2011證券從業(yè)《證券交易》第八章第三節(jié)考點(diǎn)

第三節(jié) 融資融券業(yè)務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)及其控制

　　一、證券公司融資融券業(yè)務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)（熟悉）

　　（一）客戶信用風(fēng)險(xiǎn)

　　客戶信用風(fēng)險(xiǎn)主要是指由于客戶違約，不能償還到期債務(wù)而導(dǎo)致證券公司損失的可能性。

　　（二）市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)

　　市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)主要是指因不可預(yù)見和控制的因素導(dǎo)致市場(chǎng)波動(dòng)，交易異常，造成證券交易所融資融券交易無法正常進(jìn)行、危及市場(chǎng)安全，或造成證券公司客戶擔(dān)保品貶值、維持擔(dān)保比例不足，且證券公司無法實(shí)施強(qiáng)制平倉收回融出資金（證券）而導(dǎo)致?lián)p失的可能性。

　　（三）業(yè)務(wù)規(guī)模及集中度風(fēng)險(xiǎn)

　　業(yè)務(wù)規(guī)模及集中度風(fēng)險(xiǎn)主要是指證券公司融資融券規(guī)模失控，對(duì)單個(gè)客戶融資融券規(guī)模過大、期限過長(zhǎng)，而造成證券公司資產(chǎn)流動(dòng)性不足、凈資本規(guī)模和比例不符合監(jiān)管規(guī)定的可能性。

　　（四）業(yè)務(wù)管理風(fēng)險(xiǎn)

　　業(yè)務(wù)管理風(fēng)險(xiǎn)主要是指證券公司融資融券業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)中因制度不全、管理不善、控制不力、操作失誤等原因?qū)е聵I(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)損失的可能性。

　　（五）信息技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)

　　信息技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)主要是指因證券公司融資融券交易信息系統(tǒng)故障致使交易中斷、監(jiān)控失效而導(dǎo)致承擔(dān)客戶資產(chǎn)損失的賠償責(zé)任或無法收回到期債權(quán)的可能性。

　　二、證券公司融資融券業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的控制（熟悉）

　　（一）客戶信用風(fēng)險(xiǎn)的控制

　　1.建立客戶選擇和授信制度，明確規(guī)定客戶選擇與授信的程序和權(quán)限。

　　2.嚴(yán)格合同管理、履行風(fēng)險(xiǎn)提示。

　　3.證券公司應(yīng)當(dāng)在符合有關(guān)規(guī)定的基礎(chǔ)上，確定可充抵保證金的證券種類、折算率、客戶可融資買入和融券賣出的證券的種類、保證金比例和最低維持擔(dān)保比例，并在營(yíng)業(yè)場(chǎng)所內(nèi)公示。

　　4.建立健全預(yù)警補(bǔ)倉和強(qiáng)制平倉制度。

　　（二）市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)的控制

　　1.單只標(biāo)的證券的融資余額達(dá)到該證券上市可流通市值的25%時(shí)，交易所可以在次一交易日暫停其融資買入，并向市場(chǎng)公布。當(dāng)該標(biāo)的證券的融資余額降低至20%以下時(shí)，交易所可以在次一交易日恢復(fù)其融資買入，并向市場(chǎng)公布。

　　2.單只標(biāo)的證券的融券余量達(dá)到該證券上市可流通量的25%時(shí)，交易所可以在次一交易日暫停其融券賣出，并向市場(chǎng)公布。當(dāng)該標(biāo)的證券的融券余量降低至20%以下時(shí)，交易所可以在次一交易日恢復(fù)其融券賣出，并向市場(chǎng)公布。

　　3.當(dāng)融資融券交易出現(xiàn)異常時(shí)，交易所可視情況采取以下措施并向市場(chǎng)公布：

　　（1）調(diào)整標(biāo)的證券標(biāo)準(zhǔn)或范圍。（2）調(diào)整可充抵保證金有價(jià)證券的折算率。

　?。?）調(diào)整融資、融券保證金比例。

　　（4）調(diào)整維持擔(dān)保比例。

　?。?）暫停特定標(biāo)的證券的融資買入或融券賣出交易。

　　（6）暫停整個(gè)市場(chǎng)的融資買入或融券賣出交易。

　　（7）交易所認(rèn)為必要的其他措施。

　　4.融資融券交易存在異常交易行為的，交易所可以視情況采取限制相關(guān)賬戶交易等措施。證券公司應(yīng)當(dāng)按照交易所的要求，對(duì)融資融券交易進(jìn)行監(jiān)控，并主動(dòng)、及時(shí)地向交易所報(bào)告其客戶的異常融資融券交易行為。

　　對(duì)市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)可能給證券公司造成的損失，證券公司一般根據(jù)市場(chǎng)波動(dòng)情況及交易所的信息披露和風(fēng)險(xiǎn)提示，采取如下措施進(jìn)行控制：

　　（1）調(diào)整擔(dān)保品范圍及品種。（主要是提高保證金中現(xiàn)金的比重）

　?。?）調(diào)整可充抵保證金有價(jià)證券的折算率。（主要是調(diào)低折算率）

　?。?）調(diào)整保證金比例。（提高保證金比例）

　?。?）調(diào)整維持擔(dān)保比例。（提高維持擔(dān)保比例）

　　（三）業(yè)務(wù)規(guī)模和集中度風(fēng)險(xiǎn)的控制

　　1.規(guī)模確定，實(shí)時(shí)監(jiān)控。

　　證券公司要根據(jù)自有資金和證券狀況，在凈資本總額和比例符合監(jiān)管要求、保持正常的資產(chǎn)流動(dòng)性、風(fēng)險(xiǎn)可承受的前提下確定融資融券業(yè)務(wù)總規(guī)模。融資融券業(yè)務(wù)總規(guī)模一旦確定則不得隨意擴(kuò)大，并需通過技術(shù)手段進(jìn)行實(shí)時(shí)監(jiān)控。

　　2.證券公司對(duì)客戶的授信和融出資金、證券均應(yīng)由公司總部統(tǒng)一控制和辦理，嚴(yán)禁分支機(jī)構(gòu)擅自對(duì)外辦理相關(guān)業(yè)務(wù)。

　　3.業(yè)務(wù)集中度嚴(yán)格控制在監(jiān)管部門的有關(guān)規(guī)定范圍內(nèi)：

　?。?）對(duì)單一客戶融資業(yè)務(wù)規(guī)模不得超過凈資本的5%；

　?。?）對(duì)單一客戶融券業(yè)務(wù)規(guī)模不得超過凈資本的5%；

　?。?）接受單只擔(dān)保股票的市值不得超過該只股票總市值的20%。（四）業(yè)務(wù)管理風(fēng)險(xiǎn)的控制

　　1.制定完備的內(nèi)部控制制度、業(yè)務(wù)操作規(guī)范、風(fēng)險(xiǎn)管理措施等，并加強(qiáng)對(duì)相關(guān)業(yè)務(wù)人員進(jìn)行管理制度和業(yè)務(wù)知識(shí)的培訓(xùn)。

　　2.對(duì)重要的業(yè)務(wù)環(huán)節(jié)，如征信調(diào)查、合同簽署、開立賬戶、擔(dān)保品審核、授信審批等實(shí)行雙人雙崗復(fù)核、審批，并強(qiáng)制留痕。

　　3.公司總部對(duì)業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)情況、主要風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo)和每個(gè)客戶的賬戶動(dòng)態(tài)進(jìn)行實(shí)時(shí)監(jiān)控，并明確相應(yīng)的處置措施，發(fā)現(xiàn)問題按相關(guān)規(guī)定及時(shí)處置。

　　4.公司業(yè)務(wù)合規(guī)和風(fēng)險(xiǎn)管理部門對(duì)營(yíng)業(yè)部和融資融券業(yè)務(wù)管理部門的業(yè)務(wù)操作進(jìn)行定期或不定期檢查或稽核。

　　（五）信息技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)的控制

　　1.建立完善的融資融券業(yè)務(wù)信息技術(shù)系統(tǒng)，包括日常業(yè)務(wù)運(yùn)行系統(tǒng)、容錯(cuò)備份系統(tǒng)和災(zāi)難備份系統(tǒng)，并制定完善的備份方案和應(yīng)急處理預(yù)案。

　　2.制定并嚴(yán)格執(zhí)行信息技術(shù)系統(tǒng)日常運(yùn)行管理制度，加強(qiáng)系統(tǒng)日常維護(hù)，確保系統(tǒng)正常運(yùn)行。

　　3.定期或不定期組織融資融券業(yè)務(wù)管理部門和營(yíng)業(yè)部對(duì)備份方案和應(yīng)急預(yù)案進(jìn)行演練，確保相關(guān)部門和人員熟悉相關(guān)內(nèi)容和應(yīng)急操作。

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