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中級會計師考試《財務管理》知識分享：經(jīng)營杠桿
為了方便備戰(zhàn)2013中級會計師考試的學員，正保會計網(wǎng)校論壇學員精心為大家分享了中級會計師考試《財務管理》科目里的重要知識點，希望對廣大考生有幫助。
1.經(jīng)營杠桿：由于固定成本的存在而導致息稅前利潤變動率大于產(chǎn)銷業(yè)務量變動率的杠桿效應
EBIT＝（P－Vc）Q－F＝M－F
P……單價；Vc……單位變動成本；Q……銷售量；F……固定成本；M……邊際貢獻
2.經(jīng)營杠桿系數(shù)＝息稅前利潤變動率/產(chǎn)銷量變動率
?。?）DOL的定義公式：DOL=（△EBIT/EBIT）÷（△Q/Q）
DOL…經(jīng)營杠桿系數(shù)；△EBIT…息稅前利潤變動額；EBIT…息稅前利潤；△Q…產(chǎn)銷量變動
?。?）簡化公式：經(jīng)營杠桿系數(shù)＝基期邊際貢獻/基期息稅前利潤＝基期邊際貢獻/（基期邊際貢獻－基期固定成本）＝1/（1－基期固定成本/基期邊際貢獻）……DOL＝M/EBIT＝M/（M－F）
邊際貢獻＝銷售收入-變動成本＝銷售收入×邊際貢獻率＝息稅前利潤＋固定成本
3.經(jīng)營杠桿與經(jīng)營風險
經(jīng)營風險——指企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營上的原因而導致的資產(chǎn)報酬波動的風險。引起經(jīng)營風險的主要原因是市場需求和生產(chǎn)成本等因素的不確定性。
經(jīng)營杠桿——是指由于固定性經(jīng)營成本的存在，而使得企業(yè)的資產(chǎn)報酬（息稅前利潤）變動率大于業(yè)務量變動率的現(xiàn)象。
（3）經(jīng)營杠桿系數(shù)的影響因素：單價、單位變動成本、銷售量、固定成本。
固定成本比重越高、成本水平越高、產(chǎn)品銷售數(shù)量和銷售價格水平越低，經(jīng)營杠桿效應越大，反之亦然。
在其他因素不變的情況下，銷售額越小，經(jīng)營杠桿系數(shù)越大。經(jīng)營風險也越大，反之亦然。 在銷售額處于盈虧臨界點時，經(jīng)營杠桿系數(shù)趨于無窮大。
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