2013注評(píng)考試《財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)》預(yù)習(xí):資本限量決策
第十三章 財(cái)務(wù)預(yù)測(cè)與決策
知識(shí)點(diǎn)十八:資本限量決策
資本限量決策是指企業(yè)資金有一定限度,不能投資于所有可接受的項(xiàng)目。實(shí)質(zhì)上就是運(yùn)用獲利指數(shù)法尋求一組使凈現(xiàn)值最大化的投資項(xiàng)目組合。使用獲利指數(shù)法的基本步驟如下:
(1)計(jì)算所有投資項(xiàng)目的凈現(xiàn)值和獲利指數(shù),只接受PI≥1的投資項(xiàng)目;
(2)按各投資方案的獲利指數(shù)高低為標(biāo)準(zhǔn)進(jìn)行排序,逐項(xiàng)計(jì)算累計(jì)投資額,并與資本限量進(jìn)行比較;
。3)當(dāng)截止到某投資項(xiàng)目的累計(jì)投資額恰好等于資本限量時(shí),前面的各投資項(xiàng)目即為最優(yōu)的投資組合。
。4)如果第(3)步無(wú)法直接找到最優(yōu)投資組合,需采用一定的方法對(duì)第(3)步進(jìn)行必要的修正,即對(duì)投資項(xiàng)目在資本限量?jī)?nèi)進(jìn)行所有可能的投資組合排列,并找出所有投資組合的凈現(xiàn)值的大小,接受凈現(xiàn)值最大的投資組合為最優(yōu)組合。