(zhì):股票、債券和其他。

  股票和債券是證券市場兩個最基本和最主要的品種。

  (三)有價證券的特征

  1.收益性

  2.流動性

  證券具有極高的流動性必須滿足三個條件:很容易變現(xiàn)、變現(xiàn)的交易成本極小,本金保持相對穩(wěn)定。

  3.風(fēng)險性:指實際收益與預(yù)期收益的背離,或者說是收益的不確定性。從整體上說,證券的風(fēng)險與其收益成正比。

  4.期限性:債券一般有明確的還本付息期限。股票一般沒有期限性,可以視為無期證券。

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