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2013注評考試《財務(wù)會計》預(yù)習(xí):貨幣時間價值

2013/03/28  來源: 正保會計網(wǎng)校  字體:  打印

   第十三章 財務(wù)預(yù)測與決策 

  知識點一:貨幣時間價值

 。ㄒ唬┴泿艜r間價值的含義

  貨幣時間價值,是指在不考慮通貨膨脹和風(fēng)險情況下,貨幣經(jīng)歷一定時間的投資和再投資所增加的價值,也稱為資金的時間價值。貨幣時間價值的本質(zhì)是價值增值。

  從數(shù)量上看,貨幣時間價值是在沒有風(fēng)險和沒有通貨膨脹條件下的社會平均資金利潤率。企業(yè)在投資某一項目時,至少要取得社會平均的利潤率。

 。ǘ┴泿艜r間價值的計算

  1.復(fù)利終值和現(xiàn)值

  除非特別指明,下述計息期均為1年。

 。1)復(fù)利終值

  復(fù)利終值又稱本利和或到期值,是指本金在約定的期限內(nèi)按一定的利率計算出每期的利息,將其加入本金再計算利息,逐期滾算到約定期末的本金和利息總值。

  F=P×(1+i)n

  (1+i)n稱為復(fù)利終值系數(shù),用符號(F/P,i,n)表示。

 。2)復(fù)利現(xiàn)值

  復(fù)利現(xiàn)值是復(fù)利終值的相對概念,指未來一定時間的特定資金按復(fù)利計算的現(xiàn)在價值。

  P=F×(1+i)-n

 。1+i)-n稱為復(fù)利現(xiàn)值系數(shù),用符號(P/F,i,n)表示。

  2.普通年金終值和現(xiàn)值

  年金是指一系列穩(wěn)定有規(guī)律的,持續(xù)一段固定時期的等額現(xiàn)金收付活動。

  普通年金又稱后付年金,是指各期期末收付的年金。

 。1)普通年金終值

  普通年金終值是指一定時期內(nèi)每期期末等額的系列收付款項的復(fù)利終值之和。

  

 。2)償債基金

  償債基金是指為使年金終值達(dá)到既定金額每年應(yīng)支付的年金數(shù)額。

  

 。3)普通年金現(xiàn)值

  普通年金現(xiàn)值是一定時期內(nèi)每期期末等額的系列收付款項的現(xiàn)值之和。

  

  3.預(yù)付年金終值和現(xiàn)值

  預(yù)付年金是指在每期期初支付的年金,又稱即付年金或先付年金。

 。1)預(yù)付年金終值

   

 。2)預(yù)付年金現(xiàn)值

  

  【教師提示】

  預(yù)付年金終值=普通年金終值×(1+i)

  預(yù)付年金現(xiàn)值=普通年金現(xiàn)值×(1+i)

  4.遞延年金

  遞延年金是指第1次支付發(fā)生在第2期或第3期以后的年金。

  

  遞延年金的現(xiàn)值計算有兩種方法,計算公式如下:

 。1)把遞延期每期期末都當(dāng)作有等額的收付A,把遞延期和以后各期看成是一個普通年金,計算出這個普通年金的現(xiàn)值,再把遞延期多算的年金現(xiàn)值減掉即可。

  

  P=A×(PVAr,m+n-PVAr,m)

 。2)把遞延期以后的年金套用普通年金公式求現(xiàn)值,這是求出來的現(xiàn)值是第一個等額收付前一期期末的數(shù)值,距離遞延年金的現(xiàn)值點還有m期,再向前按照復(fù)利現(xiàn)值公式折現(xiàn)m期即可。

  

  P=A×PVAr,n×PVr,m

  5.永續(xù)年金

  無限期等額支付的年金,稱為永續(xù)年金。永續(xù)年金沒有終止時間,也就沒有終值。

  永續(xù)年金的現(xiàn)值=年金÷年利率=A/i

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