經(jīng)濟師輔導(dǎo)：外匯管理與外債管理

　　本節(jié)經(jīng)濟是小編整理的資料是外匯管理與外債管理。

　　一、外匯管理概述

　?。ㄒ唬┩鈪R管理的涵義（掌握）

　　外匯管理指外匯管理機構(gòu)運用一定的外匯管理政策和措施對外匯進行管理。有狹義和廣義之分。

　　狹義外匯管理：指對外匯兌換施加的限制性措施，主要為對外匯可得性和價格的限制。

　　廣義外匯管理：既包括外匯管制，也包括為實放外匯管制或其他管制措施而采取的配套管理借施。

　　我國外匯管理由國家外匯管理局負責。

　?。ǘ┩鈪R管理的目的和弊端（掌握）

　　1、外匯管理的目的

　?。?）促進國際收支平衡或改善國際收支狀況

　?。?）穩(wěn)定本幣匯率，減少涉外經(jīng)濟活動風險

　?。?）防止資本大量外逃，維護金融市場穩(wěn)定

　?。?）增加外匯儲備

　?。?）有效利用外匯資金

　?。?）增強產(chǎn)品國際競爭力

　?。?）維護金融安全

　　2、外匯管理的弊端

　　（1）扭曲匯率

　?。?）導(dǎo)致尋租和****行為

　?。?）導(dǎo)致地下經(jīng)濟蔓延

　?。?）導(dǎo)致收入分配不公

　?。?）不利于經(jīng)濟長遠發(fā)展

　　二、貨幣可兌換

　?。ㄒ唬┴泿趴蓛稉Q的概念與類型（掌握）

　　貨幣可兌換是相對于外匯管制而言的，在紙幣流通條件下，指居民不受官方限制，按照市場匯率自由地將本幣與外幣相互兌換，用于對外支付或作為資產(chǎn)持有?？煞譃樨泿磐耆蓛稉Q和部分可兌換

　　一國貨幣可兌換程度取決于一國的經(jīng)濟實力，也是一國外匯管理制度的選擇。

　　完全可兌換是指一國或某一貨幣區(qū)的居民可以在國際收支的所有項目下，都可能自由地將本幣與外幣相互兌換。

　　部分可兌換是指一國或某一貨幣區(qū)的居民可以在部分國際交易項目下，如經(jīng)常項目或資本項目下，可以自由兌換，而在其它項目下不可以自由兌換?，F(xiàn)實中通常是經(jīng)常項目可自由兌換，而資本項目不能自由兌換。

　?。ǘ┙?jīng)常項目可兌換的標準與內(nèi)容（掌握）

　　IMF規(guī)定成員國如果接受第八條規(guī)定，就可將其貨幣視為可兌換貨幣

　　1、不對經(jīng)常性國際交易的付款和資金轉(zhuǎn)移施加限制

　　2、不實施歧視性貨幣措施和復(fù)匯率政策

　　3、成員國對其他國家所持有的本國貨幣，如對方提出申請這部分貨幣是經(jīng)常性交易中獲得的，發(fā)行國應(yīng)予以購回。

　　我國經(jīng)常項目1996年實現(xiàn)自由兌換，向IMF承諾接受第八條的規(guī)定。

　　IMF對經(jīng)常性交易規(guī)定：

　　1、所有同外貿(mào)和其他經(jīng)常性業(yè)務(wù)以及正常的銀行短期信貸業(yè)務(wù)相關(guān)的支付

　　2、應(yīng)付貸款利息和其他投資凈收益的支付

　　3、數(shù)額不大的償還貸款本金的工攤提直接投資折舊的支付

　　3、數(shù)額不大的家庭生活費用匯款

　　[2008單選] 根據(jù)國際貨幣基金組織協(xié)定第八條款的規(guī)定，貨幣可兌換的含義主要是指（ C ）。

　　A.貨幣對內(nèi)可兌換

　　B.資本項目可兌換

　　C.經(jīng)常項目可兌換

　　D.完全可兌換

　?。ㄈ┵Y本項目可兌換（掌握管理內(nèi)容和方法）

　　目前對資本項目可兌換還沒有一個統(tǒng)一的標準。

　　1、實現(xiàn)資本項目兌換的條件

　?。?）穩(wěn)定的金融環(huán)境

　　（2）穩(wěn)健的金融體系

　?。?）彈性的匯率制度

　　大多發(fā)展國家都達不到這個標準，所以要采取循序漸進地推進資本項目部分可兌換。

　　2、資本項目可兌換的順序

　　先放松資本流入管制再放松資本流出；先放松外國直接投資，再放以資產(chǎn)組合投資，選放松貿(mào)易信貸、再放松融資信貸；先開放證券市場再開放貨幣市場；先開放股票市場再開放債券市場；先放松資本交易的兌換限制再放松資產(chǎn)交易本身的管制等等。

　　三、我國的外匯管理體制

　?。ㄒ唬┪覈鈪R管理體制改革（掌握）

　　改革開放前，實行嚴格的外匯管制

　　改革開放后逐步市場化，1996年12月實現(xiàn)了人民幣經(jīng)常項目可兌換，同時對資本項目外匯進行嚴格管理。

　　2001年以來，穩(wěn)步推進資本項目可兌換。

　　（二）人民幣經(jīng)常項目可兌換條件下的經(jīng)常項目管理（掌握）

　　1、經(jīng)常項目收支，除按規(guī)定企業(yè)保留的外，實行結(jié)售匯制

　　2、經(jīng)常項目收支必須有真實、合法的交易基礎(chǔ)，結(jié)售匯銀行負責一致性審核。

　　3、境內(nèi)機構(gòu)經(jīng)常項目用匯，除個別項目須外管局進行真實性審核外，其他可直接憑有效憑證向外匯指定銀行或從其外匯賬戶付匯。

　　4、實行進出口收付匯核銷制度。

　　貨物出口，由外管局對相應(yīng)的出口收匯進行核銷；進口貨款支付后，由外管局對相應(yīng)的到貨進行核銷。

　?。ㄈ┤嗣駧沤?jīng)常項目可兌換條件下資本項目管理（掌握）

　　1、直接投資

　　我國吸引外商直接投資從78年改革開放就放開了，而且非常鼓勵；近幾年積極鼓勵境內(nèi)企業(yè)走出去。

　　2、證券投資

　　我國允許境外投資者可直接進入境內(nèi)B股市場；間接通過QFII（有額度限制）在A股市場上買賣股票、債券；境內(nèi)企業(yè)經(jīng)批準榀在境外上市（H股、F股）

　　我國外匯指定銀行可以買賣境外非股票類證券；境內(nèi)投資者可以通過QDII間接投資國外的證券市場。

　　3、其他投資

　　對外債實行計劃管理。

　　[2007單選] 在現(xiàn)行的外匯管理體制下，人民幣已經(jīng)實現(xiàn)了（C ）。

　　A.世界貨幣

　　B.與外幣自由兌換

　　C.經(jīng)常項目可兌換

　　D.資本項目可兌換

　　[2007單選]我國資本項目存在部分管制，其中實行計劃管理的是（ D ）。

　　A.外商來華投資

　　B.企業(yè)對外直接投資

　　C.證券投資

　　D.外債

　　四、外債管理概述

　?。ㄒ唬┩鈧c外債管理的概念（掌握）

　　1、外債：指在任何特定時間內(nèi)，一國居民對非居民承擔的具有契約性償還責任的債務(wù)，包括本金和利息。

　　我國外管局規(guī)定外債包括：

　　（1）國際金融組織貸款

　?。?）外國政府貸款

　　（3）外國銀行和金融機構(gòu)貸款

　?。?）買方信貸

　　（5）外國企業(yè)貸款

　?。?）發(fā)行外幣債券

　?。?）國際金融租賃

　?。?）延期付款

　?。?）補償貿(mào)易中直接以現(xiàn)匯償還的債務(wù)

　?。?0）其它形式的對外債務(wù)

　　2、外債管理指一國政府對外債及其運行加以控制和監(jiān)督。

　　（二）外債總量管理與結(jié)構(gòu)管理

　　1、外債總量管理（掌握）

　　負債率=當年未清償外債余額/當年GDP

　　20%負債率

　　債務(wù)率=當年未清償外債余額/當年貨物服務(wù)進出口總額

　　100%的債務(wù)率

　　償債率=當年外債還本付息總額/當年貨物服務(wù)進出口總額

　　25%償債率

　　短期債務(wù)率=短期外債余額/當年未清償外債余額

　　25%短期債務(wù)率

　　[2008單選在監(jiān)測外債總量是否適度的指標中，償債率等于（ C ）。

　　A. 當年未清償外債余額/當年國民生產(chǎn)總值*100%

　　B. 當年未清償外債余額/當年貨物服務(wù)出口總額*100%

　　C. 當年外債還本付息總額/當年貨物服務(wù)出口總額*100%

　　D. 當年外債還本付息總額/當年國了生產(chǎn)總值*100%

　　[2006單選] 用來監(jiān)測外債總量是否適度的償債率指標的警戒線是（ B ）。

　　A.20%

　　B.25%

　　C.50%

　　D.100%

　　2、外債結(jié)構(gòu)管理（掌握）

　?。?）外債種類結(jié)構(gòu)優(yōu)化

　　（2）外債期限結(jié)構(gòu)優(yōu)化

　?。?）外債利率結(jié)構(gòu)優(yōu)化

　?。?）外債幣種結(jié)構(gòu)優(yōu)化

　?。?）外債國別結(jié)構(gòu)的優(yōu)化

　　（6）外債投向結(jié)構(gòu)的優(yōu)化

　　五、我國外債管理體制

　　1、外債情況（掌握）

　　負債率、債務(wù)率和償債率一直低于國際公認的警戒；到2007年底我國外債余額為3736億美元。主要問題短期債務(wù)率偏高，2005年底我國短期外債比率超過50%.

　　2、外債管理制度（掌握）

　　我國對外債實行計劃管理。

　　1年期以內(nèi)的短期外外債由國家外匯管理局管理。

　　金融機構(gòu)和中資企業(yè)借用1年以上的中長期外債需納入國家利用外資計劃。

　　外商投資企業(yè)借用國際商業(yè)貸款不需事先批準，但其短期外債余額和中長期外債累計發(fā)生額之和要嚴格控制在其投資總額和注冊資本額的差額之內(nèi)。

　　所有境內(nèi)機構(gòu)（包括外商投資企業(yè)）借用外債后，均及時到外管局定期或逐筆辦理外債登記。

　　地方政府不得對外舉債。

　　境內(nèi)機構(gòu)180天（含）以上、等值20萬美元以上延期付款納入外債登記管理。