中級會計師考試《財務(wù)管理》強(qiáng)化復(fù)習(xí)：投資管理概述

會計職稱考試《中級財務(wù)管理》第四章 投資管理

　　復(fù)習(xí)重點一 投資管理概述

　　一、投資的概念和種類

　　1.投資的含義：企業(yè)為獲取收益而向一定對象投放資金的經(jīng)濟(jì)行為，其結(jié)果將形成企業(yè)的各項資產(chǎn)。

　　2.投資的分類

　　二、項目投資的特點與意義

　　1.項目投資：以特定建設(shè)項目為投資對象的一種長期投資行為。

　　2.項目投資的特點

　　1）投資內(nèi)容獨特（每個項目都至少涉及到一項形成固定資產(chǎn)的投資）

　　2）投資數(shù)額大

　　3）影響時間長（至少1年或一個營業(yè)周期以上）

　　4）發(fā)生頻率低

　　5）變現(xiàn)能力差

　　6）投資風(fēng)險高

　　3.項目投資意義

　　三、投資決策及其影響因素

　?、?。需求因素：以項目建成投產(chǎn)后預(yù)計產(chǎn)品的各年營業(yè)收入（預(yù)計銷售單價×預(yù)計銷量）的水平來反映。

　?、?。時期和時間價值因素

　　1.時期因素：由項目計算期的構(gòu)成情況決定。

　　1）項目計算期（n）：投資項目從投資建設(shè)開始（建設(shè)起點）到最終清理結(jié)束（終結(jié)點）整個過程的全部時間，包括建設(shè)期（s）和運營期（p）。

　　2）建設(shè)期：自建設(shè)起點起至投產(chǎn)日止，參照項目建設(shè)的合理工期或項目的建設(shè)進(jìn)度計劃合理確定。

　　3）運營期：自投產(chǎn)日起至終結(jié)點止，根據(jù)項目主要設(shè)備的經(jīng)濟(jì)使用壽命期確定，包括試產(chǎn)期和達(dá)產(chǎn)期。

　　2.時間價值因素：按照適當(dāng)?shù)恼郜F(xiàn)率對項目計算期不同時點上的價值數(shù)據(jù)（凈現(xiàn)金流量）進(jìn)行折現(xiàn)，計算相關(guān)的動態(tài)項目評價指標(biāo)。

　　㈢。成本因素

　　1.投入階段的成本：由建設(shè)期和運營期初期所發(fā)生的原始投資所決定。

　　1）原始投資（初始投資）：為使項目完全達(dá)到設(shè)計生產(chǎn)能力、開展正常經(jīng)營而投入的全部現(xiàn)實資金，具體包括：

　　i.建設(shè)投資=固定資產(chǎn)投資+無形資產(chǎn)投資+其他資產(chǎn)投資+預(yù)備費

　　ii.流動資金投資（營運資金投資、墊支流動資金）

　　2）項目總投資＝原始投資＋建設(shè)期資本化利息

　　2.產(chǎn)出階段的成本

　　1）經(jīng)營成本：付現(xiàn)的營運成本（付現(xiàn)成本），不包括利息費用

　　2）營業(yè)稅金及附加

　　3）企業(yè)所得稅

　　四、投資的程序

　　1.提出投資領(lǐng)域和投資對象；

　　2.評價投資方案的可行性；

　　3.投資方案比較與選擇；

　　4.投資方案的執(zhí)行；

　　5.投資方案的再評價。

　　五、投資項目的可行性研究

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　　1.廣義

　　1）三個階段：機(jī)會研究、初步可行性研究和最終可行性研究；

　　2）分析內(nèi)容：環(huán)境與市場分析、技術(shù)與生產(chǎn)分析和財務(wù)可行性評價。

　　2.狹義：專指在實施廣義可行性研究過程中，與編制相關(guān)研究報告相聯(lián)系的有關(guān)工作。

　　㈡。環(huán)境與市場分析

　　1.建設(shè)項目的環(huán)境影響評價

　　1）包括自然環(huán)境、社會環(huán)境和生態(tài)環(huán)境

　　2）屬于否決性指標(biāo)，未通過環(huán)境影響評價一律不得上馬

　　2.市場分析：在市場調(diào)查的基礎(chǔ)上，通過預(yù)測未來市場的變化趨勢，了解擬建項目產(chǎn)品的未來銷路而開展的工作。

　?、?。技術(shù)與生產(chǎn)分析

　　1.技術(shù)分析

　　1）廣義：構(gòu)成項目組成部分及發(fā)展階段上凡與技術(shù)問題有關(guān)的分析論證與評價。

　　2）狹義：對項目本身所采用工藝技術(shù)、技術(shù)裝備的構(gòu)成以及產(chǎn)品內(nèi)在的技術(shù)含量等方面內(nèi)容進(jìn)行的分析研究與評價。

　　2.生產(chǎn)分析：在確保能夠通過項目對環(huán)境影響評價的前提下，所進(jìn)行的廠址選擇分析、資源條件分析、建設(shè)實施條件分析、投產(chǎn)后生產(chǎn)條件分析等一系列分析論證工作的統(tǒng)稱。

　　㈣。財務(wù)可行性分析：在已完成相關(guān)環(huán)境與市場分析、技術(shù)與生產(chǎn)分析的前提下，圍繞已具備技術(shù)可行性的建設(shè)項目而開展的，有關(guān)該項目在財務(wù)方面是否具有投資可行性的一種專門分析評價。